Kripto PnL Hesaplayıcı: Vadeli İşlemlerde Kar, Zarar ve ROI Nasıl Hesaplanır

TLDR

Kripto vadeli işlemlerde PnL, basitçe fiyat değişimi çarpı pozisyon büyüklüğüdür; short pozisyonlarda işaret ters çevrilir. Long PnL = (Çıkış Fiyatı − Giriş Fiyatı) × Büyüklük; Short PnL = (Giriş Fiyatı − Çıkış Fiyatı) × Büyüklük. Kaldıraç bu formülde asla görünmez çünkü yalnızca teminatınızı değiştirir, dolar bazlı karınızı değil. ROI'yi (borsalarda genellikle ROE olarak gösterilir) bulmak için net PnL'yi yatırdığınız teminata bölersiniz; bu yüzden %5'lik bir fiyat hareketi 10x'te %50 ROI olarak okunabilir. Gerçekleşen PnL, taker ücretleri ve birikmiş fonlama düşüldükten sonra her zaman brüt PnL'den daha düşüktür. Athenum kaldıraç ve PnL hesaplayıcısı her iki yönü de sizin için çalıştırır ve aşağıdaki işlenmiş BTC örnekleri matematiğin her satırını gösterir.

Kripto vadeli işlemlerde PnL ne anlama gelir?

PnL, profit and loss (kar ve zarar) anlamına gelir: açık veya kapalı bir pozisyonun değerindeki değişim. Kripto türevlerinde iki türü vardır. Gerçekleşmemiş PnL, hâlâ elinizde tuttuğunuz bir pozisyondaki kağıt üzerindeki kar ya da zarardır ve mevcut işaret fiyatına (mark price) göre işaretlenir. Gerçekleşen PnL ise pozisyonu kapattıktan sonra gerçekten cebinizde kalan tutardır; işlem ücretleri ve varsa fonlama ödemeleri çoktan düşülmüştür. Yeni başlayanlar gerçekleşmemiş PnL'yi takip eder; hayatta kalanlar gerçekleşen PnL'yi takip eder, çünkü cüzdanınıza ulaşan tek sayı odur.

Long pozisyonda kar nasıl hesaplanır?

Bir long, fiyat yükseldiğinde kar eder. Formül, fiyat farkını kontrol ettiğiniz varlık miktarıyla çarpar: Aşağıdaki Athenum PnL hesaplayıcısında, 1.000 dolar marjla 10x kaldıraçta 68.000 dolardan 72.000 dolara bir long, 0,04 % ücret sonrası +580,24 dolar net PnL ve +58,02 % ROI gösterir.

Athenum PnL hesaplayıcısı: 10x ile 68.000 dolardan 72.000 dolara long, net PnL +580,24 dolar, ROI +58,02 %.

Long PnL = (Çıkış Fiyatı − Giriş Fiyatı) × Pozisyon Büyüklüğü (coin cinsinden)

$60,000'dan 0.5 BTC alıp $63,000'dan satarsanız, brüt PnL (63,000 − 60,000) × 0.5 = $1,500 olur. Kaldıracın hiç görünmediğine dikkat edin. 0.5 BTC'lik bir pozisyon, ister 1x ister 20x ile açılmış olsun, $1,500 üretir. Kaldıracın değiştirdiği şey, o $1,500'ı yakalamak için kendi sermayenizden ne kadarının riske atıldığıdır.

Short pozisyonda zarar nasıl hesaplanır?

Bir short, fiyat düştüğünde kar eder, bu yüzden çıkarmayı ters çevirirsiniz: Aynı Athenum hesaplayıcısında, bu işlemi 10x ile 68.000 dolardan 72.000 dolara bir short'a çevirmek onu -596,24 dolar net PnL ve -59,62 % ROI'ye dönüştürür, çünkü fiyat yükseldikçe short zarar eder.

Athenum PnL hesaplayıcısı: 10x ile 68.000 dolardan 72.000 dolara short, net PnL -596,24 dolar, ROI -59,62 %.

Short PnL = (Giriş Fiyatı − Çıkış Fiyatı) × Pozisyon Büyüklüğü (coin cinsinden)

$63,000'dan 0.5 BTC short açıp $60,000'dan kapatırsanız, brüt PnL (63,000 − 60,000) × 0.5 = $1,500 olur. Eğer fiyat bunun yerine $66,000'a yükselseydi, short (63,000 − 66,000) × 0.5 = −$1,500 gösterirdi, yani bir zarar. Short'lar için önemli olan asimetri, zararların teorik olarak sınırsız olmasıdır; çünkü fiyatın bir tavanı yoktur, oysa bir long yalnızca sıfıra kadar düşebilir.

Teminat üzerinden ROI nedir ve PnL'den nasıl farklıdır?

PnL bir dolar rakamıdır. ROI (return on investment, birçok borsada ROE veya return on equity olarak gösterilir), yatırdığınız teminata karşı ölçülen bir yüzdedir, tam nominal değere (notional) karşı değil:

ROI = Net PnL ÷ Başlangıç Teminatı, burada Başlangıç Teminatı = Nominal ÷ Kaldıraç

Yeni yatırımcıların kafasını karıştıran ilişki budur. 10x kaldıraçlı $30,000'lık bir pozisyon $3,000 teminat gerektirir (30,000 ÷ 10). Bu pozisyondaki $1,500'lık brüt kar, nominal üzerinde %5'lik bir hareket ama teminat üzerinde %50'lik bir getiridir (1,500 ÷ 3,000). Borsalar %50 rakamını ROE olarak raporlar çünkü başlangıç teminat oranı 1 ÷ kaldıraca eşittir, dolayısıyla yüzde mekanik olarak kaldıraç çarpanınızla ölçeklenir. Daha yüksek kaldıraç, ROI başlığını her iki yönde de şişirir: 10x'te %50 yazan aynı hareket 20x'te %100 yazar ve sizi iki kat daha hızlı tasfiye de edebilir.

Ücretler ve fonlama gerçekleşen PnL'yi nasıl azaltır?

Bir süresiz (perpetual) kontratta brüt PnL'yi gerçekleşen PnL'den ayıran iki maliyet vardır: Fonlama üçüncü maliyettir: 14 borsa genelinde Athenum, son 30 günde 2,74 milyar dolar açık pozisyona karşı BTC sürekli fonlamasını +4,81 % yıllık olarak okur ve bu, gerçekleşen PnL'nizden istikrarlı şekilde düşülür.

Athenum BTC sürekli fonlama ve açık pozisyon, son 30 gün: +4,81 % yıllık, açık pozisyon 2,74 milyar dolar.

- İşlem ücretleri girişte nominal üzerinden ve çıkışta yeniden tahsil edilir. Yaygın bir taker ücreti, taraf başına %0.05 (0.0005) civarındadır. $30,000'lık bir girişte bu $15 eder ve pozisyonu kapattığınızda yeniden ödersiniz. - Fonlama ödemeleri, fonlama oranı çarpı nominal değer üzerinden, long'lar ile short'lar arasında periyodik olarak (genellikle her 8 saatte bir, bazen saatlik) takas edilir. Fonlama pozitif olduğunda long'lar short'lara öder; negatif olduğunda short'lar long'lara öder. Bir pozisyonu birkaç fonlama aralığı boyunca tutarsanız, bu ödemeler birikerek gerçek bir yük ya da kredi hâline gelir.

Tam gerçekleşen formül şuna dönüşür:

Gerçekleşen PnL = Brüt PnL − Toplam İşlem Ücretleri ± Net Fonlama

İşlenmiş örnek: ücretler ve fonlama ile long BTC

- Giriş: $60,000'dan 0.5 BTC al (nominal $30,000) - Kaldıraç: 10x, dolayısıyla başlangıç teminatı = 30,000 ÷ 10 = $3,000 - Çıkış: $63,000'dan sat - Brüt PnL = (63,000 − 60,000) × 0.5 = $1,500 - Taker ücretleri: giriş 0.0005 × 30,000 = $15; çıkış 0.0005 × 31,500 = $15.75; toplam $30.75 - Fonlama: long olarak ödenen pozitif bir 0.01% aralığı = 0.0001 × 30,000 = −$3 - Gerçekleşen PnL = 1,500 − 30.75 − 3 = $1,466.25 - Teminat üzerinden ROI = 1,466.25 ÷ 3,000 = 48.9%

Maliyetlerden önceki brüt ROE %50 olarak okunurdu (1,500 ÷ 3,000). Ücretler ve tek bir fonlama ödemesi, başlıktan 1.1 puan tıraşladı. Birçok fonlama aralığı içeren çok günlük bir tutuşta bu fark hızla açılır.

İşlenmiş örnek: ücretler ve fonlama ile short BTC

- Giriş: $63,000'dan 0.5 BTC short aç (nominal $31,500) - Kaldıraç: 10x, dolayısıyla başlangıç teminatı = 31,500 ÷ 10 = $3,150 - Çıkış: $60,000'dan kapat - Brüt PnL = (63,000 − 60,000) × 0.5 = $1,500 - Taker ücretleri: giriş 0.0005 × 31,500 = $15.75; çıkış 0.0005 × 30,000 = $15; toplam $30.75 - Fonlama: short olarak alınan pozitif bir 0.01% aralığı = 0.0001 × 31,500 = +$3.15 - Gerçekleşen PnL = 1,500 − 30.75 + 3.15 = $1,472.40 - Teminat üzerinden ROI = 1,472.40 ÷ 3,150 = 46.7%

Short, aynı $3,000'lık fiyat hareketini yakaladı ama fonlama ödemek yerine fonlama kazandı; öte yandan biraz daha büyük bir giriş nominali daha büyük bir teminat tabanı anlamına geldiğinden, ROI yüzdesi long'a göre biraz daha düşük çıkar. İşte bu ikincil etkiler, bir hesaplayıcının zihinsel matematiği yenmesinin tam nedenidir.

Numaralı yöntem: herhangi bir vadeli işlemi yedi adımda hesaplayın

1. Büyüklüğünüzü coine çevirin. Dolar cinsinden boyutlandırdıysanız, giriş fiyatına bölün ($60,000'da $30,000'lık bir long, 0.5 BTC'dir). 2. Nominali hesaplayın. Coin cinsinden büyüklük × giriş fiyatı. 3. Başlangıç teminatını bulun. Nominal ÷ kaldıraç. Bu, ROI'nin paydasıdır. 4. Brüt PnL'yi hesaplayın. Long: (çıkış − giriş) × büyüklük. Short: (giriş − çıkış) × büyüklük. 5. İşlem ücretlerini çıkarın. Ücret oranı × giriş nominali, artı ücret oranı × çıkış nominali. 6. Net fonlamayı uygulayın. Tuttuğunuz her aralıktaki fonlama ödemelerini toplayın; long'lar pozitif fonlama öder, short'lar alır. 7. ROI için bölün. Gerçekleşen PnL ÷ başlangıç teminatı, yüzde olarak ifade edilir.

Neden bir hesaplayıcı zihinsel matematiği yener?

Formüller basittir ama defter tutma öyle değildir. Giriş ve çıkış nominalleri farklıdır, ücretler iki kez uygulanır, fonlama işlem ortasında işaret değiştirebilir ve ROI, baskı altında yanlış değerlendirilmesi kolay bir şekilde kaldıraçla ölçeklenir. Amaca yönelik bir araç, aritmetik riskini ortadan kaldırır; böylece al düğmesine basmadan önce pozisyon boyutlandırmanızı stres testine tabi tutabilirsiniz. Athenum, PnL, kaldıraç, teminat ve tasfiye fiyatını kapsayan 28 ücretsiz kripto hesaplayıcı sunar; kendi sayılarınızı PnL ve kaldıraç hesaplayıcısı ile çalıştırın veya tüm ücretsiz araçlar kütüphanesine göz atın. Modellemeden önce fonlamanın borsalar arasında gerçekte nasıl davrandığını görmek isterseniz, kripto süresiz fonlama oranlarının nasıl hesaplandığına dair açıklamamız endeks, prim ve faiz bileşenlerini ayrıntılarıyla anlatır.

Athenum, 14 borsada fonlama, açık pozisyon (open interest), tasfiyeler, CVD, opsiyon max pain ve ETF akışlarını bir araya getiren canlı, salt okunur bir kripto türev terminalidir. Onu app.athenum.xyz/auth adresinde, kart gerektirmeyen ücretsiz 7 günlük Pro+ deneme ile keşfedebilirsiniz.

*Yalnızca eğitim amaçlı içeriktir, finansal tavsiye değildir. Kaldıraç, kazançlar kadar zararları da büyütür.*