비트코인 무기한 계약 펀딩은 언제 부과됩니까? 스탬프 시점이며, 하나를 피하는 비용이 8배 더 큽니다

TLDR. 무기한 계약의 펀딩은 보유하는 동안 쌓이는 임대료가 아닙니다. 정산 스탬프 시점에 포지션을 열어 두고 있는 쪽에서 걷어 반대편에 넘겨 주는 돈이므로, 두 스탬프 사이에 열었다가 닫은 포지션은 한 푼도 내지 않고 스탬프 하나를 10분 동안 걸치고 있던 포지션은 한 주기치 비율을 전부 냅니다. 그래서 읽어야 할 것은 주기이며, 저희는 도움말 페이지를 인용하는 대신 2026-09-17 기준으로 직접 측정했습니다. 지난 90일 동안 Binance, Bybit, OKX, Bitget은 비트코인 무기한 계약을 8.0시간마다 각각 270번 찍었고 그 시계에서 10분의 1초만큼이라도 벗어난 간격은 하나도 없었으며, Hyperliquid는 1.0시간마다 2,160번 찍었습니다. 그 전부를 보유한 채 통과한 10,000달러 롱의 비용은 Binance에서 157.64달러, Hyperliquid에서 197.38달러였습니다. 누구나 떠올릴 매매는 스탬프마다 그 직전에 닫는 것이지만, 수수료표와 만나면 살아남지 못합니다. 전체 집합에서 가장 큰 단일 정산이 명목가의 0.0127퍼센트였고, 테이커 수수료 0.05퍼센트 기준 왕복은 0.10퍼센트가 들며, Binance의 270번 스탬프를 모두 피했다면 펀딩 1.58퍼센트를 피하려고 명목가의 27퍼센트를 수수료로 쓴 셈이 됩니다. 스탬프는 어차피 닫을 참이었을 때에만 타이밍을 맞출 값어치가 있습니다.

비트코인 무기한 계약에서 펀딩은 실제로 언제 부과됩니까?

스탬프 시점에, 오직 그 시점에만 부과됩니다. Binance, Bybit, OKX, Bitget은 각자의 도움말 페이지에 거의 같은 말로 이 규칙을 적어 두고 있습니다. 펀딩 시각에 포지션을 보유하고 있을 때에만 펀딩을 내거나 받으며, 그 전에 닫은 포지션에는 아무것도 부과되지 않는다는 것입니다. 무조건적인 형태로는 말하지 않는 곳이 Gate.io인데, 작동 방식이 달라서가 아니라 이곳의 도움말 페이지가 대신 정산이 일어나는 초에 연 포지션이라도 여전히 부과되거나 지급될 수 있다고 경고하기 때문입니다. 같은 약속이 아닙니다. 도움말 페이지를 한 줄도 읽지 않고 데이터에서 그 시계 자체를 볼 수 있습니다. 저희는 각 거래소가 공개하는 비트코인 무기한 계약 펀딩 이력을 받아 와 연속된 정산 타임스탬프의 차이를 구했습니다. Bybit, OKX, Bitget에서는 270번의 정산에 들어 있는 269개 간격 전부가 초 단위까지 8.0시간이었고, Binance에서는 모든 간격이 거기서 26밀리초 안에 들어왔습니다. 그래서 00:00, 08:00, 16:00 UTC의 하루 세 번 스탬프가 90일 내내 단 한 번의 예외도 없이 유지되었습니다. Hyperliquid는 아예 다른 시계로 돌아갑니다. 1.0시간짜리 연속 간격 2,159개이고, 그중 130밀리초를 넘겨 어긋난 것은 없습니다. Deribit은 스탬프를 아예 쓰지 않습니다. 8시간 비율을 제시하되 포지션에 대해 연속으로 적립하므로, 이 거래소가 공개한 시간 비율 공식에 따르면 1분 동안 보유한 포지션에는 그 비율의 정확히 480분의 1이 적립됩니다. 규칙 자체가 여기서 새로울 것은 없고 무기한 선물을 다룬 Athenum 해설이 이를 분명히 적어 두고 있습니다. 이어지는 것은 아무도 측정하지 않는 부분, 즉 그 규칙이 돈으로 얼마의 값어치인가입니다.

이 차이는 시장의 소수에게만 해당하는 각주가 아닙니다. 미결제약정 가운데 얼마만큼이 애초에 타이밍의 대상이 될 수 있는지를 결정합니다.

2026-09-17 08:00 UTC 기준 Athenum의 거래소 통합 화면입니다. 비트코인 무기한 계약 미결제약정 211억 6,000만 달러 가운데 173억 2,000만 달러가 8시간 스탬프에 올라 있고(Binance 82억 7,700만 달러, Bybit 42억 7,200만 달러, OKX 22억 300만 달러, Bitget 25억 6,300만 달러), 28억 9,000만 달러가 Hyperliquid의 시간 단위 스탬프에, 8억 달러가 펀딩을 연속으로 적립하는 Deribit에 있습니다.

2026-09-17 08:00 UTC로 찍힌 시간에 대해 Athenum의 정규화된 거래소 통합 피드에서 읽으면 비트코인 무기한 계약의 총 미결제약정은 211억 6,000만 달러였습니다. 그중 173억 2,000만 달러가 8시간마다 정산하는 거래소에 올라 있었고, 내역은 Binance 82억 7,700만 달러, Bybit 42억 7,200만 달러, OKX 22억 300만 달러, Bitget 25억 6,300만 달러입니다. Hyperliquid는 시간 단위 시계로 28억 9,000만 달러를, Deribit은 타이밍을 맞출 스탬프가 아예 없는 상태로 8억 달러를 담고 있었습니다. Binance, Bybit, OKX, Bitget, Hyperliquid, Deribit을 합하면 210억 1,000만 달러로 총계의 99.3퍼센트이며, 나머지는 피드가 추적하되 이 화면에서 따로 떼어 보여 주지 않는 거래소들에 있습니다. 그러므로 그 미결제약정의 5분의 4 이상은 포지션이 펀딩에서 진짜로 자유로운 8시간 가까운 구간 뒤에 있고, Hyperliquid의 구간은 한 시간이 못 되며, Deribit에는 그런 구간 자체가 없습니다.

모든 스탬프를 보유한 채 통과한 비트코인 롱은 실제로 얼마를 냈습니까?

거래소에 따라 90일 동안 명목가의 1.06에서 1.97퍼센트였고, 거래소 간 격차는 대다수 트레이더가 짐작하는 것보다 넓습니다. 저희는 모든 거래소에서 2026-09-17 08:00 UTC로 찍힌 정산에 끝나는 동일한 90일치 펀딩 적립을 가져왔는데, 이는 8시간 스탬프 270번 또는 시간 단위 스탬프 2,160번에 해당하며, 롱이 냈을 정산을 하나도 빼지 않고 합산했습니다.

2026-09-17 08:00 UTC까지 90일치 적립을 보유한 채 통과한 10,000달러 비트코인 롱의 누적 펀딩입니다. Hyperliquid 197.38달러, Binance 157.64달러, OKX 132.22달러, Bitget 122.47달러, Bybit 105.65달러입니다.

명목가를 10,000달러로 고정하면 청구액은 Hyperliquid 197.38달러, Binance 157.64달러, OKX 132.22달러, Bitget 122.47달러, Bybit 105.65달러였습니다. 연율로 환산하면 각각 8.00, 6.39, 5.36, 4.97, 4.28퍼센트입니다. 이 숫자가 아닌 것이 두 가지 있습니다. 첫째, 거래소 순위가 아닙니다. 하나의 구간일 뿐이며, 펀딩 비율 상한을 다룬 Athenum 글은 순서가 다르게 나오는 구간을 싣고 있고 사분위 범위끼리 크게 겹칩니다. 둘째, 실제로 누군가에게 청구된 금액도 아닙니다. 각 거래소는 비율에 자기 방식으로 계산한 명목가를 곱하기 때문인데, Binance와 Bybit은 마크 가격에, Hyperliquid는 자체 현물 오라클에 견주므로, 시장을 따라 움직인 실제 포지션은 고정된 값이 아니라 마크에 물린 값을 냅니다. Gate.io는 의도적으로 이 비교에서 빠졌습니다. 이곳의 공개 엔드포인트는 직전 90번의 정산만 돌려주었고 이는 90일이 아니라 30일 구간이며, 더 짧은 구간의 합계는 비교 대상이 아니기 때문입니다. 단위가 단일 정산인 상자 그림에는 들어가 있고, 아래의 지급액 차트에도 30일 구간이라는 표시를 달고 들어가 있습니다. 누적 차트에서는, 그리고 여기 인용된 모든 90일 합계에서는 빠져 있습니다.

그 합계 뒤에 있는 단일 정산은 작고 이례적으로 반복적입니다. Binance에서 스탬프의 중앙값은 명목가의 0.00591퍼센트였고 중간 절반은 0.00382에서 0.00820이었으며, 270번의 정산 중 38번이 정확히 0.01000퍼센트를 찍었습니다. 이는 프리미엄이 그 값에 가까워질 때마다 이자율 성분이 드러난 것이지 시장이 부딪친 천장이 아닙니다. Binance가 이 계약에 대해 공시한 펀딩 상한은 0.3퍼센트로, 이 구간에서 찍힌 가장 큰 정산의 30배입니다. Hyperliquid는 같은 지문을 훨씬 강하게 보여 주는데, 시간 단위 정산 2,160번 중 1,287번이 정확히 0.00125퍼센트를 찍었고 이는 같은 0.01퍼센트 기준값을 8시간에 나눈 값입니다. 이 정도로 큰 점질량을 가진 분포는 평균으로 잘 서술되지 않으며, 그래서 이 글과 함께 실린 상자 그림은 평균이 아니라 중앙값과 중간 절반을 보고합니다. 무료 Athenum 펀딩 비율 계산기는 이런 구간당 비율을 연간 비용으로 환산해 주고, 펀딩 주기가 심볼별로 정해지는 이유는 주기가 아예 8시간이 아닌 거래소들을 다룹니다.

펀딩을 피하려고 스탬프 직전에 닫을 값어치가 있습니까?

거의 그렇지 않으며, 이유는 의견이 아니라 산수입니다. 이 연구에 들어간 3,330번의 정산 전체, 즉 Binance, Bybit, OKX, Bitget, Hyperliquid에서 각각 90일과 Gate.io에서 30일을 놓고 볼 때, 절댓값으로 가장 큰 단일 정산은 명목가의 0.0127퍼센트였고, 이는 Bitget에서 나온 마이너스 값, 즉 롱에게서 걷어 간 돈이 아니라 롱에게 지급된 돈이었습니다. 롱이 한 번의 스탬프에서 실제로 낸 가장 큰 금액은 이자율 기준값인 0.01000퍼센트였고, Binance, Bybit, OKX, Bitget, Gate.io에서 똑같이 찍혔습니다. 아래의 비교에는 그래도 0.0127을 씁니다. 부호를 가리지 않고 가장 큰 정산에 수수료를 견주는 것이 저희 자신의 결론에 가장 가혹한 방식이기 때문입니다. 이 집합은 시간 단위 거래소의 단일 스탬프와 8시간 거래소의 단일 스탬프를 섞어 담고 있기도 하므로, 다른 단위도 함께 적어 둘 값어치가 있습니다. Hyperliquid에서 가장 나빴던 연속 8개 시간 단위 스탬프의 합은 0.0222퍼센트로, 이 집합에 있는 어떤 8시간 단일 값보다도 크지만 그래도 왕복 비용보다 4.5배 아래였습니다. Binance와 OKX가 일반 사용자에게 공시하는 테이커 수수료 0.05퍼센트로 왕복하면 명목가의 0.10퍼센트가 드는데, 이는 그 가장 큰 정산의 7.9배이고 Binance 스탬프 중앙값의 16.9배입니다. 3,330번의 정산 가운데 그것을 피했을 매매의 비용에 도달한 것은 하나도 없습니다. Bybit은 일반 사용자에게 한 방향당 0.055퍼센트를, Hyperliquid는 기본 등급에서 0.045퍼센트를 받으므로 거래소별로 격차가 더 벌어지기도 하고 좁아지기도 하지만, 결코 닫히지는 않습니다. 뒤집어 손익분기로 보는 것이 가장 분명합니다. 회피가 값어치를 가지려면 집합에서 가장 큰 정산을 기준으로 진입과 청산 양쪽 모두를 한 방향당 0.00635퍼센트 미만에, Binance 스탬프 중앙값을 기준으로는 0.00295퍼센트 미만에 체결해야 합니다. 이 거래소들 중 어디에도 그만큼 낮은 공시 수수료는 없습니다. Binance의 0.02퍼센트로 메이커 체결을 두 번 해도 왕복 0.04퍼센트가 되고 이는 가장 큰 정산의 3.1배, 중앙값의 6.8배이며, 3,330번 중 단 하나도 그조차 도달하지 못했습니다.

구간 전체에 적용하면 격차는 더 벌어집니다. Binance의 270번 스탬프를 모두 앞두고 닫았다가 매번 다시 들어간다는 것은 왕복 270번을 뜻하고, 한 방향당 0.05퍼센트면 명목가의 27퍼센트가 드는데, 롱이 실제로 낸 펀딩 1.58퍼센트를 피하자고 쓰는 비용입니다. 그냥 들고 있는 비용의 17배입니다. 같은 매매를 Hyperliquid에서 하면 왕복 2,160번이 됩니다. 수수료는 미리 값을 매길 수 있는 부분일 뿐입니다. 정산 순간에 포지션이 없다는 것은 호가창이 주는 대로 270번 나갔다가 다시 들어간다는 뜻이기도 하고, 그 왕복들의 스프레드와 갭 위험은 위의 산수가 회피하는 쪽에 한 번도 청구하지 않은 실제 비용입니다.

구간을 넓히면 결론은 살아남지만 시장의 분위기는 그렇지 않습니다. Binance의 엔드포인트는 한 번의 호출로 정산 1,000건을 돌려주며 2025-09-17 16:00 UTC부터 2026-08-16 16:00 UTC까지를 포괄하는데, 그 1,000건 중 259건, 즉 25.9퍼센트가 마이너스였습니다. 위에서 측정한 90일에서는 270건 중 5건이었습니다. 이 호출은 이 연구를 캡처한 시점보다 한 달 앞에서 끝나므로 그 90일과 따로 서 있는 것이 아니라 겹칩니다. 독립된 표본이 아니라 더 긴 표본으로 읽으십시오. 최근 구간은 그래도 이례적으로 한쪽으로 쏠려 있고 정상으로 읽어서는 안 됩니다. 1,000건 전체에서 절댓값으로 가장 큰 단일 정산은 명목가의 0.01518퍼센트였고 이 역시 마이너스 값이었으며, 그것을 피했을 왕복 비용보다 여전히 6.6배 작고, 1,000건 중 어느 것도 거기에 도달하지 못했습니다.

정직한 단서가 세 가지 남습니다. 첫째, 그 더 긴 구간조차 스퀴즈의 기준으로 보면 조용한 편이고 스퀴즈 때에는 단일 정산이 훨씬 커질 수 있으므로, 일반화하기 전에 실시간 비율을 확인하십시오. 둘째, 스탬프는 순간이 아니라 구간입니다. Binance는 수수료가 실제로 빠져나가는 시점에 15초의 편차가 있다고 문서에 적어 두었고, OKX는 최대 1분이며, Bybit은 펀딩 시각 전후 5초 안에 열거나 닫으면 그 시각의 어느 쪽에 걸릴지 보장되지 않고 잘못 짚어도 보전은 없다고 잘라 말합니다. 아슬아슬하게 맞추는 것은 환불하지 않겠다고 이미 밝힌 상대를 두고 던지는 동전 던지기입니다. 셋째, 어차피 닫을 참이라면 산수가 달라집니다. 어떤 매매가 스탬프를 앞둔 한 시간 안에 끝나는 중이라면 청산을 10분 앞당기는 데는 비용이 들지 않고 한 주기를 통째로 아낍니다. 이 발상이 값을 하는 유일한 형태가 그것이며, 전략이라기보다 일정을 잡는 결정입니다.

펀딩이 마이너스로 돌아설 때 스탬프를 피하는 쪽은 무엇을 포기합니까?

받을 몫이고, 그 대가가 얼마인지는 시장이 아니라 거래소의 속성입니다. 펀딩은 방향으로는 대칭입니다. 비율이 마이너스일 때는 숏이 롱에게 내고, 스탬프 시점에 포지션이 없는 롱은 아무것도 받지 못합니다. 크기로는 대칭이 아닙니다. 이자율 성분이 이 시계열에 양의 표류를 주기 때문이고, 그래서 회피하는 쪽은 포기하는 것보다 실제로 더 많이 건너뜁니다.

모든 스탬프를 건너뛰면 양쪽을 다 건너뜁니다. 2026-09-17 시점까지의 구간에서 Binance 롱은 명목가의 1.582퍼센트를 냈고 270번 중 5번의 마이너스 스탬프에서 0.006퍼센트를 돌려받았으며, Bitget 롱은 1.375퍼센트를 내고 270번 중 40번의 마이너스 스탬프에서 0.150퍼센트를 거뒀습니다.

회피하는 쪽이 얼마를 포기하는지는 전적으로 거래소에 달려 있습니다. Binance에서는 270번의 정산 중 5번만 마이너스였고 받을 몫은 명목가의 0.006퍼센트에 그쳤으므로, 건너뛰어도 반올림 오차만큼의 비용입니다. Bitget에서는 270번 중 40번이 마이너스였고 받을 몫은 0.150퍼센트로, 같은 포지션이 낸 금액의 약 10분의 1이었습니다. Bybit은 마이너스 스탬프 36번에 0.085퍼센트로 그 사이에 있었고, OKX는 24번에 0.047퍼센트, Hyperliquid는 시간 단위 스탬프 2,160번 중 219번에 0.108퍼센트였습니다. 이 구간에서 순 펀딩이 가장 쌌던 Bybit이 거기에 도달한 데에는 덜 받은 것만이 아니라 Binance보다 자주 롱에게 지급한 것도 한몫했습니다. 마이너스 펀딩 비율은 비트코인에서 드물지만 거래소마다 고르게 드물지는 않으며, 특정 보유 구간의 값을 매겨 보고 싶다면 손익 계산기가 펀딩 부분을 양방향으로 반영해 줍니다. 스탬프로 이어지는 시간 동안 비율이 무엇을 하는지는 별개의 질문이고, 그에 대한 답은 정산 직전의 펀딩에 있습니다.

이것을 어떻게 재현합니까?

공개 엔드포인트, 키 없음, 그리고 뺄셈 한 번입니다. 위의 모든 것은 각 거래소 자신의 펀딩 이력과 Athenum의 거래소 통합 피드에서 나왔고, 2026-09-17 기준으로 캡처했습니다.

1. 각 거래소에서 비트코인 무기한 계약의 펀딩 이력을 받아 옵니다. BTCUSDT는 Binance fapi/v1/fundingRate, 리니어 BTCUSDT는 Bybit v5/market/funding/history, BTC-USDT-SWAP은 OKX public/funding-rate-history, Hyperliquid는 type: fundingHistory를 넣은 info 엔드포인트, Bitget은 history-fund-rate, Gate.io는 futures/usdt/funding_rate입니다. 페이지 처리 방식이 제각각이고, 한 번의 호출로 90일 전체를 돌려주는 곳은 Binance뿐입니다.

2. 무엇이든 비교하기 전에 모든 시계열을 동일한 시작 시각과 끝 시각으로 잘라 냅니다. Gate.io는 이 경로로 90일을 거슬러 올라가지 못하며, 그래서 이 글의 모든 90일 비교에서 그 구간 합계를 빼 두었고 등장하는 곳마다 30일이라는 표시를 달았습니다.

3. 주기를 가정하지 말고 측정합니다. 연속된 정산 타임스탬프의 차이를 구해 중앙값을 취한 다음 최솟값과 최댓값도 확인합니다. 이 세 숫자가 같지 않다면 해당 거래소가 당신의 구간 안에서 시계를 바꾼 것이고, 당신의 하루당 수치는 틀린 것입니다. 가정이 아닙니다. Binance는 2025년 5월부터 직전 비율이 상한에 닿으면 계약의 정산을 8시간에서 한 시간으로 바꿔 왔고, OKX는 2026년 4월에 같은 상향의 단계별 방식을 추가했으며, Bybit은 해당 방침이 적용되는 계약에 대해 별도 공지 없이 정산 주기를 바꿀 권리를 유보하고 있습니다.

4. 보유 비용을 구하려면 비율을 합산하고, 회피하는 쪽이 각 방향에서 무엇을 건너뛰는지 보려면 플러스 정산과 마이너스 정산을 따로 합산합니다. 합계 옆에 마이너스 스탬프의 개수를 함께 적으십시오. 정산 5번에 걸친 0.006퍼센트와 40번에 걸친 0.150퍼센트는 같은 시장에 대한 서로 다른 사실이기 때문입니다.

5. 단일 정산은 표준 요율이 아니라 당신 자신의 수수료표와 견주십시오. 여기서 쓴 왕복 0.10퍼센트는 공시 요율 0.05퍼센트로 테이커 체결을 두 번 한 것입니다. 메이커 체결, 수수료 등급, 리베이트는 손익분기를 옮기며, 독자가 자기 값으로 바꿔 넣어야 할 입력값은 바로 이것입니다.

이 수치들을 나중에 인용하는 데 대한 주의가 하나 있습니다. 주기는 좀처럼 움직이지 않는 구조적 사실이지만 비율은 실시간이고 구간은 미끄러집니다. 이 글의 모든 숫자는 2026-09-17 08:00 UTC에 끝나는 90일을 서술할 뿐 그 밖의 무엇도 아닙니다. 표를 인용하지 말고 받아 오기를 다시 실행하십시오.

여기 있는 모든 수치는 키가 필요 없는 공개 엔드포인트와, 바로 이런 종류의 비교를 위해 Binance, Bybit, OKX, Bitget, Deribit, Hyperliquid를 나란히 읽는 Athenum 자체의 정규화된 피드에서 나왔습니다. 34개 계산기에는 어떤 빗장도 없습니다. 전부 무료이고, 계정이나 이메일 주소를 요구하지 않으며, 몇 번을 돌리든 한도를 두지 않습니다. 각 거래소의 엔드포인트를 손으로 페이지 넘기기보다 그 거래소들의 펀딩을 그냥 지켜보고 싶다면, 무료 7일 Pro+ 체험으로 터미널이 열리고 카드는 요구하지 않습니다.