Калькулятор маржи в крипте: как рассчитать требуемую маржу, изолированная против кросс и буфер до ликвидации

Кратко: Требуемая (начальная) маржа это номинал вашей позиции, делённый на плечо. Поддерживающая маржа это номинал, умноженный на коэффициент поддерживающей маржи биржи (MMR). Ваш буфер до ликвидации это разрыв между этими двумя величинами: по мере того как позиция теряет в стоимости, ваш маржинальный баланс падает к поддерживающей марже, и когда коэффициент маржи (поддерживающая маржа / маржинальный баланс) достигает 100%, позиция ликвидируется. Изолированная маржа ограничивает убыток той суммой, что выделена под одну сделку; кросс-маржа закладывает весь баланс счёта как обеспечение, что расширяет буфер до ликвидации, но ставит под удар всё. Воспользуйтесь калькулятором плеча и маржи Athenum, чтобы получить все четыре числа ещё до открытия сделки.

Калькулятор плеча показывает, какую позицию способно вытянуть ваше обеспечение и где её ликвидируют. Калькулятор маржи отвечает на другой вопрос: сколько капитала блокирует биржа, какую его часть вы можете позволить себе потерять, прежде чем позиция умрёт, и как режим маржи меняет этот буфер. Этот гайд в первую очередь про маржу. Если вам нужен разбор плеча, PnL и цены ликвидации, читайте сопутствующий материал Как рассчитать крипто-плечо, маржу и цену ликвидации.

Что такое требуемая маржа в крипто-фьючерсах?

Требуемая маржа (её также называют начальной маржей) это минимальное обеспечение, которое биржа блокирует для открытия позиции с плечом. Она полностью определяется размером позиции и выбранным плечом, а не тем, как сделка поведёт себя дальше, а значит, вы знаете её ещё до того, как нажмёте "купить". Думайте о ней как о залоге, который площадка удерживает против вашей экспозиции всё время, пока позиция открыта.

Начальная маржа = Номинал позиции / Плечо

Номинал это полная стоимость, которой вы управляете: количество контрактов, умноженное на цену входа. Если вы открываете 1 BTC по цене входа $60,000, ваш номинал составляет $60,000. При плече 10x биржа требует $6,000. При 50x требуется $1,200. Выбранное вами плечо это просто обратная величина от процента маржи: 10x означает 10% маржи, 50x означает 2% маржи. Это самая важная связка в маржинальной торговле, и каждая крупная площадка (Binance, Bybit, OKX и другие) использует одно и то же тождество.

Что такое поддерживающая маржа и коэффициент поддерживающей маржи (MMR)?

Поддерживающая маржа это пол: минимальный капитал, который биржа требует для сохранения уже открытой позиции. Опуститесь ниже, и вас ликвидируют.

Поддерживающая маржа = Номинал позиции x MMR

Коэффициент поддерживающей маржи (MMR) это небольшой процент, задаваемый биржей, и он привязан к размеру позиции по уровням: чем больше номинал, тем выше рисковый уровень и выше MMR. Типичный MMR первого уровня для ликвидных пар вроде BTC и ETH составляет около 0,4 до 0,5 процента по состоянию на июнь 2026, и он поднимается до нескольких процентов для крупных или неликвидных позиций. Биржи публикуют полную формулу, которая учитывает вычет поддерживающей суммы и расчётную комиссию за закрытие, но основной драйвер это номинал, умноженный на MMR.

Разрыв между вашей начальной маржей и поддерживающей маржей это ваш буфер до ликвидации. В примере $60,000 / 10x при MMR 0.5% начальная маржа равна $6,000, а поддерживающая маржа $300. Позиция может потерять примерно до $5,700 в стоимости, прежде чем буфер будет исчерпан.

Как коэффициент маржи запускает ликвидацию?

Живой индикатор здоровья, за которым следят биржи, это коэффициент маржи:

Коэффициент маржи = Поддерживающая маржа / Маржинальный баланс

Маржинальный баланс это внесённая вами маржа плюс нереализованный PnL. Когда коэффициент маржи достигает 100 процентов, поддерживающая маржа догнала ваш оставшийся капитал и позиция ликвидируется. На входе в нашем примере коэффициент равен 300 / 6,000 = 5 процентов, что является здоровым уровнем. По мере падения цены нереализованный убыток уменьшает маржинальный баланс, коэффициент растёт, и на 100 процентах движок закрывает вашу позицию.

Разбор на примере: требуемая маржа и буфер до ликвидации для лонга на 1 BTC

Пронумерованная методология, которую можно повторить для любой пары:

1. Номинал. Количество x цена входа = 1 x $60,000 = $60,000. 2. Требуемая (начальная) маржа. Номинал / плечо = $60,000 / 10 = $6,000. 3. Поддерживающая маржа. Номинал x MMR = $60,000 x 0.005 = $300. 4. Буфер до ликвидации (в стоимости). Начальная маржа минус поддерживающая маржа = $6,000 - $300 = $5,700. 5. Цена ликвидации (изолированный лонг, без учёта комиссий). Вход - (буфер / количество) = $60,000 - ($5,700 / 1) = $54,300. 6. Буфер как движение цены. ($60,000 - $54,300) / $60,000 = 9.5 percent. Цена может упасть на 9.5 процента до ликвидации. 7. Коэффициент маржи на входе. Поддерживающая маржа / маржинальный баланс = $300 / $6,000 = 5 percent.

Снизьте плечо до 5x, и требуемая маржа удвоится до $12,000, буфер расширится, и та же сделка переживёт падение примерно на 19 процентов вместо 9.5 процента. Чем больше внесённой маржи, тем глубже буфер. Этот компромисс и есть вся суть игры.

Изолированная против кросс-маржи: как каждый режим меняет ваш буфер

Режим маржи не меняет формулу начальной или поддерживающей маржи. Он меняет то, какой пул денег обеспечивает позицию, а значит, и то, насколько далеко стоит цена ликвидации и сколько вы можете потерять.

Обеспечение под сделкой. Изолированная: только маржа, выделенная под одну эту позицию. Кросс: весь баланс счёта плюс нереализованный PnL.

Буфер до ликвидации. Изолированная: зафиксирован на уровне выделенной маржи. Кросс: шире, потому что подтягивает средства из свободного баланса и прибыльных позиций.

Максимальный убыток по сделке. Изолированная: ограничен маржей позиции. Кросс: вплоть до всего счёта.

Добавление маржи. Изолированная: ручное пополнение сдвигает цену ликвидации. Кросс: капитал счёта распределяется автоматически.

Для чего лучше подходит. Изолированная: для размера одной сделки с высокой уверенностью и жёстким потолком. Кросс: для хеджированных или коррелированных портфелей, где общий капитал предотвращает ненужные ликвидации.

В изолированном режиме худший сценарий это потеря $6,000, которые вы выделили, а цена ликвидации зафиксирована, пока вы вручную не добавите маржу. В кросс режиме та же позиция может задействовать ваш свободный баланс и нереализованную прибыль других открытых сделок, поэтому цена ликвидации стоит дальше, но одно катастрофическое движение способно осушить весь счёт, включая прибыль от не связанных позиций. Изолированная это предохранитель; кросс это амортизатор, который распределяет риск по всему портфелю.

Калькулятор маржи для биткоина: быстрый чек-лист перед тем, как нажать "купить"

- Убедитесь, что требуемая маржа это капитал, который вы можете заблокировать, не трогая позиции, нужные вам в другом месте. - Читайте поддерживающую маржу и итоговый буфер до ликвидации как процентное движение, а не как сумму в долларах. Буфер в 9.5 процента на BTC это обычный дневной диапазон. - Проверьте, в какой уровень MMR попадает ваш номинал. Наращивание размера может перебросить вас в более высокий MMR и тихо ужать буфер. - Решите изолированная против кросс до входа, а не после того, как уйдёте в минус. - Пересчитывайте, когда докупаете в прибыльную позицию; усреднение вверх повышает вашу среднюю цену входа и может сдвинуть цену ликвидации ближе, чем вы ожидаете.

Фьючерсный калькулятор маржи делает всё это за один проход: введите направление, вход, плечо, размер позиции и режим маржи, и он вернёт требуемую маржу, цену ликвидации, дистанцию до ликвидации и таблицу сравнения по плечу, чтобы вы видели буфер на 5x, 10x и 25x рядом друг с другом. Калькулятор Athenum это один из 28 бесплатных инструментов на платформе, регистрация не нужна.

Где маржа встречается с живой рыночной структурой

Математика маржи статична; рынок нет. Уровни поддерживающей маржи существуют потому, что ликвидность истончается на больших объёмах, а каскадные ликвидации двигают цену быстрее, чем предполагает ваш буфер. На Athenum вы можете наблюдать живые кластеры ликвидаций, фандинг и открытый интерес по 14 биржам, чтобы увидеть, где принудительные продажи скорее всего ускорятся, а затем подобрать маржу так, чтобы ваша цена ликвидации стояла за пределами очевидных зон каскада.

Посмотрите живые данные и просчитайте цифры сами. Athenum это живой read-only терминал крипто-деривативов с бесплатным 7-дневным пробным периодом Pro+, без карты: начать здесь.