비트코인 선물 베이시스: 만기 이틀 앞에서 6.2포인트, 7개월 앞에서 0.07포인트

TLDR. 연율 베이시스는 가격 괴리를 계약의 잔존 기간으로 나눈 값이고, 만기가 임박하면 그 분모가 너무 작아져 평범한 호가 잡음이 헤드라인으로 둔갑합니다. 2026-08-19 08:38 UTC 한 시점에 Binance(두 마진 보드 모두), Bybit의 USDT 보드, OKX의 BTC-USD 보드, Deribit에 살아 있는 31개 비트코인 만기 선물을 익명으로 조회한 결과, 2026년 8월 21일 만기를 상장한 세 거래소는 이를 각각 연율 -0.172%, +5.141%, +6.046%로 매겼고 격차는 6.218포인트였습니다. 같은 세 거래소가 2027년 3월 26일 만기에서는 +4.507%, +4.526%, +4.575%에 모여 격차가 0.068포인트에 그쳤습니다. 불일치는 91배 줄었는데 그 뒤에 놓인 달러 금액은 그대로였습니다. 거래소 사이의 마크 가격 차이는 이틀 만기에서 21.65달러, 7개월 만기에서 24.90달러였습니다. 이틀 앞에서는 마크 가격 1달러가 연율 0.287포인트의 값어치를 갖고 7개월 앞에서는 0.0026포인트에 불과하니, 똑같은 호가 차이가 커브 앞단에서는 111배 크게 읽힙니다. 이는 두 시간 지평의 비율, 즉 1.97일에 맞선 219일의 비율일 뿐입니다. 한 달을 넘어가면 모두의 의견이 일치합니다. 12월 만기에서는 네 거래소에 걸친 다섯 계약이 0.148포인트 안에, 연율 약 +4.5% 수준에 모였습니다. 106초 뒤 똑같은 유니버스를 다시 읽으면 요점이 두 번 확인됩니다. 이틀짜리 계약은 최대 5.772포인트 움직이며 순위까지 뒤바뀐 반면, 2026년 12월 이후에 만기가 오는 12개 계약은 전부 최대 0.062포인트밖에 움직이지 않았습니다.

연율 베이시스란 무엇이고, 왜 한 만기에 답이 셋이나 나오는가?

베이시스는 선물 계약이 정산 기준으로 삼는 현물 지수보다 얼마나 비싼지를 뜻하고, 이를 연율화한다는 것은 그 괴리를 1년 기준으로 키워 환산한다는 의미입니다: (마크 / 지수 - 1) x 365 / 잔존일수. 이 글의 모든 숫자는 이 관행을 따르며, 각 거래소가 스스로 공표한 마크 가격과 스스로 공표한 지수로 계산했으므로 어느 거래소도 남의 기준에 대고 재지 않았습니다. 보기보다 중요한 세부가 두 가지 있습니다. 이 관행은 복리가 아니라 단리이고 1년을 365일로 잡는데, 이는 CF Benchmarks가 자체 비트코인 베이시스 방법론에서 공표하는 형태이며, Coin Metrics는 같은 값을 365.25일 기준으로 연율화합니다. 그리고 여기서 잔존일수는 하루 단위로 반올림하지 않고 각 거래소가 공표한 인도 시각을 기준으로 초 단위까지 잽니다. 잔존 37일 시점에서 하루짜리 반올림 오차는 답을 약 13베이시스포인트 움직이는데, 이는 1년을 360일로 볼지 365일로 볼지의 선택이 갖는 값어치의 두 배이기 때문입니다. 시점이라는 말에 단서를 하나 답니다. 그것은 얼어붙은 한 순간이 아닙니다.

여기서 가격이라는 말이 감추는 것이 둘 있고, 둘 다 우리에게 불리한 쪽으로 작용합니다. 첫째, 각 조회는 얼어붙은 한 순간이 아니라 거래소들을 차례로 훑는 스윕입니다. 처음부터 끝까지 8.2초가 걸렸고, 이는 커브 앞단이 스스로를 다시 쓰는 데 걸리는 창보다 훨씬 짧지만 0은 아닙니다. 둘째, 마크 가격은 체결가도 아니고 호가도 아닙니다. Binance, Bybit, OKX, Deribit 모두에서 마크 가격은 지수에 호가창에서 도출한 평활 베이시스를 더한 값이고, Deribit은 자체 문서에서 마크가 매수 매도 호가 바깥으로 벗어날 수 있으므로 매매 판단의 근거로 삼아서는 안 된다고 밝히고 있습니다. 이를 2026-08-19 09:02:07 UTC에 9월 25일 계약으로 확인했습니다. 마크는 네 곳 가운데 세 곳에서 그 거래소 자신의 최우선 호가 안에 있었고, 나머지 한 곳에서는 최우선 매수호가보다 1.69달러 아래에 있었습니다. 그 정도 만기에서는 이 선택이 거의 문제가 되지 않습니다. 마크 대신 매수 매도 중간값을 쓰면 연율 베이시스가 0.015에서 0.027포인트만 움직이기 때문입니다. 그런데 만기 이틀 전이라면 같은 1.69달러가 0.485포인트의 값어치를 갖습니다. 이 글의 논지를 숫자 하나로 압축한 셈입니다. 여기 실린 모든 수치는 실행 가능한 수익률이 아니라 마크 가격이 함의하는 베이시스로 읽으십시오. 한 만기에 답이 셋 나오는 이유는 분모에 있습니다. 만기까지 이틀 남은 계약은 가격 괴리를 1년의 1.97/365로 나누는데, 이 나눗셈은 정보가 아닌 부분까지 포함해 모든 것을 증폭시킵니다.

확인이 가능하도록 범위를 밝힙니다. 여기서 다루는 것은 위에 적은 보드에 그 네 거래소가 상장한 31개 계약입니다. Bybit의 인버스 만기 계약과 OKX의 BTC-USD_UM 보드는 살아 있지만 여기에 들어 있지 않습니다. 그러니 이 글의 모든 집계는 두 거래소가 상장한 전부가 아니라 31개 계약을 센 것으로 읽으십시오.

같은 시점을 세 개의 공통 만기일에 대해 정리하면 다음과 같습니다. 달러로 본 괴리를 연율 수치 옆에 함께 실었습니다.

이 행들을 같은 잣대로 읽기 전에 단위에 대한 단서를 하나 답니다. 여기 실린 Bybit 계약과 Binance의 USD-M 계약은 USDT로 호가되고, Deribit과 OKX, Binance의 COIN-M 계약은 USD로 호가됩니다. 이 시점에 USDT는 Kraken에서 달러 대비 0.99909에 거래됐고, USDT로 호가되는 두 지수는 USD로 호가되는 다섯 지수의 평균보다 53.50달러 위에 있었는데, 이는 비트코인을 달리 본 결과가 아니라 테더 호가입니다. 만기 이틀 전에는 테더 선도 가격에서 100분의 1퍼센트 차이가 연율 1.85포인트의 값어치를 가지므로, 최근월 거래소 간 격차의 일부는 비트코인 선도가 아니라 통화 선도입니다.

첫 블록과 마지막 블록을 함께 읽어 보십시오. 이틀 만기에서 세 거래소는 21.65달러 떨어져 있고, 그것이 연율 6.218포인트로 읽힙니다. 7개월 만기에서는 24.90달러, 달러로는 오히려 조금 더 벌어져 있는데도 0.068포인트로 읽힙니다. 두 구간 사이에서 거래소들이 비트코인을 보는 시각은 전혀 달라지지 않았습니다. 달라진 것은 시간 지평입니다.

같은 계약을 2분 뒤에 다시 읽으면 어떻게 되는가?

커브의 앞단은 스스로를 다시 쓰고, 뒷단은 꿈쩍도 하지 않습니다. 같은 엔드포인트에서 첫 조회 106초 뒤인 08:39:57 UTC에 똑같은 조회를 한 번 더 했습니다. 8월 21일 만기에서 세 거래소는 +5.599%(Bybit), +4.826%(Deribit), +3.765%(OKX)로 돌아왔습니다. 격차는 6.218포인트가 아니라 1.834포인트였고, 순위는 자리를 바꿔 돌면서 가장 낮았던 거래소가 이제 가장 높은 자리에 올랐습니다.

두 차례 조회에 모두 잡힌 31개 계약 전체를 보면, 2026년 12월 이후에 만기가 오는 12개는 하나도 빠짐없이 최대 0.062포인트만 움직였고, 그 열두 개 중 열한 개는 0.05보다 적게 움직였습니다. 잔존 4일 이하인 계약은 예외 없이 최소 1.058포인트 움직였습니다. 조용한 수요일 아침의 2분은 비트코인 선도 커브가 가격을 다시 매기기에 충분한 시간이 아닙니다. 움직인 것은 시장이 아니라 측정값이었습니다.

이것이 헤드라인에 붙는 정직한 단서이기도 합니다. 위에 인용한 6.218포인트 격차는 한 시점의 모습입니다. 이 측정을 다시 돌리면 대체로 최근월 격차는 달라지고 원월물 합의는 거의 그대로일 텐데, 그것은 재현 실패가 아니라 바로 이 글의 발견입니다.

장기 만기에서는 거래소들의 의견이 더 잘 맞아서 격차가 줄어드는가?

아닙니다. 그리고 이 대목이 가장 챙겨 갈 만한 부분입니다. 거래소들은 어느 구간에서나 비슷한 정도로 의견이 갈립니다. 다만 만기가 다가올수록 잔인해지는 잣대로 채점될 뿐입니다. 2026-08-19 커브 전체에서 공통 만기의 거래소 간 최대 괴리는 6.02달러(8월 28일, 세 거래소)부터 74.08달러(2027년 6월 25일, 세 거래소)까지 분포했고, 앞단으로 갈수록 커지는 추세는 없었습니다. 추세가 있는 쪽은 달러와 포인트 사이의 환율입니다. 비트코인 계약에서 마크 가격 1달러는 이틀 앞에서 연율 0.2870포인트, 37일에서 0.0153포인트, 128일에서 0.0044포인트, 219일에서 0.0026포인트의 값어치를 갖습니다.

그래서 최근월 베이시스 호가를 정직하게 읽는 방법은 그것을 분모에 대한 진술로 받아들이는 것입니다. 알고 보니 통화 호가였던 거래소 간 가격 괴리를 Athenum이 측정한 사례에 적용했던 것과 똑같은 주의가 여기에도 필요합니다. 무엇으로 나눈 숫자인지부터 확인한 뒤에 다른 것과 비교하십시오. 베이시스와 콘탱고 해설은 메커니즘 자체를 다루고, 이 글은 그 위에 얹히는 산수를 다룹니다.

계약 하나, 456개 시간별 관측치, 두 가지 단위. 상자는 25분위에서 75분위, 수염은 10분위에서 90분위입니다. 연율 기준 10에서 90 구간은 만기가 다가올수록 10.0, 15.1, 69.4포인트로 커집니다(n = 312, 96, 48시간). 같은 시간대의 달러 구간은 250, 166, 298달러로, 그에 비하면 거의 평평합니다. 두 패널은 완전히 동일한 측정값입니다.

이것은 한 시점의 착시인가, 아니면 계약 하나가 수명 내내 보이는 현상인가?

계약 하나가 수명의 마지막 3주 동안 그렇게 합니다. 두 번째 차트는 한 시점을 잘라 본 것이 아니라 한 계약을 계속 지켜본 결과입니다. Bybit의 BTCUSDT-21AUG26을 Bybit 자체 BTCUSDT 지수에 대고 잔존 21일부터 2일까지 매시간 측정하면 456개 관측치가 나옵니다. 잔존 기간별로 묶으면 연율 베이시스의 10분위에서 90분위 폭은 잔존 8일에서 21일 구간에서 10.0포인트(n = 312시간), 4일에서 8일 구간에서 15.1포인트(n = 96), 2일에서 4일 구간에서 69.4포인트(n = 48)였습니다. 똑같은 시간대의 달러 괴리 폭은 250달러, 166달러, 298달러였으니 달러 잡음은 거의 움직이지 않았고, 마지막 구간에서 19% 넓어졌을 뿐입니다. 연율 잡음은 6.9배로 불어났습니다. 그중 4.7배는 분모 하나로 설명됩니다. 같은 세 구간에서 1달러의 평균 연율 환산값이 0.0423포인트에서 0.1981포인트로 올라가기 때문입니다.

중앙값도 거의 움직이지 않았습니다. 세 구간에서 각각 +3.68%, +2.80%, +3.96%입니다. 즉 이 계약의 연율 베이시스를 잔존 4일에서 2일 사이에 읽던 트레이더는 중심 경향이 4% 언저리인데 10에서 90 구간이 69포인트나 벌어진 숫자를 읽고 있었던 셈입니다. 측정 직전 여섯 개의 시간별 관측치에서 이 값은 +39.42%, +43.44%, +65.64%, +29.63%, +13.28%, 그리고 -34.00%를 찍었습니다. 이들은 체결에 기반한 종가이고, 이 글 첫머리에 인용한 -0.172%는 Bybit의 마크 가격이니, 같은 계약을 놓고 서로 다른 가격 기준을 쓴 셈입니다.

한계도 하나 솔직하게 밝힙니다. 결함이 아니라 메커니즘의 일부이기 때문입니다. 만기 선물의 시간별 종가는 최종 체결가이고, 이 계약은 거래가 얕습니다. 연속된 455시간 중 143시간이 직전 시간과 정확히 같은 가격에 마감했는데, 밑에서 지수는 계속 움직이는 동안 어떤 체결도 가격을 옮기지 못했다는 뜻입니다. 이 정체는 씻어내야 할 데이터 결함이 아닙니다. 거래가 한산한 계약의 본래 모습이고, 비트코인 선도 커브에서는 아무것도 달라지지 않는데 연율 베이시스만 다섯 시간 만에 70포인트를 오가는 이유가 정확히 이것입니다.

각 BTC 만기 선물에 대한 Deribit의 실시간 매수 매도 호가를 한 시점에서 연율 베이시스로 환산했습니다. 만기 하루 전 25달러 호가 폭은 연율 14.6포인트의 값어치입니다. 그 옆의 잔존 2일 계약은 2.5달러 폭으로 0.7포인트, 37일 계약도 2.5달러 폭인데 0.04포인트이니, 호가 폭은 만기까지의 시간에 따라 매끄럽게 변하는 함수가 아닙니다.

최근월 베이시스 숫자에서 호가 스프레드가 차지하는 몫은 얼마나 되는가?

커브 맨 앞에서는 호가 스프레드만으로도 커브 전체보다 큰 값어치가 나올 수 있는데, 어디서나 그런 것은 아니고 바로 그 예외가 배울 점입니다. Deribit의 실시간 호가 폭을 2026-08-19 08:40 UTC에 연율 베이시스로 환산하면 다음 날 만기인 계약이 14.556포인트(호가 폭 25.00달러), 잔존 2일 계약이 0.718포인트(2.50달러 폭), 잔존 3일 계약이 4.766포인트(25.00달러 폭), 잔존 4일 계약이 3.566포인트입니다. 같은 거래소의 37일 계약은 2.50달러 폭으로 0.038포인트, 310일 계약은 50.00달러 폭으로 0.091포인트의 값어치입니다. 호가 폭은 만기까지의 시간에 따라 매끄럽게 변하는 함수가 아닙니다. 그날 아침 시장이 실제로 손대고 있는 계약이 무엇이냐에 달린 함수이고, 이 아침에 그 계약은 잔존 2일물이었습니다. 이 계약은 24시간 동안 2,550,460달러가 거래된 반면, 잔존 4일 계약은 30달러에 그쳤습니다.

직설적으로 말하면, 만기 하루 전에는 매수 매도 호가만으로 14.6포인트짜리인 상품으로 4.5% 베이시스를 측정할 수 없습니다. 그 호가 뒤의 유동성도 반대편에서 같은 말을 합니다. Deribit의 9월 25일 계약은 24시간 동안 7,987,350달러가 거래됐고, 8월 23일 계약은 30달러가 거래됐습니다. 후자로 계산한 숫자는 시장 관측치가 아니라, 큰 승수가 붙은 반올림 오차입니다.

이 문제의 가장 날카로운 형태는 거래소 간 비교를 전혀 하지 않고 한 거래소 안에서 나옵니다. Deribit의 8월 21일 계약을 08:38 UTC에 보면, 독자가 근거를 대고 쓸 수 있는 세 가지 가격이 각각 +6.046%(마크), +9.576%(실시간 매수 매도 호가의 중간값), -2.990%(최종 체결가)를 냅니다. 한 거래소가 한 시점에 만들어 낸 12.566포인트 범위이고, 이 글이 첫머리에서 꺼낸 거래소 간 격차의 두 배입니다. 그리고 그 세 가격 중 무엇을 쓸지 고르는 일은 거의 아무도 공표하지 않는 방법론 결정입니다.

무기한 선물 쪽에서 커브 앞단은 어떤 모습인가?

똑같습니다. 그리고 그 사실이 드러나는 곳이 Athenum 자체의 거래소 통합 피드입니다. 무기한 선물은 이 커브에서 잔존 만기 0일의 극한이고, 그 캐리는 가격 괴리가 아니라 펀딩으로 지급되므로 만기 선물과 나란히 세우려면 연율화가 유일한 방법입니다. 2026-08-19 07:00 UTC까지 완결된 24시간 동안 여기 등장하는 각 거래소의 비트코인 무기한 펀딩을 Athenum 거래소 통합 피드에서 받아 연율화하면(8시간 주기 거래소는 하루 세 번 정산 기준, Hyperliquid는 자체 시간별 요율 기준이며 Hyperliquid 자체 엔드포인트와 대조), 연율 캐리 중앙값은 OKX +6.04%, Bitget +5.32%, Binance +3.27%, Bybit +2.31%, Hyperliquid +0.89%, Deribit +0.45%였고, 가장 높은 중앙값과 가장 낮은 중앙값의 격차는 5.59포인트였습니다.

이 순위는 결정적으로 보이지만 그렇지 않고, 그래서 차트는 중앙값만이 아니라 밴드를 함께 그립니다. 여섯 개 사분위 밴드는 하나도 빠짐없이 최소 두 개의 다른 밴드와 겹칩니다. 그 24시간 동안 Binance는 +1.71%에서 +6.64%, OKX는 +2.98%에서 +9.19%, Bybit는 +1.16%에서 +4.56% 사이를 오갔습니다. 각 거래소 자신의 시간별 변동 폭이 거래소 간 격차 대부분보다 넓으니, “OKX가 Binance보다 캐리를 더 준다”는 말은 하루에 대한 진술이 아니라 어느 한 시간에 대한 진술입니다. 이것이 만기 선물에서 확인한 결과의 무기한 선물 쪽 쌍둥이입니다. 단기 구간에서는 산포가 수준을 집어삼킵니다.

2026-08-19 07:00 UTC까지 완결된 24시간, Athenum 거래소 통합 파생 피드에서 가져온 무기한 펀딩을 연율화했습니다. 상자는 사분위 밴드, 가는 선은 24시간 전체 범위, 눈금은 중앙값이며 거래소당 n = 24시간, 다만 Deribit은 한 시간이 결측이라 n = 23입니다. 점선 금색 선은 같은 날 아침 12월 만기 선물이 캐리를 매긴 자리인 +4.52%이고, 그 자리에 네 거래소에 걸친 다섯 계약이 서로 0.15포인트 안에 모여 있었습니다.

검증을 견디려면 베이시스 숫자를 어떻게 제시해야 하는가?

위 측정에서 그대로 따라 나오는 다섯 가지 원칙입니다.

1. 퍼센트 옆에 잔존일수를 함께 밝힐 것. 분모가 없으면 그 숫자는 읽을 수 없습니다. “연율 +6.05%”와 “지수보다 21달러 위”는 8월 21일 계약에 대한 동일한 사실이지만, 자기 정밀도에 대해 정직한 쪽은 둘 중 하나뿐입니다. 2. 시장의 캐리를 알고 싶다면 근월물이 아니라 원월물을 읽을 것. 2026-08-19 기준으로 12월 만기는 네 거래소에 걸친 다섯 계약이 0.148포인트 안에, 3월 만기는 세 거래소가 0.068 안에 모여 있었습니다. 그 합의가 신호입니다. 최근월의 산포는 신호가 아닙니다. 3. 베이시스를 제시하기 전에 호가 스프레드부터 환산할 것. 매수 매도 호가만으로 보고하려는 수준보다 더 많은 연율 포인트가 나온다면, 오차 범위를 붙여 보고하거나 아예 보고하지 마십시오. 4. 거래소마다 그 거래소 자신의 지수를 쓰되, 호가 단위를 확인할 것. 이번 스윕에서 세 거래소로부터 받은 USD 호가 지수 값들은 서로 3.41달러 안에 있었고, 이는 만기 이틀 전 기준 연율 약 1포인트에 해당합니다. USDT로 호가된 값들은 그 평균보다 53.50달러 위에 있었는데, 그것은 비트코인을 달리 본 결과가 아니라 테더 호가입니다. 5. 거래대금을 확인할 것, 자기 헤드라인에 대해서도. 하루에 30달러 거래된 계약이 가진 것은 마크 가격이지 시장 가격이 아닙니다. 이 잣대는 이 글에도 그대로 들이댈 수 있습니다. -0.172%의 배경이 된 Bybit 계약은 24시간 동안 209,591달러가 거래됐고, 최종 체결가는 두 차례 조회 사이에 전혀 움직이지 않았으며, 그 최종 체결가는 자기 지수보다 104.70달러 아래에 있어 연율로는 -30.09%가 됩니다.

연율화 산수는 무료 APY 계산기로 처리할 수 있고, 현물 매수와 선물 매도를 묶는 캐시 앤드 캐리 다리의 규모는 차익거래 계산기에서, 펀딩 비율을 연간 수치로 바꾸는 일은 펀딩 비율 계산기에서 할 수 있습니다. 셋 다 무료이고, 어느 것도 당신이 누구인지 묻지 않습니다. 캐리 트레이드에 레버리지를 썼다면 정작 중요한 것은 청산가 계산기이고, 베이시스에 애초에 위험이 따르는 이유는 무기한 선물이 현물보다 낮은데도 롱이 펀딩을 내는 경우를 다룬 글에서 설명합니다.

이 글이 말하지 않는 것은 무엇인가?

이 글은 커브 앞단이 망가졌다거나 누군가 악의로 호가를 낸다고 말하지 않습니다. 이 글에 등장한 모든 거래소는 독자가 직접 호출해 재현할 수 있는 마크 가격과 지수, 매수 매도 호가를 공표했고, 그것을 연율 퍼센트로 바꾸는 산수도 표준적인 방식입니다.

마크 가격이 곧 체결가라고도 말하지 않습니다. 각 거래소에서 마크는 하나의 모형입니다. OKX는 지수에 베이시스의 이동평균을 더한 값으로 공표하고, Deribit은 지수에 평활 프리미엄을 더한 값으로 공표하되 만기 선물에 대해서는 자체 옵션 시장이 함의하는 선도 가격으로 보강하며, Bybit은 인버스 계약과 USDC 만기 계약에 대해서는 이동평균 베이시스 요율을 공표하면서도 여기서 측정한 USDT 호가 계약에 대해서는 아무것도 공표하지 않습니다. 그것이 무슨 뜻인지는 데이터가 보여줍니다. 106초 떨어진 두 차례 조회 사이에 Bybit의 마크는 21.60달러 움직인 반면, 최종 체결가는 전혀 움직이지 않았고 지수는 1.50달러 움직였습니다. 서로 다르게 평활된 세 모형을 같은 벽시계 시각에 읽는 일 자체가 만기 이틀 전에는 연율 몇 포인트의 값어치를 가지며, 두 번째 조회가 그토록 크게 움직인 이유의 상당 부분이 여기에 있습니다.

12월 계약의 +4.5%가 무언가에 대한 예측이라고도 말하지 않습니다. 그것은 그날 아침 캐리의 가격이었을 뿐, 그 이상은 아닙니다.

우리 자신의 지난 글에 대한 정정을 하나 답니다. 그대로 두는 것은 정직하지 않기 때문입니다. 7월에 이 이야기의 정성적인 판을 실었고, 그 글은 커브 앞단의 숫자가 신호가 아니라 산수라고 했는데 여기 측정이 그 말을 확인해 줍니다. 다만 그 글은 거래소 간 격차를 캐시 앤드 캐리 데스크가 차익거래로 걷어 가는 종류의, 작지만 실재하는 엣지라고도 불렀습니다. 그 해석은 커브 뒷단에서만 살아남습니다. 그곳에서는 불일치가 0.068에서 0.148포인트이고, 그것을 상대로 포지션을 잡을 만큼 안정적입니다. 앞단에서는 그렇지 않습니다. 서로 다르게 평활된 세 모형 위에서 6.218포인트가 106초 만에 1.834포인트가 되는 것은 누구도 붙잡을 수 있는 엣지가 아닙니다.

이 글이 말하는 것은 더 좁고 더 쓸모 있습니다. 베이시스 호가는 자기 시간 지평의 정밀도를 그대로 물려받습니다. 7개월 앞에서는 같은 선도 가격을 설명하는 세 거래소가 0.07포인트 이내로 일치합니다. 이틀 앞에서는 바로 그 세 거래소가 22달러를 두고 6포인트나 어긋나는데, 그 불일치의 대부분은 시장이 아니라 분모가 하는 말입니다.

이 숫자들을 직접 돌려 보고 싶다면, 그 뒤에 있는 실시간 거래소 통합 파생 피드는 Athenum에 있고, 34개 계산기는 모두 무료로 쓸 수 있습니다. 계정도, 이메일도, 사용량 제한도 없습니다. 그 옆에 놓인 터미널은 카드 없이 무료 7일 Pro+ 체험으로 열립니다.