Как открытия и закрытия сделок меняют открытый интерес

Проследите состояния позиций обеих сторон

Когда новый лонг встречается с новым шортом, создаётся контракт и OI растёт на единицу. Когда существующий шорт покупает для закрытия у существующего лонга, продающего для закрытия, контракт исчезает и OI уменьшается. Если один участник открывается, а другой закрывается, меняется держатель, но OI остаётся прежним. Объём торгов растёт во всех трёх случаях.

Публичная лента обычно показывает цену, размер и сторону агрессора. Полное состояние счетов участников она не раскрывает. Агрессивная покупка может открыть лонг или закрыть шорт. Поэтому по цветам ленты нельзя точно восстановить открытия и закрытия. В учебной таблице скрытые состояния показаны специально; в реальном потоке они обычно неизвестны.

Сначала укажите способ подсчёта

В концептуальном учёте каждая пара лонг/шорт считается один раз. Биржевые поля могут использовать другие соглашения. Текущая документация Bybit различает сумму обеих сторон и одностороннее значение; единицы линейных и обратных продуктов также отличаются. Приведите документированные величины к общей основе до объединения площадок или сравнения графика поставщика с экраном биржи.

Важен и период. Пятиминутное изменение OI — чистая разница двух наблюдений. За это время множество пар могли открыться и закрыться. Горизонтальная линия не доказывает отсутствие торговли, а прирост десяти не означает объём всего десять контрактов. Пропуски и задержки наблюдений ещё сильнее ограничивают такие выводы.

Объём 27 контрактов, а прирост OI — только четыре

Начнём со 100 открытых пар. Десять новых лонгов встречаются с десятью новыми шортами: OI становится 110. Затем семь существующих лонгов продают семи новым держателям лонга, а их короткие контрагенты сохраняются: OI остаётся 110. После этого закрываются шесть пар, уменьшая OI до 104. Последующая передача четырёх контрактов ничего не меняет.

Общий объём торгов: 10 + 7 + 6 + 4 = 27 контрактов. Чистое изменение OI: +10 − 6 = +4. Ни одна величина не показывает число уникальных трейдеров: один счёт может торговать многократно, держать несколько контрактов или компенсировать риск на другой площадке.

Рост OI не означает, что лонгов больше, чем шортов

Новый лонг и новый шорт создаются вместе. Цена может расти, когда агрессивный спрос встречает доступные продажи, однако общий OI не показывает, какая сторона лучше информирована, сильнее закредитована или хеджируется в другом месте. Утверждение, что один OI доказывает чисто бычье позиционирование, приписывает полю сведения, которых оно не содержит.