신규 진입과 종료 거래로 미결제약정 재구성하기

양쪽의 포지션 상태를 따라가세요

새 롱과 새 숏이 만나면 계약 하나가 생기고 OI가 하나 늘어납니다. 기존 숏의 종료 매수와 기존 롱의 종료 매도가 만나면 계약 하나가 사라지고 OI가 하나 줄어듭니다. 한쪽은 진입하고 다른 쪽은 종료하면 보유자가 바뀔 뿐 OI는 그대로입니다. 세 경우 모두 거래량은 증가합니다.

공개 체결 데이터는 대체로 가격, 크기, 공격적 주문 방향을 알려 줍니다. 각 참여자의 전체 계좌 상태는 보여 주지 않습니다. 공격적 매수는 롱 진입일 수도, 숏 종료일 수도 있습니다. 따라서 색으로 표시한 체결창만으로 진입과 종료를 정확하게 복원할 수 없습니다. 아래 장부는 교육을 위해 숨겨진 상태를 공개하지만 실제 데이터에는 보통 없습니다.

먼저 집계 기준을 명시하세요

개념상 장부는 롱·숏 한 쌍을 한 번 셉니다. 거래소 필드는 다른 방식을 사용할 수 있습니다. 현재 Bybit 문서는 양쪽 합산 필드와 단면 필드를 구분하며, 선형 상품과 인버스 상품의 단위도 다릅니다. 거래소를 합치거나 공급업체 차트와 거래소 화면을 비교하기 전에 문서의 집계 기준을 통일하세요.

시간도 중요합니다. 5분 OI 변화는 두 관측값의 순차이입니다. 그 사이 많은 쌍이 열리고 닫힐 수 있습니다. 수평선은 거래가 없었다는 증거가 아니며 10 증가했다고 10계약만 거래됐다는 뜻도 아닙니다. 관측 누락과 지연은 이런 추론을 더 어렵게 합니다.

27계약이 거래됐지만 OI는 4만 증가합니다

열린 계약 쌍 100개로 시작합니다. 신규 롱 10개와 신규 숏 10개가 만나 OI가 110이 됩니다. 기존 롱 7개가 새 롱 보유자에게 이전되고 반대편 숏은 유지되면 OI는 110 그대로입니다. 이어 기존 롱·숏 6쌍이 종료되어 104가 됩니다. 마지막 4계약 이전도 OI를 바꾸지 않습니다.

총거래량은 10 + 7 + 6 + 4 = 27계약입니다. OI 순변화는 +10 − 6 = +4입니다. 어느 수치도 고유 트레이더 수를 알려 주지 않습니다. 한 계좌가 반복 거래하거나 여러 계약을 보유하거나 다른 거래소에서 위험을 상쇄할 수 있습니다.

OI 증가가 숏보다 롱이 많다는 뜻은 아닙니다

새 롱과 새 숏은 함께 생깁니다. 공격적 수요가 매도 물량을 만나 가격이 오를 수 있지만, 전체 OI는 어느 쪽이 더 많은 정보를 갖고 있거나 높은 레버리지를 쓰거나 다른 곳에서 헤지하는지 알려 주지 않습니다. OI만으로 순수한 강세 포지셔닝을 입증한다는 주장은 필드에 없는 정보를 요구합니다.