펀딩비와 베이시스 거래: 비용, 쏠림, 캐리

실제 펀딩 현금흐름을 계산하고 정산 주기를 맞춰 비교합니다. 두 포지션을 결합한 헤지와 정산 전후 거래의 비용·증거금 위험을 평가합니다.

과정 목차

1. 1

   실제 보유 기간의 펀딩 지급액 계산하기

   포지션 명목가치, 부호 있는 펀딩률, 시각으로 정산별 펀딩 장부를 만듭니다. 펀딩을 증거금·거래수수료와 분리합니다.

   8 분

   핵심 요약: 선형 무기한 계약에서 각 정산의 펀딩은 롱이 −N × r, 숏이 +N × r이며, N은 포지션 명목가치, r은 확정 펀딩률입니다. 펀딩률이 양수면 롱이 숏에게 지급합니다. 실제로 지난 모든 정산을 합하고 수수료와 가격 손익은 따로 더합니다.

2. 2

   시간별·8시간 펀딩을 같은 기준으로 비교하기

   시간당 0.005%는 8시간마다 0.02%보다 두 배 비쌉니다. 펀딩을 같은 기간으로 환산하고 스냅샷 APR과 실제 계좌 수익을 구분합니다.

   8 분

   핵심 요약: 펀딩률은 같은 기간으로 맞춰 비교합니다. 일일 환산값은 r×24÷h, 단순 연간 환산값은 r×24÷h×365입니다. 따라서 시간당 0.005%는 일 0.12%로, 8시간당 0.02%의 일 0.06%의 두 배입니다. 단순 APR은 스냅샷 비교이며 담보 수익률이 아닙니다.

3. 3

   쏠림과 스퀴즈 구분하기

   펀딩과 OI를 맥락으로 쓰되 스퀴즈에는 가격·강제흐름 증거를 요구합니다. 극단적 펀딩을 자동 역추세 신호로 취급하지 않습니다.

   8 분

   핵심 요약: 쏠림은 자체 이력 대비 이례적인 펀딩과 미결제약정 증가처럼 취약할 수 있는 포지션 환경입니다. 스퀴즈는 불리한 가격 움직임이 포지션 종료를 압박하는 과정입니다. 숏 스퀴즈에서는 가격이 숏에 불리하게 오르며, OI 감소와 숏 강제 청산 증가가 이 설명을 지지합니다.

4. 4

   현물·무기한 베이시스 거래의 완전한 장부 만들기

   현물과 무기한 계약의 손익, 베이시스 변화, 펀딩과 수수료를 계산합니다. 베이시스 확대와 분리된 증거금 계정의 위험도 확인합니다.

   9 분

   핵심 요약: 수량이 같은 현물·무기한 베이시스 거래에서 가격손익은 초기 베이시스−최종 베이시스이며, 베이시스는 F−S입니다. 순결과는 부호가 있는 펀딩을 더하고 두 포지션의 비용을 뺀 값으로, 예시에서는 250+60−100=210 USDT입니다. 베이시스 확대와 담보 필요는 여전히 위험으로 남습니다.

5. 5

   모든 비용 뒤 펀딩 정산 거래 시험하기

   펀딩 수취를 왕복수수료, 슬리피지, 가격 움직임과 비교하고, 시험에서 의사결정 시점 펀딩률·정산 적격성을 보존합니다.

   8 분

   핵심 요약: 펀딩 정산 거래는 펀딩 수취액이 수수료, 불리한 체결, 불리한 가격 손익보다 클 때만 이익이 납니다. 100,000 USDT 숏이 0.03%로 받은 30 USDT에서 수수료 80 USDT와 체결 비용 20 USDT를 빼면 가격이 움직이지 않아도 −70 USDT가 남습니다.

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1. 실제 보유 기간의 펀딩 지급액 계산하기
2. 시간별·8시간 펀딩을 같은 기준으로 비교하기
3. 쏠림과 스퀴즈 구분하기
4. 현물·무기한 베이시스 거래의 완전한 장부 만들기
5. 모든 비용 뒤 펀딩 정산 거래 시험하기

교육 자료입니다. 예제는 전략의 수익성을 입증하지 않습니다. 비용, 가격 급변, 청산으로 계획한 손절 범위를 넘는 손실이 발생할 수 있습니다.