Tasas de financiación y operaciones de base: costes y carry

Calcula pagos reales de financiación, compara intervalos y evalúa estrategias de dos posiciones o liquidación periódica después de costes y riesgo de margen.

Contenido del curso

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   Calcula los pagos de financiación durante tu posición real

   Crea un registro de financiación por cada liquidación a partir del nocional y las tasas. Mantén el funding separado de comisiones y del PnL.

   8 min

   En resumen: En un perpetuo lineal, el flujo de financiación en cada liquidación es −N × r para un largo y +N × r para un corto, con N el nominal de la posición y r la tasa liquidada; con tasa positiva, los largos pagan a los cortos. Suma cada liquidación que realmente atraviesas y añade por separado comisiones y resultado de precio.

2. 2

   Compara financiación horaria y cada ocho horas sobre la misma base

   Una tasa de 0,005 % por hora cuesta el doble que 0,02 % cada 8 horas. Normaliza el pago a un horizonte común y evita confundir la tasa con el retorno.

   8 min

   En resumen: Compara tasas de financiación en un mismo horizonte: tasa diaria = r × 24 ÷ h y tasa anual simple = r × 24 ÷ h × 365. Así, un 0,005% horario equivale a 0,12% diario, el doble del 0,06% de un 0,02% cada ocho horas. El APR simple compara una instantánea; no es el rendimiento de la garantía.

3. 3

   Distingue posiciones vulnerables y un squeeze en marcha

   Usa funding e interés abierto como contexto de saturación. Exige movimientos adversos de precio y flujos forzados antes de hablar de un squeeze.

   8 min

   En resumen: La concentración de posiciones es un contexto vulnerable, como una financiación inusual frente a su propio historial con OI creciente. Un squeeze es el proceso en que un movimiento adverso del precio presiona a esas posiciones para cerrar; en un short squeeze, el precio sube contra los cortos, y un OI que baja con más liquidaciones de cortos apoya esa explicación.

4. 4

   Construye el registro completo de una operación de base contado–perpetuo

   Calcula ambas patas, el cambio de base, la financiación y las comisiones. Estresa una base mayor y el margen antes de considerar la cobertura de bajo riesgo.

   9 min

   En resumen: En una operación de base contado–perpetuo con cantidad igualada, el resultado de precio es la base inicial menos la base final, con base = F − S. El neto suma la financiación con su signo y resta los costes de ambos lados, en el ejemplo 250 + 60 − 100 = 210 USDT; la ampliación de la base y las necesidades de garantía siguen siendo riesgos.

5. 5

   Evalúa una operación alrededor del pago de funding con todos sus costes

   Abrir justo antes del funding y cerrar justo después parece fácil. Un cobro de 30 USDT no cubre 100 USDT de comisiones y deslizamiento, ni con el precio quieto.

   8 min

   En resumen: Una operación alrededor del pago de funding solo gana si el cobro supera comisiones, ejecución adversa y resultado de precio. Cobrar un 0,03%, 30 USDT, con un corto de 100.000 USDT, menos 80 USDT de comisiones y 20 USDT de ejecución, deja −70 USDT aunque el precio no se mueva.

Ampliar el diagrama

1. Calcula los pagos de financiación durante tu posición real
2. Compara financiación horaria y cada ocho horas sobre la misma base
3. Distingue posiciones vulnerables y un squeeze en marcha
4. Construye el registro completo de una operación de base contado–perpetuo
5. Evalúa una operación alrededor del pago de funding con todos sus costes

Material educativo. Los ejemplos no demuestran una estrategia rentable. Los costes, los saltos de precio y las liquidaciones pueden causar pérdidas superiores al stop previsto.