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Wisdom Over Chaos
The Kelly Criterion for Crypto Position Sizing: How Big Should Each Trade Be?
The Kelly Criterion sets your optimal bet size from your win rate and payoff. Two worked crypto examples in the free Athenum calculator, plus why professionals bet half Kelly.
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Risk-Reward-Verhältnis im Krypto-Trading: So dimensionierst du einen gehebelten Trade rund um deinen Liquidationspreis
Dein Risk-Reward-Verhältnis legt fest, welche Trefferquote dein System braucht, und mit Hebel begrenzt es zusätzlich, wie weit dein Stop entfernt sein darf. Ein durchgerechnetes Bitcoin-Beispiel mit den kostenlosen Athenum-Rechnern.
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Das Perp-to-Spot-Volumenverhältnis: Ist eine Krypto-Rally gehebelt oder echt?
Das Perp-to-Spot-Volumenverhältnis vergleicht den Umsatz der Perpetuals mit dem Spot-Volumen. Lerne, es zu lesen, was ein normales Verhältnis ist und ob eine Krypto-Rally gehebelt oder echt ist.
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Was sind Perpetual Futures? Wie Krypto-Perps am Spot verankert bleiben
Was sind Perpetual Futures? Krypto-Kontrakte, die nie auslaufen, per 8-Stunden-Funding am Spot gehalten. Wie Perps funktionieren, warum Funding existiert, was sie kosten.
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Bitcoin-Nasdaq-Korrelation: Wie eng Krypto 2026 den Tech-Aktien folgt
Die Bitcoin-Nasdaq-Korrelation ist 2026 strukturell hoch und erreichte einen Rekord nahe 0,96, warum Krypto den Tech-Aktien folgt, aber härter schwankt.
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Coinbase Premium Index: Schwache US-Spot-Nachfrage gegen überfüllte Longs (2026-06-30)
Der BTC Coinbase Premium Index steht bei -0.168% und war diese Woche in 100% aller Stundenwerte negativ, während die Long/Short-Account-Ratio bei 2.04 und das Funding bei +9.68% APR liegt. Warum schwache US-Spot-Nachfrage unter überfüllter Hebelpositionierung ein fragiles Setup ist und kein Kaufsignal.
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Zinskurve und Kreditspreads: Der langsame Makro-Hintergrund für Krypto
Zinskurve, Kreditspreads und Aktien sind die langsamen Makro-Indikatoren, die die Risikobereitschaft bei Krypto rahmen. Ein Live-Stand zum Juni 2026: 10y-2y-Spread bei 0.31%, High-Yield-Spreads bei 2.78%, Nasdaq bei 25,298.
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Long/Short-Ratio und Open Interest: So liest du die Positionierung der Masse bei Krypto-Futures
Die Long/Short-Ratio (1.65), das Open Interest ($16.6B) und das Funding (+0.79% annualisiert) zusammen gelesen zeigen, wie überfüllt und fragil die Positionierung bei Krypto-Futures ist.
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Makro und Krypto: Dollar, VIX und Realrenditen im Verhältnis zu Bitcoin lesen
Der US-Dollar, der VIX und die Realrenditen sind die drei schnellsten Makro-Indikatoren, die man gegen Krypto liest. Ein aktueller Stand für 2026-06: fester Dollar bei 120.40, ruhiger VIX bei 18.89 und eine 10-Jahres-Realrendite bei 2.19% ergeben eine gemischte Lage aus einem Rückenwind und zwei Gegenwinden. Nur zur Bildung, keine Anlageberatung.
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Spot-Bitcoin- und Ether-ETF-Flows: Die Tageszahl gegen die kumulierte Basis lesen
Eine Spot-ETF-Flow-Zahl gibt es in zwei Formen, die ständig verwechselt werden: den volatilen täglichen Nettofluss und die träge kumulierte Basis. Am 2026-06-26 verzeichneten die Bitcoin-Fonds einen täglichen Abfluss von $445M gegen eine kumulierte Basis von $51.6B, ETH einen Abfluss von $13M gegen $10.9B, während die Futures-Kurve in ruhigem +4.0%-Contango lag. So liest du den Tageswert gegen den kumulierten Wert, BTC gegen ETH und Flows gegen den Carry.
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Realisierte vs. implizite Volatilität bei Krypto-Optionen
Realisierte Volatilität misst, wie stark sich der Preis tatsächlich bewegt hat; implizite Volatilität misst, wie stark der Optionsmarkt eine Bewegung erwartet. Die Lücke dazwischen ist die Volatilitätsrisikoprämie. Hier sind der Unterschied, warum er wichtig ist und wie man DVOL gegen die Positionierung liest, mit einem Live-Stand vom 2026-06-27.
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Orderbuch-Imbalance und Liquiditätswände: Warum die Zahl vom Tiefenband und von der Börse abhängt
Die Orderbuch-Imbalance vergleicht ruhende Bid- und Ask-Liquidität, doch eine einzelne Zahl verschleiert, wo die Tiefe tatsächlich liegt. Ein Orderbuch kann aggregiert mit +28.9% bid-lastig wirken und in derselben Minute am Touch mit -5.6% ask-lastig sein, und die Börsen widersprechen sich. So liest du Imbalance und Liquiditätswände über Tiefenbänder und Börsen hinweg.
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