Perpetual-Futures-Verfall und der eine Binance-Kontrakt mit Datum

Kurz gefasst. Ein Perpetual-Futures-Verfall soll ein Widerspruch in sich sein, und auf dem USD-M-Board von Binance ist er das fast. Schluessellos gelesen am 2026-10-24 um 08:52:42 UTC traegt dieses Board 931 Symbole, davon 702 mit der Bezeichnung PERPETUAL. Von den 565 aktuell handelbaren Perpetuals tragen 564 dasselbe Lieferdatum: 2100-12-25 08:00 UTC, ein Platzhalter fuer niemals. Genau einer traegt ein echtes. VELODROMEUSDT ist als PERPETUAL gekennzeichnet, sein Status lautet TRADING, und die eigene Kontraktdefinition nennt als Liefertermin den 2026-10-28 09:00 UTC, vier Tage und sieben Minuten nach dieser Messung. Eine schlafende Notierung ist das nicht: In den 24 Stunden davor wurde der Kontrakt 79.613 Mal gehandelt, bei 2.530.154 USDT Umsatz, er hielt 119.864.958 Kontrakte Open Interest im Gegenwert von rund 3,76 Millionen Dollar zum Markpreis, und er zahlt alle 4 Stunden Funding. Der nuetzliche Teil ist allgemein, und er laesst sich pruefen, ohne eine einzige Ankuendigung zu lesen. Das Feld, das einen bevorstehenden Abgang verraet, ist weder der Name noch contractType, der bis zuletzt PERPETUAL sagt. Es ist deliveryDate, und alle 136 Kontrakte, die auf diesem Board bereits abgewickelt werden, tragen dort ein echtes Datum.

Verfallen Perpetual Futures?

Als Produkt nein. Das ist ihr definierendes Merkmal, und wir haben es selbst so geschrieben: die Athenum-Erklaerung zu Perpetual Swaps gegen Futures mit Termin beginnt mit der Feststellung, dass Perpetual Swaps nie verfallen und dem Spotpreis ueber eine Funding-Rate folgen, statt gegen einen Abrechnungspreis zu konvergieren. Das beschreibt das Instrument richtig, und genau dafuer existiert der Funding-Mechanismus.

Als Notierung an einer Boerse dagegen ja, irgendwann, und das ist eine andere Frage. Eine Boerse nimmt Kontrakte vom Board, und wenn Binance ein Perpetual entfernt, loescht es die Zeile nicht einfach. Es wickelt sie ab: Der Kontrakt bekommt ein echtes Lieferdatum, offene Positionen werden zu diesem Zeitpunkt geschlossen, und der Eintrag bleibt danach noch eine Weile mit dem Status SETTLING in der oeffentlichen Instrumentenliste sichtbar. Das Produkt verfaellt nie. Die Notierung schon, und die Notierung ist das, was Ihre Datenpipeline tatsaechlich haelt.

In der Luecke zwischen diesen beiden Saetzen sitzt die Falle, denn das Feld, das weiterhin PERPETUAL sagt, ist genau das, nach dem die meisten Pipelines filtern.

Wie markiert Binance ein Perpetual zum Abgang?

Indem es ein echtes Datum in deliveryDate schreibt, waehrend alles andere weiter nach einem aktiven Kontrakt aussieht. Bei der Messung am 2026-10-24 trugen alle 136 Perpetuals im Status SETTLING ein echtes, bereits vergangenes Datum, und kein einziges den Platzhalter. Das frueheste fiel auf den 2022-06-17, das juengste auf den 2026-10-23, den Tag vor der Messung.

Diese 136 Daten verteilen sich nicht gleichmaessig, und ihre Form ist die Bestaetigung. Sie fallen auf 66 verschiedene Termine in Gruppen von einem bis sechs Kontrakten, und so sieht eine Boerse aus, die Kontrakte in angekuendigten Gruppen zurueckzieht, nicht ein Board, von dem einzelne Zeilen zufaellig abfallen.

Die 136 abzuwickelnden Perpetuals nach dem Monat ihres Lieferdatums, gelesen am 2026-10-24 um 08:52:42 UTC. Jedes traegt ein echtes Datum und keines den Platzhalter 2100-12-25, und genau das macht das Feld zu einem verlaesslichen Merkmal statt zu einem Zufall. Die Monatswerte sind klein und ungleich, zwischen 1 und 18, lesen Sie das also als das, was heute noch auf dem Board sichtbar ist, und nicht als hochrechenbare Rate.

Zwei Einschraenkungen gehoeren hierher und nicht in eine Fussnote. Erstens ist ein einzelner aktiver Kontrakt mit echtem Datum ein Existenzbeweis, keine Haeufigkeit. Er zeigt, dass sich das Feld heute auf diesem Board so lesen laesst. Er sagt nicht, dass Perpetuals haeufig verfallen, und nichts an dieser Messung traegt eine Schaetzung dazu, wie oft ein aktives Perpetual am Ende doch ein Datum hat. Zweitens sind diese 136 das, was das Board noch zeigt, nicht jeder Kontrakt, den Binance je zurueckgezogen hat. Zeilen verschwinden mit der Zeit: Nur drei der 136 liegen vor Maerz 2024, und Kontrakte, die nachweislich vor Jahren entfernt wurden, fehlen in der Liste vollstaendig. Die andere Seite davon haben wir bereits gemessen, im Beitrag zum Survivorship Bias in Perpetual-Futures-Daten, der zeigt, was mit einem Datensatz passiert, sobald entfernte Kontrakte aus der aktiven Liste verschwunden sind.

Stimmt das Feld mit der Ankuendigung von Binance ueberein?

Auf die Minute, und das ist der Teil, den man behalten sollte. Binance kuendigte am 2026-10-16 an, die Verschmelzung von Velodrome Finance mit Aerodrome zu unterstuetzen, wobei jedes VELODROME in 0,044 AERO uebergeht. Fuer den Futures-Kontrakt nennt die Ankuendigung ausdruecklich: Neue Positionen sind ab 2026-10-28 08:30 UTC nicht mehr moeglich, um 09:00 UTC werden die Positionen geschlossen und der Kontrakt automatisch abgerechnet, danach wird er entfernt.

Die Instrumentenliste traegt in deliveryDate den 2026-10-28 09:00 UTC. Ankuendigung und Feld sagen dasselbe, und das Feld sagt es in einer Form, die ein Skript lesen kann.

Das ist die praktische Aussage dieses Beitrags. Sie muessen keine Ankuendigungsseite verfolgen, um zu wissen, dass ein Kontrakt, zu dem Sie Daten halten, planmaessig verschwindet. Die Boerse veroeffentlicht es bereits als Zahl, auf einem Endpunkt ohne Schluessel und ohne Konto, direkt neben allem anderen, was Sie ohnehin abrufen. Auch der Grund ist vor jeder Deutung des Volumens wichtig: Dieser Kontrakt wird zurueckgezogen, weil sein Token in einem anderen aufgeht, nicht weil er mangels Interesse eingeschlafen waere.

Ist der auslaufende Kontrakt schon tot?

Nein, und genau das macht ihn nennenswert. Ein von Haendlern laengst aufgegebener Kontrakt waere ein uninteressanter Sonderfall in einem Datenfeld. VELODROMEUSDT lag am Tag der Messung im Mittelfeld.

Sortiert man alle 565 aktiven USD-M-Perpetuals am 2026-10-24 nach ihrem 24-Stunden-Umsatz, liegt er im 37,9. Perzentil, unter dem Median des Boards von 3,89 Millionen USDT, aber klar im dicht besetzten Teil der Verteilung, bei 79.613 Trades. Sein Open Interest von 119.864.958 Kontrakten entspricht zum Markpreis 0,03135253 derselben Messung rund 3,76 Millionen Dollar, also mehr als einem vollen Tagesumsatz des Kontrakts selbst.

Das gesamte aktive Board nach 24-Stunden-Umsatz, 2026-10-24 08:52:42 UTC, logarithmisch, weil zwischen dem ruhigsten und dem lebhaftesten Kontrakt fast acht Groessenordnungen liegen. Die goldene Markierung ist der Kontrakt mit vier Tagen Restlaufzeit: 2,53 Millionen USDT und 79.613 Trades, das 37,9. Perzentil, gegen den als gestrichelte Linie gezeigten Median von 3,89 Millionen USDT. Unter dem Median, aber weit entfernt vom stillen Rand links.

Am Tag der Messung war das also ein Kontrakt, der alle 4 Stunden Funding abrechnet, mehrere Millionen Dollar Open Interest traegt und zehntausende Male taeglich gehandelt wird, mit einem Liefertermin noch in derselben Woche.

Warum funktioniert derselbe Filter nicht auf beiden Binance-Boards?

Weil die beiden Boards nicht denselben Feldnamen verwenden, und der Unterschied bleibt stumm. Auf dem USD-M-Board tragen am 2026-10-24 alle 931 Symbole das Feld status und keines contractStatus. Auf dem COIN-M-Board gilt bei derselben Messung exakt das Umgekehrte: Alle 30 Symbole tragen contractStatus und keines status.

Ein Anbieter, zwei Futures-Boards, zwei verschiedene Namen fuer dieselbe Idee, gelesen am 2026-10-24 08:52:42 UTC. Eine Pipeline, die Zeilen mit status gleich TRADING behaelt, raeumt das USD-M-Board korrekt auf und leert das COIN-M-Board stillschweigend, weil das gepruefte Feld dort nicht existiert. Das COIN-M-Board ist mit 30 Symbolen klein, und genau deshalb wirkt ein leeres Ergebnis nicht alarmierend.

Eine Pipeline, die denselben Filter auf beide Boards anwendet, verwirft damit das gesamte COIN-M-Universum, BTCUSD_PERP eingeschlossen, und liefert eine leere Liste statt eines Fehlers. Die beiden Boards waren bei dieser Messung disjunkt: Keines der 30 COIN-M-Symbole tauchte auf dem USD-M-Board auf.

Warum zaehlt die Konvention eines einzelnen Boards?

Weil es unter den von uns normalisierten Handelsplaetzen die groesste einzelne Quelle von Open Interest in Bitcoin-Perpetuals ist, sodass eine hausinterne Konvention zur Konvention Ihrer Daten wird. Zur 09:00-UTC-Messung am 2026-10-24 wies die normalisierte boersenuebergreifende Ansicht von Athenum ein aggregiertes Open Interest der Bitcoin-Perpetuals von 25,84 Milliarden Dollar aus, summiert ueber die dort benannten Handelsplaetze, und Binance hielt davon 41,47 Prozent, vor Hyperliquid mit 13,86 Prozent, OKX mit 12,04, Bybit mit 11,30, Gate mit 8,97, Bitget mit 5,89, Deribit mit 3,34 und HTX mit 3,13.

Eine Anmerkung dazu, weil sie ausgesprochen und nicht geglaettet gehoert: Das sind Anteile an der Summe der benannten Handelsplaetze, nicht am aggregierten Gesamtfeld des Feeds, das bei derselben Messung 0,66 Prozent ueber dieser Summe lag. Wo ein Gesamtwert und seine benannten Teile auseinandergehen, sind die Teile das Pruefbare.

Wer also ein boersenuebergreifendes Universum zusammenstellt, bezieht rund zwei Fuenftel davon von einem Board, das das Jahr 2100 in ein Datumsfeld schreibt, abgewickelte Kontrakte danach noch eine Weile stehen laesst und seine Statusspalte anders benennt als das eigene Schwesterboard. Nichts davon ist falsch von Binance. Es steht nur nicht an der Stelle, an der die meisten nachsehen, naemlich im Feldnamen.

Wie pruefen Sie das selbst?

Aufrufe ohne Schluessel, ohne Konto, und der zweite Schritt ist der, der meist uebersprungen wird.

1. Beide Boards abrufen. GET https://fapi.binance.com/fapi/v1/exchangeInfo fuer USD-M und https://dapi.binance.com/dapi/v1/exchangeInfo fuer COIN-M. 2. Den Platzhalter ableiten, nie fest eintragen. Nehmen Sie die handelbaren Perpetuals, zaehlen Sie die Werte in deliveryDate, und der haeufigste ist der Platzhalter. Am 2026-10-24 war das 2100-12-25 08:00 UTC bei 564 von 565. 3. Behalten Sie die, die davon abweichen. Das sind aktive Kontrakte mit echtem Lieferdatum, und mehr ist die Pruefung nicht. 4. Achten Sie darauf, nach welchem contractType Sie filtern. Neben den 702 PERPETUAL-Eintraegen trug dieses Board am 2026-10-24 noch 225 Kontrakte vom Typ TRADIFI_PERPETUAL, alle handelbar und alle mit demselben Platzhalter, sodass ein Filter nur auf PERPETUAL stillschweigend 225 aktive Perpetuals uebergeht. 5. Nehmen Sie je Board das richtige Statusfeld, status auf USD-M und contractStatus auf COIN-M, sonst liefert der zweite Aufruf stumm nichts. 6. Gleichen Sie gegen Marktdaten ab, statt einem Endpunkt zu vertrauen. Die Instrumentenliste trug 931 Zeilen, waehrend fapi/v1/ticker/24hr bei derselben Messung 796 zurueckgab. Die 135 fehlenden sind das, was abgewickelt wird oder noch nicht gestartet ist, abzueglich zweier gerade abgerechneter Kontrakte, die der Ticker an diesem Tag noch auslieferte.

Wer eine Position auf einem Kontrakt mit Datum haelt, sollte zuerst die Kosten bis dahin kennen: Unser kostenloser Funding-Rate-Rechner rechnet eine Rate je Intervall auf ein Jahr hoch, im Abrechnungstakt des jeweiligen Kontrakts, was hier zaehlt, weil dieser Kontrakt alle 4 Stunden abrechnet statt alle 8, und der Positionsgroessen-Rechner bemisst die Position an dem Risiko, das Sie bis dahin tragen wollen.

Jede Board-Zahl oben stammt aus den oeffentlichen Binance-Endpunkten fuer Instrumente, Ticker, Open Interest, Funding und Premium-Index, am 2026-10-24 und ohne Schluessel, sodass sich diese Rechnung von Hand nachvollziehen laesst; die Abrechnungszeiten stammen aus der oben verlinkten Binance-Ankuendigung. Die boersenuebergreifende Lesung ist unsere: Athenum bringt Binance, Bybit, OKX, Hyperliquid, Gate, Bitget, Deribit und HTX auf eine Uhr, und die kostenlosen Rechner daneben verlangen kein Konto, nehmen keine E-Mail-Adresse und zaehlen nichts gegen Sie. Die normalisierte Ansicht selbst oeffnet sich ueber eine kostenlose 7-Tage-Testphase von Pro+ auf app.athenum.xyz, ohne Karte und mit automatischem Ende.