Сколько живут китовые стены на биткоине: 67 процентов стен на перпах исчезают в течение 30 секунд, на споте стены стоят 13 минут

TLDR. Китовой стеной называют крупный лимитный ордер, стоящий в стакане, и то, как долго он стоит, зависит прежде всего от рынка и от дня, за который вы смотрите. По данным трекера стен Athenum на 2026-11-01 (с 09:55 до 09:59 UTC), из 853 673 стен на бессрочных фьючерсах биткоина, закрывшихся за последние 7 дней, 67,3 процента простояли меньше 30 секунд и 16,2 процента 5 минут и дольше, медиана 10 секунд; из 137 819 стен на споте биткоина меньше 30 секунд простояли 4,4 процента, а 5 минут и дольше 91,3 процента, медиана 779 секунд, около 13 минут. Две вещи мешают свести это к простой истории «на перпах стены мигают, на споте держатся». Во-первых, по отдельным дням цифры по перпам сильно колебались: доля стен, закрывшихся быстрее 30 секунд, составляла от 65 до 77 процентов в каждый из шести дней и 37,6 процента в последний. Во-вторых, среди только что появившихся стен в выборке из ленты медианная стена на споте биткоина стояла на расстоянии 27,8 процента от цены, а на перпах 0,96 процента, то есть многие спотовые стены выставлены там, где никто не торгует. Исполнением закончились лишь 1,4 процента стен на перпах биткоина и 1,3 процента на споте биткоина, а короткая жизнь сама по себе не доказывает спуфинг.

Сколько живёт китовая стена на перпах и споте биткоина?

На бессрочных фьючерсах биткоина типичная стена исчезает примерно за 10 секунд, а на споте биткоина стоит около 13 минут. Обе цифры получены по стенам, закрывшимся за последние 7 дней, данные считаны 2026-11-01; закрытой считается стена, чьё завершение классифицировано как исполнение или отмена. Стены, завершение которых классифицировано как частичное исполнение или как спуфинг, в эти подсчёты не входят, а часть отмен на деле означает, что трекер снял с учёта стену, которую больше не считает стоящей в стакане. Трекер Athenum следит за лимитными ордерами выше порога размера на перпах Binance и Hyperliquid и на споте Binance и Coinbase, ведёт каждую стену до её исчезновения и записывает, сколько она простояла.

Прежде чем опираться на первую медиану, посмотрите на все три столбца с медианами. Для перпов биткоина медиана равна 10 секундам за 7 дней, 7 секундам за 72 часа и 90 секундам за последние 24 часа, и всё это с одного эндпоинта в одно и то же утро. Для спота эфира это 359, 67 и 629 секунд. Стабилен только спот биткоина: от 779 до 809 секунд во всех трёх окнах. Окна вложены друг в друга, так что это не независимые измерения. Медиана хорошо описывает устойчивое распределение, а следующий раздел показывает, что для трёх из этих четырёх рынков оно неустойчиво. Столбец исполнений взят с эндпоинта поведенческой статистики, который режет те же стены немного иначе (848 376 стен на перпах биткоина против 853 673 здесь).

Для строк по перпам важна одна деталь состава. В отдельном запросе несколькими минутами раньше 819 277 стен на перпах биткоина за 7 дней (96,0 процента) приходились на Binance и 34 496 на Hyperliquid, так что строки по перпам почти полностью отражают Binance; на споте у Binance было 56 304 стены, у Coinbase 81 506, так что спотовые строки смешанные. Эти количества немного расходятся с таблицей, потому что между запросами стены продолжают закрываться.

Сохраняется ли картина изо дня в день?

Для спота биткоина да, для перпов и спота эфира нет. 7-дневное окно можно разрезать на семь суточных срезов, вычитая 24-часовое окно из 48-часового, окно 48 из окна 72, и так далее. Запросы по четырём рынкам были сделаны между 09:58:10 и 09:59:12 UTC (запросы по перпам биткоина уложились примерно в три секунды), поэтому каждый срез представляет собой суточный интервал закрытых стен, который заканчивается там, где начинается предыдущий, с точностью примерно до минуты.

Семь суточных срезов 7-дневного окна, данные на 2026-11-01. За последние сутки (с 2026-10-31 09:58 UTC до 2026-11-01 09:58 UTC) на перпах биткоина закрылось 63 967 стен, тогда как в остальные шесть дней от 117 750 до 141 762 стен за день, и лишь 37,6 процента из них простояли меньше 30 секунд, а в остальные шесть дней эта доля составляла от 65,2 до 76,7 процента. На споте биткоина от 78,3 до 96,6 процента стен стояли 5 минут и дольше, а на споте эфира этот показатель колебался от 27,8 до 76,9 процента.

Картина на графике такая:

- Перпы биткоина. Доля закрытых стен, простоявших меньше 30 секунд, в шесть более ранних дней составляла 65,2, 67,6, 65,8, 71,5, 76,7 и 71,6 процента, а в последний день (с 2026-10-31 09:58 UTC до 2026-11-01 09:58 UTC) 37,6 процента. В тот же день закрылось 63 967 стен, тогда как в остальные шесть дней от 117 750 до 141 762 стен за день. - Перпы эфира. Тот же излом: от 69,1 до 77,1 процента в каждый из шести дней и 43,5 процента в последний, при 351 579 закрытых стенах, тогда как в остальные дни их было от 720 679 до 1 029 218 за день. - Спот биткоина. Каждый день от 78,3 до 96,6 процента стен стояли 5 минут и дольше, без всякого излома. - Спот эфира. От 27,8 до 76,9 процента в зависимости от дня, причём последний день оказался самым высоким из семи.

Почему последний день на перпах выглядит иначе, мы сказать не можем. Это мог дать более спокойный рынок выходного дня (срез заканчивается в воскресенье), изменение в том, как трекер закрывает стены, или что-то среднее, и ни одну из этих версий мы не проверяли; то, что перпы биткоина и эфира сдвинулись вместе, а спот биткоина нет, не позволяет выбрать между ними. Честный вывод такой: ключевая цифра по перпам характеризует день не меньше, чем рынок, и любое ранжирование площадок или дней по одной этой цифре требует показывать рядом разброс.

Где в стакане стоят эти стены?

На перпах они появляются гораздо ближе к цене, чем на споте, где многие появляются очень далеко от неё. Чтобы это измерить, мы взяли 500 последних алертов из ленты стен каждого рынка на 2026-11-01, оставили алерты о появлении стены (139 по перпам, 485 по споту) и сравнили цену каждой стены с ценой закрытия 1-минутной свечи Binance в минуту алерта (для стен на перпах это закрытие бессрочного контракта в USDT, для спотовых стен закрытие спота, так что стены Coinbase сравниваются со спотом Binance).

Расстояние от цены каждого алерта о появлении стены до закрытия 1-минутной свечи Binance в минуту алерта, данные на 2026-11-01. Стены на перпах (139): медиана 96 базисных пунктов, центральная половина значений от 26 до 324 базисных пунктов, 48,9 процента дальше 1 процента от цены. Спотовые стены (485): медиана 2 785 базисных пунктов (около 28 процентов), центральная половина значений от 658 до 5 369 базисных пунктов, 69,7 процента дальше 10 процентов от цены. Выборки охватывают разные промежутки, 14 минут алертов по перпам и 90 минут по споту, потому что у каждой ленты был лимит в 500.

Медианное расстояние стен на перпах составило 96 базисных пунктов (0,96 процента), центральная половина значений от 26 до 324 базисных пунктов; 48,9 процента стояли дальше 1 процента от цены и 7,2 процента дальше 10 процентов. У спотовых стен медиана 2 785 базисных пунктов (27,8 процента), центральная половина значений от 658 до 5 369 базисных пунктов, 90,5 процента дальше 1 процента и 69,7 процента дальше 10 процентов. Одна стена на продажу на Coinbase в ленте была выставлена по цене $109 000, тогда как биткоин торговался около $78 000.

Выборки несопоставимы, и график это прямо показывает. Алерты по перпам охватывают 14 минут, а по споту 90, потому что обе ленты были ограничены 500 строками, а лента алертов представляет собой отбор событий по стенам, а не все стены. Остальные 361 алерт по перпам были внезапными отменами; мы их исключили, потому что они фиксируются в момент исчезновения стены и стоят ближе к цене (медиана около 21 базисного пункта у 341 алерта с Binance); спотовая лента почти целиком состояла из появлений. Выборка позволяет судить лишь о направлении. До стены, выставленной далеко от цены, цена доходит редко, поэтому снимать её, вероятно, особого смысла нет, и долгая жизнь обходится владельцу дёшево, тогда как стена в пределах процента от цены стоит на пути каждого прохода цены. Поэтому часть 13-минутной медианы на споте может говорить о том, где трекер находит спотовые стены, а не о терпеливости спотовой ликвидности. Эндпоинт времени жизни не позволяет разбить данные по расстоянию, так что насколько велика эта часть, мы сказать не можем; к тому же то, как трекер снимает с учёта стены, которые больше не считает стоящими в стакане, тоже зависит от расстояния, и это мы не проверяли.

Означает ли короткая жизнь стены спуфинг?

Нет, и приведённые цифры как раз повод для осторожности. В США Закон о товарных биржах (Commodity Exchange Act) запрещает спуфинг и определяет его как «выставление заявок на покупку или продажу с намерением отменить их до исполнения» (7 U.S.C. 6c(a)(5)(C)), а CFTC толкует это так, что требуется умысел, а не просто отмена. Это определение для регулируемых фьючерсных рынков США, а не вывод о какой-либо из названных здесь площадок. Умысла в стакане не видно, поэтому время жизни может быть только сигналом. Поле spoof_suspect_pct на эндпоинте времени жизни означает просто долю стен, простоявших меньше 60 секунд: 75,7 процента для перпов биткоина за 7 дней по данным на 2026-11-01. Это метка короткой жизни, и в неё попал бы маркетмейкер, обновляющий котировки каждые несколько секунд, потому что метка умысел не проверяет.

Исполнения редки, но никого это не оправдывает: доля отмен 98,6 процента получилась бы и при спуфинге. Из 848 376 стен на перпах биткоина в 7-дневной поведенческой статистике исполнением закончились 12 185 (1,44 процента), отменой 836 191; на споте биткоина 1 737 из 136 349 (1,27 процента). Стена считается исполненной, если её исчезновение объясняется сделками или проходом цены через её уровень, и отменённой, если таких признаков почти нет; частичные исполнения в долю исполнений не входят. Так что доля исполнений описывает, как классифицировано завершение стен, а не то, сколько раз в стену реально били. За те же 7 дней доля исполнений составила 1,64 процента на перпах эфира, 3,44 процента на перпах Solana и 0,37 процента на споте эфира, так что на перпах исполняется от одной до трёх с половиной стен из ста, а спот биткоина находится чуть ниже самого низкого показателя по перпам, хотя стены там живут намного дольше.

Оценки площадок на эндпоинте spoof-score Athenum дают второе предупреждение. За те же 7 дней перпы Binance получили оценку 83, при этом 74,7 процента их стен простояли меньше 60 секунд, а перпы Hyperliquid получили 63, хотя меньше 60 секунд там простояли 99,2 процента стен. Оценка складывается из нескольких факторов (доля короткоживущих стен, как часто стены появляются снова после паузы, сколько крупных стен было отменено и насколько меняется их размер), поэтому более высокая доля короткоживущих стен не означает более высокую оценку. На споте Binance получил 41 балл при том, что 1,2 процента его стен простояли меньше 60 секунд, а Coinbase 35 при 10,3 процента. Как строится оценка, объясняет материал Athenum о spoof score; приведённые там средние по площадкам рассчитаны как средние арифметические за скользящие 24 часа, поэтому с медианами из этой статьи они не совпадут.

Связано ли время жизни стены на перпах с её расстоянием от цены?

Среди быстрых отмен, которые нам видны, да. Лента передаёт время жизни для внезапно отменённых стен, и в 14-минутной выборке по перпам биткоина на Binance все они простояли меньше 60 секунд. Эти 341 алерт мы упорядочили по расстоянию от цены и разбили на трети.

Время жизни стен на перпах биткоина Binance, отменённых в течение 60 секунд, по третям расстояния от цены, данные на 2026-11-01 (341 алерт за 14 минут). У двух ближних третей, в пределах 28 базисных пунктов от цены, медианная жизнь 1 секунда; у дальней трети, от 29 до 179 базисных пунктов, медиана 23 секунды и центральная половина значений от 9 до 31 секунды. Время жизни записано в целых секундах, и в выборку попали только стены, закрывшиеся в течение минуты.

У ближайшей трети (от 0 до 18 базисных пунктов от цены) медиана жизни 1 секунда, центральная половина значений от 0 до 7 секунд. У средней трети (от 18 до 28 базисных пунктов) то же самое: 1 секунда и от 0 до 6. У дальней трети (от 29 до 179 базисных пунктов) медиана 23 секунды, центральная половина значений от 9 до 31 секунды. Ранговая корреляция Спирмена между расстоянием и временем жизни по 341 стене равна 0,53.

К этому три оговорки. Выборка отобрана по результату: в ней только стены, отменённые в течение минуты, поэтому она показывает, сколько в зависимости от расстояния жили быстрые отмены, а не сколько живут стены вообще; к тому же время жизни записывается в целых секундах, отсюда и значение 1 у ближних третей (у 106 из 341 стены записан 0). Расстояние измеряется в момент срабатывания алерта, а то, как трекер обрабатывает исчезнувшие стены, тоже зависит от расстояния, так что часть связи может быть артефактом трекера. И это всего одно 14-минутное окно. Тем не менее направление везде одно и то же: среди стен, отменённых в течение минуты, чем дальше от цены, тем дольше стена стояла.

Каковы ограничения этого измерения?

- Одно измерение. Все данные получены 2026-11-01 с 09:55 до 09:59 UTC, а суточные срезы построены вычитанием скользящих окон, запрошенных с разницей примерно в минуту. - Стену определяет трекер. Это лимитный ордер выше порога размера, заданного для каждого символа и площадки; стены на перпах в выборке из ленты имели размер примерно от $0,24 млн до $34,7 млн, медиана $3,5 млн. Стена, которая исчезает и снова появляется с похожим размером в пределах допустимой паузы до пяти минут, считается той же стеной, что удлиняет время жизни по сравнению с подсчётом отдельных ордеров; кроме того, трекер снимает с учёта стены, которые больше не считает стоящими в стакане, и они идут как отменённые; насколько это влияет на медиану спота, мы измерить не смогли. - Исполнения выводятся косвенно. Они классифицируются по сделкам и движению цены, поэтому каждая доля исполнений здесь представляет собой классификацию, а не подсчёт ордеров, в которые реально били. - Смешанные площадки. Перпы по числу стен на 96 процентов состоят из Binance; спот складывается из Binance и Coinbase. Распределение времени жизни по площадкам мы не разбивали, потому что эндпоинт этого не делает. - Охват. Стены Solana исключены из сравнения времени жизни, потому что запросы на 72 и 168 часов по ним при первом проходе завершились по тайм-ауту. - Последний день. Мы не установили, отражает ли он рынок или изменение в том, как закрываются стены, и не утверждаем ни того, ни другого.

Как проверить это самостоятельно?

На момент написания эндпоинты не требуют ключа и принимают символ и глубину ретроспективы в часах.

1. Распределение времени жизни. GET api.athenum.xyz/api/v1/whale-walls/futures/lifespan?symbol=BTCUSDT&hours=168 возвращает пять интервалов времени жизни с количествами и медианой; для спотовых рынков замените futures на spot. Запрос на 168 часов может выполняться десятки секунд. 2. Суточные срезы. Запросите hours=24, 48 и так далее до 168, затем вычтите количество в каждом интервале из следующего, более длинного окна. Сохраняйте время своих запросов и учитывайте, что срез сдвинется на стены, закрывшиеся между вызовами. 3. Исходы и площадки. .../whale-walls/futures/behavior-stats?symbol=BTCUSDT&hours=168 даёт количество исполненных и отменённых стен по категориям (tier), а .../whale-walls/futures/spoof-score?symbol=BTCUSDT&hours=168 даёт оценку и её факторы по каждой площадке. 4. Расстояние. .../whale-walls/futures/activity?symbol=BTCUSDT&min_usd=0&minutes=120&limit=500 возвращает последние алерты по стенам с ценой и временной меткой; сравните каждую цену с 1-минутной свечой Binance за ту же минуту.

Если вы рассчитываете позицию относительно стены, бесплатный калькулятор размера позиции Athenum переводит риск-бюджет в размер, а калькулятор PnL показывает результат по позиции, если цена пройдёт сквозь уровень. Что касается самого стакана, более раннее измерение Athenum о том, как глубина одной площадки зависит от маршрута API, показывает, насколько меняется стакан одной и той же площадки в зависимости от способа чтения, а материал Athenum о дисбалансе и стенах объясняет, почему стена служит свидетельством, а не гарантией.

Все цифры выше считаны с живого трекера китовых стен Athenum 2026-11-01; трекер следит за перпами Binance и Hyperliquid и за спотом Binance и Coinbase, поэтому любой показатель можно пересчитать запросом без ключа. Бесплатные калькуляторы рядом с ним не требуют ни аккаунта, ни email и не имеют лимитов использования, а саму ленту стен можно открыть в терминале с бесплатным 7-дневным пробным периодом Pro+ на app.athenum.xyz; пробный период не требует карты и заканчивается сам.