Как проверить сделку вокруг начисления фандинга после издержек

Право на фандинг и ошибка заглядывания в будущее по итоговой ставке

Прочитайте правила площадки о позициях, участвующих в начислении. Локальные часы, отправленная заявка или подтверждение её принятия не доказывают участия позиции. Для оценки события нужны исполнения, биржевые метки времени и итоговая запись фандинга на счёте.

Сохраняйте оценку ставки на момент решения, конечную реализованную ставку и изменение интервала. Тест, выбирающий ранний вход по окончательной ставке, может казаться прибыльным благодаря информации, которую трейдер ещё не знал. То же относится к выбору лучшей цены окна после просмотра всех сделок.

Фарминг фандинга: чистый результат сделки по всем подходящим событиям

Для незахеджированной позиции чистый результат равен ценовому P&L плюс полученный фандинг минус выплаченный фандинг минус торговые комиссии и дополнительные издержки исполнения. Противоположный хедж меняет ценовой риск, но добавляет исполнения, базис и обеспечение. Оценивайте всю конструкцию вместо сравнения процента фандинга с нулём.

Проверяйте все подходящие события с фиксированными правилами времени, исполнения и исключений. Включайте изменённые ставки, пропущенные входы, неисполненные выходы, сбои и отрицательные исходы. Параметр, выбранный по тем же событиям, на которых его оценивают, — исследовательское наблюдение, а не валидация. Используйте последующий нетронутый период и сохраняйте исходные данные момента решения.

Пример: фандинг 30 USDT по шорту на 100 000 USDT

Пусть условный шорт номиналом 100 000 USDT участвует в положительном начислении 0,03% и получает 30 USDT. Вход и выход стоят по 0,04% комиссии: всего 80 USDT при неизменном номинале. Добавим 20 USDT неблагоприятного исполнения в обе стороны. Даже при неизменной цене чистый результат 30 − 80 − 20 = −70 USDT.

Если при фиксированном количестве базового актива цена вырастет на 0,2%, шорт потеряет 200 USDT до издержек исполнения. Расчётный номинал выхода увеличится до 100 200 USDT, а комиссии составят 40 + 40,08 = 80,08 USDT. При прежнем поступлении фандинга 30 и резерве исполнения 20 бюджетный результат равен 30 − 80,08 − 20 − 200 = −270,08 USDT. Предполагается, что в момент начисления фандинга стоимость позиции ещё равна 100 000 USDT, а рост цены происходит после него. Получение фандинга не доказывает торгового преимущества, как не доказывает его и одно благоприятное движение цены.

Это бюджет до сделки: процентные комиссии рассчитаны по опорным номиналам входа и выхода, а 20 USDT на ухудшение исполнения вычитаются отдельно. В фактическом учёте нужны исполненные количества, цены и комиссии именно по этим исполнениям. Спред и проскальзывание, уже отражённые в ценах, нельзя вычитать повторно. Небольшое изменение комиссии из-за самого резерва исполнения здесь не включено.

Ошибка: вход за секунды до начисления и потеря права на фандинг

Стремление сократить экспозицию входом вплотную к начислению повышает чувствительность к задержкам, частичным исполнениям и окну обработки биржи. Заявка может не успеть для платежа, но оставить открытую позицию и комиссии. Реалистичный тест должен моделировать или наблюдать такие неудачи. Полное поступление и мгновенный выход для каждой попытки создают искусственное преимущество.