Den Erwartungswert nach Gebühren und Slippage berechnen

Definiere R vor der Auswertung

In diesem Beispiel bezeichnet 1R den vor dem Einstieg geplanten Kursverlust vor Kosten. Andere Journale definieren R einschließlich Kosten; beides ist möglich, solange die Konventionen nicht vermischt werden. Miss realisierte Gewinne und Verluste in denselben Einheiten. Ein vorgesehenes 2R-Ziel kann nach Teilverkäufen und vorzeitigen Ausstiegen nur 1,4R durchschnittlichen Gewinn liefern.

Mit Trefferwahrscheinlichkeit p, durchschnittlichem Gewinn W, positiv angegebenem durchschnittlichem Verlust L und Durchschnittskosten C je Trade gilt: Netto-Erwartungswert = p × W − (1 − p) × L − C. Sind Gebühren bereits im dokumentierten P&L enthalten, ziehe sie nicht nochmals ab. Funding kann Zahlung oder Einnahme sein; nutze den tatsächlich realisierten Beitrag mit richtigem Vorzeichen.

Verwende Ergebnisse, die live möglich gewesen wären

Schätze die Eingaben aus einer klar definierten Stichprobe. Berücksichtige ausgestoppte Trades, ausgebliebene Ausführungen und gegebenenfalls Kosten abgebrochener Versuche. Ein Backtest, der ohne ausführbare Orderfolge exakt am Kerzentief kauft und am Hoch verkauft, überschätzt die Ergebnisse schon vor der Erwartungswertrechnung.

Ein positiver Stichprobenmittelwert ist eine Schätzung, kein Versprechen. Wenige Ausreißer, ein einzelnes Volatilitätsregime oder die Ausführungsqualität einer Börse können ihn prägen. Prüfe Verteilung, Verlustserien und getrennte Zeitabschnitte. Auch eine Strategie mit leicht positivem Durchschnitt kann einen für das Konto untragbaren Drawdown verursachen.

40 % Trefferquote mit 2R-Gewinnen

Angenommen, 1R entspricht 100 USDT. Von 100 hypothetischen Trades gewinnen 40 jeweils 2R; 60 verlieren jeweils 1R. Der Brutto-Erwartungswert ist 0,4 × 2 − 0,6 × 1 = 0,2R. Durchschnittlich 10 USDT Ein- und Ausstiegsgebühren, 10 USDT ungünstige Ausführung und 5 USDT Funding ergeben 25 USDT beziehungsweise 0,25R Kosten je Trade.

Netto bleiben −0,05R, also −5 USDT je Trade und −500 USDT in der Stichprobe. Bei festen W, L und C ist die Break-even-Trefferquote (L + C) ÷ (W + L), hier 1,25 ÷ 3 = 41,67 %. Eine andere Haltedauer oder Orderart kann Kosten und Trefferquote gleichzeitig verändern. Bewerte deshalb den gesamten Ablauf, nicht nur eine isolierte Eingabe.

Günstigere Maker-Gebühren verbessern nicht automatisch das Ergebnis

Limit- statt Market-Einstiege können Gebühren senken, aber ausbleibende Ausführungen und ungünstige Auswahl der Fills verursachen. Vielleicht wird die Order besonders oft kurz vor einer Bewegung gegen dich ausgeführt. Schrumpfen durchschnittliche Gewinne oder häufen sich Verlust-Fills, hilft die niedrigere Gebühr unter Umständen nicht. Vergleiche ausführbare Varianten an denselben Gelegenheiten, einschließlich der nicht gefüllten Orders.