Construye un perfil de interés abierto y explica sus límites

Asigna los aumentos de OI a franjas de precio y separa las reducciones

Fija una ventana temporal y el ancho de las franjas de precio. Un método didáctico asigna cada aumento de OI a la franja del precio medio ponderado por volumen del intervalo. Otro lo distribuye entre precios según el volumen negociado. Producen perfiles diferentes porque el OI se observa a intervalos y entre observaciones se negocia a muchos precios.

Un cambio positivo entre dos observaciones ya es el saldo de aperturas y cierres del intervalo. Por ejemplo, 200 parejas nuevas y 80 cerradas producen el mismo +120 que 120 aperturas sin cierres. Aquí «aumentos» significa la suma de cambios positivos observados, no el total de contratos nuevos. Por eso el intervalo de muestreo afecta al perfil aunque las operaciones subyacentes sean idénticas.

Una reducción neta es más difícil de localizar: los datos no identifican qué grupo anterior cerró. Restarla de la franja más antigua, reciente o cercana introduce un modelo, no un hecho. Una representación prudente puede mostrar cambios positivos observados por precio y reducciones sin asignar por separado. Etiquétala así; no la llames «entradas restantes».

Perfil de OI vs perfil de volumen vs coste de las posiciones

El perfil de volumen mide actividad negociada por precio según su método de datos. Un perfil de cambios de OI asigna variaciones de exposición pendiente. Un registro real del coste de las posiciones exigiría historiales por participante que los agregados públicos no ofrecen. Que los histogramas se parezcan no vuelve intercambiables sus magnitudes.

Un OI estable no implica que sobreviva el mismo grupo. Las transferencias reemplazan titulares sin alterar el total; aperturas y cierres pueden compensarse entre observaciones. Incluso un perfil cuidadoso representa un procedimiento de estimación. Sirve para generar hipótesis, pero no certifica quién está atrapado ni dónde están sus stops.

Ejemplo: aumentos de +120 y +180 y después −90 sin asignar

En una ventana fija, un intervalo añade 120 contratos cerca de 100 y otro añade 180 cerca de 102. Después, el OI disminuye 90 contratos sin información sobre sus entradas originales. Los cambios positivos observados suman 300 y el crecimiento neto es 210.

El perfil justificable muestra aumentos de 120 y 180, junto con una reducción separada de −90. Restar los 90 a la franja de 100 dejaría 30 allí; restarlos a la de 102 dejaría 90 allí. Son dos decisiones posibles de modelado, pero los datos no confirman ninguna. Conserva esa ambigüedad al planificar una nueva visita al nivel.

Error: mover el inicio de la ventana hasta que un pico cuadre con el giro

Mover el comienzo de la ventana hasta que un pico coincida con el giro posterior selecciona la respuesta retrospectivamente. Guarda ventana, anchura, plataformas y método al decidir. Después comprueba si el nivel resiste ajustes cercanos razonables. Una hipótesis que desaparece al mover ligeramente un límite merece menos confianza.