Ein Open-Interest-Profil erstellen und seine Grenzen benennen

Wähle die Zuordnungsregel vor dem Ergebnis

Beginne mit einem festen Zeitfenster und einer Preisbandbreite. Eine transparente Lehrmethode ordnet jede positive OI-Änderung dem Preisbereich des volumengewichteten Intervallkurses zu. Eine andere verteilt sie anhand der Volumenanteile auf mehrere Preise. Die Profile können unterschiedlich ausfallen, weil OI zeitlich abgetastet wird, während zwischen den Messungen an vielen Preisen Handel stattfindet.

Ein Nettorückgang lässt sich schwerer zuordnen: Der Feed identifiziert nicht, welche frühere Positionsgruppe geschlossen hat. Ihn vom ältesten, neuesten oder nächstgelegenen Preisbereich abzuziehen, ist eine Modellannahme. Eine vorsichtige Darstellung kann Bruttozunahmen je Preis zeigen und nicht zuordenbare Rückgänge separat ausweisen. Beschrifte sie entsprechend und nicht als verbliebene Einstiege.

Unterscheide drei Verteilungen

Ein Volumenprofil zeigt gehandelte Aktivität je Preis gemäß seiner Datenmethode. Ein OI-Änderungsprofil ordnet Veränderungen des offenen Exposures zu. Ein echtes Einstandsverzeichnis verbleibender Positionen würde Positionshistorien auf Teilnehmerebene benötigen, die öffentliche Aggregate nicht liefern. Ähnliche Histogramme machen diese Größen nicht austauschbar.

Flaches OI bedeutet nicht, dass dieselbe Gruppe weiterhin hält. Übertragungen ersetzen einen Halter, ohne den Gesamtwert zu ändern. Eröffnungen und Schließungen können sich innerhalb eines Messintervalls ebenfalls ausgleichen. Auch ein sorgfältiges OI-Profil bildet daher ein Schätzverfahren ab. Es hilft bei Hypothesen, beweist aber weder gefangene Trader noch deren Stop-Niveaus.

90 Schließungen bleiben ohne Preiszuordnung

Innerhalb eines festen Zeitfensters kommen in einem Intervall 120 Kontrakte ungefähr im Preisbereich 100 und in einem weiteren 180 ungefähr bei 102 hinzu. Später sinkt das OI um 90 Kontrakte, ohne Angaben zu deren ursprünglichen Einstiegen. Die beobachteten Bruttozunahmen betragen 300, das Nettowachstum 210.

Das belastbare Profil zeigt 120 und 180 Zunahmen sowie einen getrennten Rückgang von −90. Ziehst du sämtliche 90 vom Bereich 100 ab, bleiben dort 30; ordnest du sie dem Bereich 102 zu, bleiben dort 90. Beides sind mögliche Modellentscheidungen, aber keine wird durch diese Daten bewiesen. Erhalte diese Unsicherheit in einem Rücktestplan.

Das schönste Profil kann am stärksten vom Rückblick abhängen

Verschiebst du den Start so lange, bis ein Profilmaximum zur späteren Umkehr passt, wählst du die Antwort nachträglich aus. Speichere Zeitfenster, Preisbandbreite, Börsenauswahl und Zuordnungsmethode zum Entscheidungszeitpunkt. Prüfe anschließend, ob das Niveau bei benachbarten plausiblen Einstellungen bestehen bleibt. Verschwindet die Hypothese schon nach einer kleinen Grenzänderung, verdient sie weniger Vertrauen.