Open Interest normalisieren: Kontrakte, Coins und Dollar

Lege ein kleines Datenverzeichnis an

Erfasse Börse, Instrument, Kontrakttyp, Multiplikator, ursprüngliche Einheit, Zählkonvention und Zeitstempel. Bei einem einfachen linearen Produkt in Basiseinheiten ist der Quotierungs-Nominalwert Menge mal Kurs. Meldet der Feed Kontraktzahlen, wende zuerst den Kontraktmultiplikator an. Ein inverser Kontrakt mit festem Nennwert in Quotierungswährung benötigt eine andere Umrechnung; übertrage die lineare Formel nicht ungeprüft.

Auch die Zählweisen unterscheiden sich. Nach Prüfung am 22. September 2026 beschreibt Bybit openInterest als Summe beider Seiten und singleOpenInterest als einseitigen Wert. Das Änderungsprotokoll vom Juni 2026 dokumentiert die neuen einseitigen Felder. Das ist eine konkrete API-Konvention und kein Grund, jeden Börsen-OI-Wert zu halbieren. Prüfe Felddefinition und Änderungshistorie bei Brüchen in einer Zeitreihe.

Erst zerlegen, dann interpretieren

Für lineare Basismenge Q und Kurs P gilt Nominalwert N = Q × P. Die prozentuale Änderung erfüllt 1 + Veränderung(N) = (1 + Veränderung(Q)) × (1 + Veränderung(P)). Die beiden Prozentänderungen lediglich voneinander abzuziehen, ist nur eine Näherung; sie ignoriert den Wechselwirkungsterm.

Eine exakte additive Zerlegung lautet N1 − N0 = Q0 × (P1 − P0) + P1 × (Q1 − Q0). Der erste Term bewertet die Ausgangsmenge zum neuen Kurs, der zweite die Mengenänderung zum Endkurs. Andere korrekte Zerlegungen ordnen die Wechselwirkung anders zu. Nenne deshalb beim Vergleich von Auswertungen die Methode.

Der Nominalwert steigt um 15,5 %, die Menge nur um 5 %

Zu Beginn stehen 100 BTC einseitiges OI bei 60.000 USDT Kurs: 6.000.000 USDT Nominalwert. Später sind es 105 BTC bei 66.000 USDT, also 6.930.000 USDT. Der Zuwachs von 930.000 enthält 600.000 aus der Kursneubewertung der ursprünglichen 100 BTC und 330.000 aus zusätzlichen 5 BTC zum Endkurs.

Die Menge wuchs um 5 %, der Kurs um 10 %. Zusammen stieg der Nominalwert um 1,05 × 1,10 − 1 = 15,5 %. Wer den ganzen Anstieg als neue Positionen bezeichnet, überschätzt das Mengenwachstum. Normalisiere bei einer Börsenaggregation jeden Bestandteil nach derselben Methode und kennzeichne fehlende Daten, statt sie still als null zu behandeln.

Ein Feldwechsel kann wie Positionsabbau aussehen

Wechselt ein Anbieter von 600 über beide Seiten summierten Einheiten auf 300 einseitig gezählte Einheiten, ohne die Umrechnung offenzulegen, scheint sich das OI schlagartig zu halbieren. Dafür musste niemand eine Position schließen. Prüfe Änderungsprotokolle, parallel verfügbare Felder und andere Börsen, bevor du aus einem Datenbruch eine Liquidationsgeschichte machst.