Open Interest und Volumen: einzelne Intervalle abgleichen

Eine etablierte Bestandsprüfung, kein Vorwurf

Die Volumenkonsistenzgrenze ist in veröffentlichter Forschung etabliert; sie ist keine Erfindung von Athenum. Unser fiktives Register prüft eine bedingte rechnerische Bestandsbeziehung. Es reproduziert keine empirische Börsenstudie und belegt weder aktuelles Fehlverhalten noch Zahlungsunfähigkeit oder die Absichten von Tradern.

Das Bestandsmodell festlegen

Verwende ein Instrument, eine Börse, feste Kontrakteinheiten und einseitig gezähltes OI. Zähle jeden zusammengeführten gehandelten Kontrakt einmal. Erfasse jede relevante Ausführung genau einmal und stimme das Intervall auf die OI-Beobachtungen ab. Ausschließlich für diese Übung entstehen alle Änderungen ausstehender Kontrakte durch diese Ausführungen; es gibt keinen Verfall, keine administrative Aufhebung, keine Kontraktumwandlung und keine Feldrevision. Diese Annahmen müssen geprüft werden, bevor die Rechnung auf einen echten Feed angewendet wird. In Dollar bewertetes OI mit wechselndem Umrechnungspreis erfüllt die Annahme fester Einheiten nicht allein deshalb, weil das Feld denselben Namen trägt.

Eine passende Endpunktsumme kann das fehlerhafte Intervall verdecken

Die Nettoveränderung im gesamten Zeitfenster beträgt nur +10, während sich das gemeldete Volumen auf 30 summiert. Auch die Summe der absoluten beobachteten OI-Änderungen beträgt 12 + 8 + 6 = 26 und liegt unter 30. Beide Prüfungen des Gesamtfensters bestehen, obwohl das zweite Intervall durchfällt. Überschüssiges Volumen in einem anderen Intervall beweist nicht, dass die zwei fehlenden Ausführungen im zweiten Intervall stattgefunden haben. Es kann Anlass sein, die Zeitstempelzuordnung zu untersuchen; es rechtfertigt nicht, Trades stillschweigend zu verschieben, bis die Prüfung grün wird.

Ersetze zum Vergleich ausschließlich das mittlere Volumen durch acht. Nun lässt sich für jedes Intervall ein möglicher Ablauf konstruieren, und das Gesamtvolumen beträgt 32. Das Bestehen beweist weiterhin keine Vollständigkeit: Mehrere Eröffnungs- und Schließungsfolgen können dieselben Endpunkte haben, und eine ausgelassene Positionsübertragung würde das OI nicht verändern.

Eigene Beobachtungstabelle über drei Minuten

Das erste Intervall fügt zwölf Paare hinzu und meldet fünfzehn gehandelte Kontrakte. Das Volumen reicht für diese Veränderung aus: beispielsweise zwölf neue Paare und drei Übertragungen. Das zweite entfernt acht Paare, meldet aber nur sechs gehandelte Kontrakte. Unter dem festgelegten Bestandsmodell können sechs Ausführungen von jeweils einem Kontrakt nicht acht zusammengehörige Paare entfernen. Das Defizit beträgt zwei. Das dritte Intervall fügt sechs hinzu und meldet neun gehandelte Kontrakte; auch das ist möglich, etwa als sechs neue Paare und drei Übertragungen.

Was du aus der Markierung schließen darfst

Beobachtungen und Annahmen passen nicht zusammen. Daraus folgt nicht, welche Eingabe falsch ist. Prüfe fehlende Datenseiten oder Sequenzlücken, doppelte Datensätze, Zählkonventionen, Produktidentität, Revisionen und Uhrenabgleich, bevor du die Quelle verantwortlich machst. Ein Defizit von zwei ist nur dann ein bedingtes Mindestmaß fehlenden Volumens, wenn die OI-Endpunkte und die Modellannahmen korrekt sind. Ist das nicht gesichert, nenne es eine Abweichung, keine gemessene Zahl fehlender Trades.

Bezeichne das Defizit von zwei Kontrakten nicht als Liquidationen. Die Tabelle enthält keine Liquidationsklassifikation. Behaupte auch nicht allein deshalb saubere Daten, weil eine Vergrößerung des Zeitfensters die Verletzung verschwinden lässt: Aggregation kann lokale Widersprüche aufheben oder verbergen, wie dieses Beispiel bereits zeigt.