Margin, Sicherheiten und Kontorisiko nachvollziehen · 1 / 5
Inverse Futures: Gewinn und Sicherheitenwert berechnen
Eine in BTC abgerechnete Position und die bereits als Sicherheit gehaltenen BTC verändern den Kontowert auf zwei unterschiedliche Arten. Ein korrektes Kontraktergebnis allein erklärt noch nicht die gesamte Kontoveränderung.
Athenum8 Min.Aktualisiert:
Abrechnungs- und Berichtseinheiten benennen
Für diese hypothetische inverse Long-Position bezeichnet D den festen USD-Nennbetrag einschließlich Kontraktmultiplikator, E den Einstiegskurs und P den Vergleichskurs in USD/BTC. Gewinn oder Verlust in Coins beträgt D × (1/E − 1/P). Die Differenz der Kehrwerte hat die Einheit BTC/USD; multipliziert mit D ergibt sie deshalb BTC, nicht USD. Eine Umkehr der Kontraktrichtung kehrt das Vorzeichen um.
Bewerte das Coin-Ergebnis zum Kurs P, wenn du seinen Wert am Vergleichszeitpunkt in USD angibst. Runde erst für die Darstellung. Angezeigte unrealisierte Gewinne, Margin-Bewertung und tatsächliche Ausführung können unterschiedliche Kurse verwenden. Halte fest, welchen Kurs du nutzt, statt jede Beobachtung nur als aktuellen Preis zu bezeichnen.
Die ursprüngliche Sicherheit separat abstimmen
Bei einer anfänglichen Sicherheit von C BTC beträgt das theoretische Eigenkapital am Vergleichszeitpunkt C plus Coin-Ergebnis. Multipliziert mit P ergibt es den USD-Wert. Die Veränderung gegenüber dem anfänglichen USD-Eigenkapital setzt sich aus dem zu P bewerteten Kontraktergebnis und C × (P − E), der Neubewertung der ursprünglichen Sicherheit, zusammen.
Die Übung lässt Gebühren, Funding, Ein- und Auszahlungen, Kredite, andere Positionen und eine Liquidation vor dem Vergleichszeitpunkt außer Betracht. Sie beschreibt hypothetische Endwerte und garantiert nicht, dass eine Börse das Konto auf dem Weg dorthin offenhalten würde. Angerechnete Sicherheiten und auszahlbare Mittel können ebenfalls von diesem Eigenkapitalmaß abweichen.
Ein Kontrakt, zwei Beiträge zur USD-Veränderung
Angenommen, D = 6.000 USD, E = 60.000 USD/BTC und C = 0,10 BTC. Das anfängliche Eigenkapital beträgt 6.000 USD. Bei P = 50.000 ergibt der Kontrakt −0,02 BTC, zu diesem Kurs also −1.000 USD. Die ursprüngliche Sicherheit verliert ebenfalls 1.000 USD an Wert.
Damit bleiben 0,08 BTC Eigenkapital im Wert von 4.000 USD: Die Kontoveränderung beträgt −2.000, nicht −1.000. Bei 70.000 sind beide USD-Beiträge jeweils +1.000. Gleich große USD-Kursbewegungen erzeugen hier unterschiedlich große Coin-Ergebnisse; die Bewertungsgrundlage ist entscheidend.
| Kurs USD/BTC | Kontraktergebnis BTC | Eigenkapital BTC | Eigenkapital USD | USD-Eigenkapitalveränderung |
|---|---|---|---|---|
| 50.000 | −0,0200000000 | 0,0800000000 | 4.000 | −2.000 |
| 60.000 | 0 | 0,1000000000 | 6.000 | 0 |
| 70.000 | +0,0142857143 | 0,1142857143 | 8.000 | +2.000 |
Diagramm vergrößern- Kontraktergebnis zum Vergleichskurs: -1.000 USD
- Neubewertung der ursprünglichen Sicherheit: -1.000 USD
- Gesamte Eigenkapitalveränderung: -2.000 USD
USD-Nennbetrag nicht als BTC-Menge behandeln
6.000 × (50.000 − 60.000) ist nicht das Ergebnis dieses Kontrakts: Die Rechnung behandelt den USD-Nennbetrag wie eine Menge des Basiswerts. Auch −0,02 BTC unmittelbar zu −1.000 USD zu addieren, ist ein Einheitenfehler. Beide Fehler können in einer Tabellenprüfung unentdeckt bleiben, wenn Währungen in den Spaltenüberschriften fehlen.
Vor der Entscheidung
- Kontraktmultiplikator und Abrechnungsasset prüfen.
- Vergleichskurs und seine Funktion benennen.
- Coin-Ergebnis vor der USD-Umrechnung berechnen.
- Neubewertung der ursprünglichen Sicherheit vom Kontraktergebnis trennen.
- Kosten- und Liquidationsannahmen sichtbar halten.
Prüfe dein Verständnis
Drehe nur den Kontrakt auf Short. Wie hoch ist das USD-Eigenkapital bei 50.000 und 70.000, wenn Nennbetrag und Sicherheit unverändert bleiben? Ist das ein risikofreier Live-Trade?
Lösung mit Erklärung anzeigen
Bei 50.000 gewinnt der Short 0,02 BTC: 0,12 BTC entsprechen 6.000 USD. Bei 70.000 verliert er ungefähr 0,0142857143 BTC: Die verbleibenden ungefähr 0,0857142857 BTC entsprechen ebenfalls 6.000 USD. Diese kostenfreie Endwertidentität belegt keinen risikofreien Handel. Funding, Gebühren, Basis, Sicherheitenregeln, Liquidation und operative Einschränkungen sind nicht enthalten.