Сверка маржи, обеспечения и риска счёта · 1 / 5
Отделить результат обратного контракта от переоценки обеспечения
Позиция с расчётами в BTC и BTC, уже внесённые в обеспечение, дают два разных вклада в стоимость счёта. Верный результат контракта ещё не означает полной сверки счёта.
Athenum8 минОбновлено:
Укажите единицы расчётов и отчётности
Для условной длинной позиции в обратном контракте D — фиксированный номинал в USD с учётом множителя контракта, E — цена входа, P — цена сравнения в USD/BTC. Результат в монетах равен D × (1/E − 1/P). Разность обратных цен имеет единицы BTC/USD; умножение на D даёт BTC, а не USD. Смена направления контракта меняет знак результата.
При оценке результата на момент сравнения переводите его в USD по цене P. Сохраняйте полную точность до отображения. Показанный биржей нереализованный результат, оценка маржи и итоговое исполнение могут использовать разные цены. Запишите, какую именно цену применяете, вместо того чтобы называть каждое наблюдение текущей ценой.
Сверьте первоначальное обеспечение отдельно
Если первоначальное обеспечение составляет C BTC, теоретический собственный капитал на момент сравнения равен C плюс результат в монетах. Стоимость в USD — эта сумма, умноженная на P. Изменение относительно первоначального капитала в USD раскладывается на результат контракта, оценённый по P, и C × (P − E), то есть переоценку исходного обеспечения.
Упражнение исключает комиссии, фандинг, пополнения, выводы, заимствования, другие позиции и ликвидацию до момента сравнения. Оно описывает условные конечные значения, а не гарантирует, что биржа сохранит счёт открытым на всём промежуточном пути цены. Признаваемое обеспечение и доступные для вывода средства также могут отличаться от этой меры капитала.
Один контракт, два источника изменения в USD
Пусть D = 6 000 USD, E = 60 000 USD/BTC и C = 0,10 BTC. Первоначальный капитал равен 6 000 USD. При P = 50 000 результат контракта составляет −0,02 BTC, или −1 000 USD по той же цене. Исходное обеспечение тоже теряет 1 000 USD стоимости.
Следовательно, капитал равен 0,08 BTC, или 4 000 USD: изменение счёта составляет −2 000, а не −1 000. При 70 000 оба вклада в USD равны +1 000 каждый. Одинаковые движения цены в USD здесь дают неодинаковый результат в монетах; важна принятая база оценки.
| Цена USD/BTC | Результат контракта BTC | Капитал BTC | Капитал USD | Изменение капитала USD |
|---|---|---|---|---|
| 50 000 | −0,0200000000 | 0,0800000000 | 4 000 | −2 000 |
| 60 000 | 0 | 0,1000000000 | 6 000 | 0 |
| 70 000 | +0,0142857143 | 0,1142857143 | 8 000 | +2 000 |
Увеличить схему- Результат контракта по цене сравнения: -1 000 USD
- Переоценка исходного обеспечения: -1 000 USD
- Общее изменение капитала: -2 000 USD
Не принимайте номинал в USD за количество BTC
6 000 × (50 000 − 60 000) — не результат этого контракта: Здесь номинал в USD используется как количество базового актива. Прибавлять −0,02 BTC непосредственно к −1 000 USD — ещё одна ошибка единиц. Обе можно пропустить при проверке таблицы, если в заголовках столбцов не указаны валюты.
Перед решением
- Проверьте множитель контракта и расчётный актив.
- Назовите цену сравнения и её роль.
- Вычислите результат в монетах до перевода в USD.
- Отделите переоценку исходного обеспечения от результата контракта.
- Оставьте видимыми допущения об издержках и ликвидации на пути цены.
Проверьте понимание
Измените только направление контракта на короткое. Каков капитал в USD при 50 000 и 70 000 с тем же номиналом и обеспечением? Является ли результат безрисковой реальной сделкой?
Показать ответ с объяснением
При 50 000 короткая позиция приносит 0,02 BTC: 0,12 BTC равны 6 000 USD. При 70 000 она теряет примерно 0,0142857143 BTC: оставшиеся примерно 0,0857142857 BTC также равны 6 000 USD. Это равенство конечных значений без издержек не доказывает отсутствие торгового риска. Фандинг, комиссии, базис, правила обеспечения, ликвидация и операционные ограничения остаются за рамками расчёта.