증거금, 담보와 계좌 노출 대사하기 · 1 / 5
인버스 계약 손익과 담보 재평가 분리하기
BTC로 결제되는 포지션과 이미 담보로 보유한 BTC는 계좌 가치에 서로 다른 기여를 합니다. 계약 손익이 맞더라도 계좌 전체 대사가 끝난 것은 아닙니다.
Athenum8 분업데이트:
결제 단위와 보고 단위 명시하기
이 가상의 인버스 롱에서 D는 계약 승수를 포함한 고정 USD 명목금액, E는 진입가, P는 USD/BTC 단위의 비교 가격입니다. 코인 손익은 D × (1/E − 1/P)입니다. 가격 역수의 차이는 BTC/USD 단위이므로 D를 곱하면 USD가 아니라 BTC가 나옵니다. 계약 방향을 뒤집으면 결과의 부호가 반대가 됩니다.
비교 시점의 가치를 보고할 때는 코인 손익을 P로 환산하세요. 표시 단계까지 전체 정밀도를 유지합니다. 거래소에 표시된 미실현 손익, 증거금 평가와 최종 체결은 서로 다른 가격을 사용할 수 있습니다. 모든 관측값을 현재가라고 부르지 말고 사용한 가격을 기록하세요.
초기 담보는 별도로 대사하기
초기 담보가 C BTC라면 비교 시점의 이론상 순자산은 C에 코인 손익을 더한 값입니다. USD 가치는 그 합계에 P를 곱합니다. 초기 USD 순자산 대비 변화는 P로 평가한 계약 손익과 원래 담보의 재평가인 C × (P − E)로 나뉩니다.
이 연습은 수수료, 펀딩, 입출금, 차입, 다른 포지션과 비교 시점 이전의 강제청산을 제외합니다. 가상의 최종 시점 가치를 설명할 뿐, 중간 가격 경로 내내 거래소가 계좌를 유지해 준다는 보장이 아닙니다. 인정 담보와 출금 가능 자금도 여기서 계산한 순자산과 다를 수 있습니다.
하나의 계약과 두 가지 USD 변화 요인
D = 6,000 USD, E = 60,000 USD/BTC, C = 0.10 BTC라고 가정합니다. 초기 순자산은 6,000 USD입니다. P = 50,000에서 계약 손익은 −0.02 BTC이며, 같은 가격으로 −1,000 USD입니다. 원래 담보의 USD 가치도 1,000 줄어듭니다.
따라서 순자산은 0.08 BTC, 즉 4,000 USD입니다. 계좌 변화는 −1,000이 아니라 −2,000입니다. 70,000에서는 두 USD 기여가 각각 +1,000입니다. 여기서는 같은 크기의 USD 가격 변화가 서로 다른 코인 손익을 만듭니다. 평가 기준이 중요합니다.
| 가격 USD/BTC | 계약 손익 BTC | 순자산 BTC | 순자산 USD | USD 순자산 변화 |
|---|---|---|---|---|
| 50,000 | −0.0200000000 | 0.0800000000 | 4,000 | −2,000 |
| 60,000 | 0 | 0.1000000000 | 6,000 | 0 |
| 70,000 | +0.0142857143 | 0.1142857143 | 8,000 | +2,000 |
도표 크게 보기- 비교 가격으로 환산한 계약 손익: -1,000 USD
- 초기 담보 재평가: -1,000 USD
- 총 순자산 변화: -2,000 USD
USD 명목금액을 BTC 수량으로 취급하지 않기
6,000 × (50,000 − 60,000)은 이 계약의 손익이 아닙니다. USD 명목금액을 기초자산 수량처럼 사용한 계산입니다. −0.02 BTC를 −1,000 USD에 바로 더하는 것도 단위 오류입니다. 열 제목에서 통화를 생략하면 스프레드시트를 검토해도 두 오류를 놓칠 수 있습니다.
결정 전 확인사항
- 계약 승수와 결제 자산을 확인합니다.
- 비교 가격과 그 역할을 명시합니다.
- USD 환산 전에 코인 손익을 계산합니다.
- 초기 담보 재평가를 계약 손익과 분리합니다.
- 비용과 가격 경로상 강제청산 가정을 보이게 유지합니다.
이해도 확인
계약만 숏으로 뒤집으세요. 명목금액과 담보가 같을 때 50,000 및 70,000에서 USD 순자산은 얼마인가요? 이것이 위험 없는 실제 거래인가요?
정답과 해설 보기
50,000에서 숏은 0.02 BTC를 벌어 0.12 BTC, 즉 6,000 USD가 됩니다. 70,000에서는 약 0.0142857143 BTC를 잃어 약 0.0857142857 BTC가 남으며, 역시 6,000 USD입니다. 비용을 제외한 최종 시점의 이 등식은 무위험 거래를 뜻하지 않습니다. 펀딩, 수수료, 베이시스, 담보 규칙, 강제청산과 운영상 제약은 계산 밖에 있습니다.