Đối chiếu ký quỹ, tài sản bảo đảm và mức phơi nhiễm của tài khoản · 1 / 5
Tách lãi lỗ hợp đồng nghịch đảo khỏi định giá lại tài sản bảo đảm
Vị thế thanh toán bằng BTC và số BTC đã giữ làm bảo đảm tạo ra hai phần thay đổi riêng trong giá trị tài khoản. Tính đúng kết quả hợp đồng chưa có nghĩa là đã đối chiếu đầy đủ tài khoản.
Athenum8 phútCập nhật:
Nêu rõ đơn vị thanh toán và đơn vị báo cáo
Với vị thế long nghịch đảo giả định này, D là giá trị danh nghĩa cố định bằng USD, đã bao gồm hệ số hợp đồng; E là giá vào và P là giá so sánh, đều tính bằng USD/BTC. Lãi lỗ bằng coin là D × (1/E − 1/P). Hiệu các nghịch đảo giá có đơn vị BTC/USD; nhân với D cho kết quả bằng BTC, không phải USD. Đảo hướng hợp đồng sẽ đảo dấu kết quả.
Quy đổi lãi lỗ coin theo P khi báo cáo giá trị tại thời điểm so sánh. Giữ đủ độ chính xác cho đến bước hiển thị. Lãi lỗ chưa thực hiện được sàn hiển thị, định giá ký quỹ và giá khớp cuối cùng có thể dùng những đầu vào giá khác nhau; hãy ghi rõ đang dùng giá nào thay vì gọi mọi quan sát là giá hiện tại.
Đối chiếu riêng tài sản bảo đảm ban đầu
Nếu tài sản bảo đảm ban đầu là C BTC, vốn chủ sở hữu lý thuyết tại thời điểm so sánh bằng C cộng lãi lỗ coin. Giá trị USD bằng tổng đó nhân với P. Thay đổi so với vốn chủ sở hữu USD ban đầu được tách thành lãi lỗ hợp đồng quy đổi tại P cộng C × (P − E), tức phần định giá lại tài sản bảo đảm gốc.
Bài tập loại trừ phí, funding, nạp và rút tiền, vay nợ, vị thế khác và thanh lý trước thời điểm so sánh. Đây là các giá trị cuối kỳ giả định, không bảo đảm rằng sàn sẽ giữ tài khoản hoạt động trong suốt đường đi của giá. Giá trị bảo đảm được công nhận và số tiền có thể rút cũng có thể khác thước đo vốn chủ sở hữu này.
Một hợp đồng, hai nguồn thay đổi USD
Giả sử D = 6.000 USD, E = 60.000 USD/BTC và C = 0,10 BTC. Vốn chủ sở hữu ban đầu là 6.000 USD. Khi P = 50.000, lãi lỗ hợp đồng là −0,02 BTC, tương đương −1.000 USD tại chính mức giá đó. Tài sản bảo đảm gốc cũng giảm 1.000 USD giá trị.
Vì vậy, vốn chủ sở hữu còn 0,08 BTC, trị giá 4.000 USD: Tài khoản thay đổi −2.000, không phải −1.000. Tại 70.000, hai phần đóng góp USD đều là +1.000. Ở đây, các biến động giá USD bằng nhau tạo ra lãi lỗ coin khác nhau; quy ước định giá rất quan trọng.
| Giá USD/BTC | Lãi lỗ hợp đồng BTC | Vốn chủ sở hữu BTC | Vốn chủ sở hữu USD | Thay đổi vốn USD |
|---|---|---|---|---|
| 50.000 | −0,0200000000 | 0,0800000000 | 4.000 | −2.000 |
| 60.000 | 0 | 0,1000000000 | 6.000 | 0 |
| 70.000 | +0,0142857143 | 0,1142857143 | 8.000 | +2.000 |
Phóng to sơ đồ- Lãi lỗ hợp đồng tại giá so sánh: -1.000 USD
- Định giá lại bảo đảm ban đầu: -1.000 USD
- Tổng thay đổi vốn chủ sở hữu: -2.000 USD
Không coi giá trị danh nghĩa USD là số lượng BTC
6.000 × (50.000 − 60.000) không phải kết quả của hợp đồng này: Nó coi giá trị danh nghĩa USD như số lượng tài sản cơ sở. Cộng trực tiếp −0,02 BTC với −1.000 USD là một lỗi đơn vị khác. Cả hai có thể bị bỏ sót khi kiểm tra bảng tính nếu tiêu đề cột không ghi đồng tiền.
Trước khi quyết định
- Xác nhận hệ số hợp đồng và tài sản thanh toán.
- Nêu giá so sánh và vai trò của nó.
- Tính lãi lỗ coin trước khi quy đổi sang USD.
- Tách định giá lại bảo đảm ban đầu khỏi lãi lỗ hợp đồng.
- Giữ rõ các giả định về chi phí và thanh lý trên đường đi của giá.
Kiểm tra kiến thức
Chỉ đảo hợp đồng sang short. Giữ nguyên giá trị danh nghĩa và bảo đảm, vốn chủ sở hữu USD tại 50.000 và 70.000 là bao nhiêu? Đây có phải giao dịch thực tế không rủi ro không?
Xem đáp án và giải thích
Tại 50.000, short lãi 0,02 BTC: 0,12 BTC bằng 6.000 USD. Tại 70.000, short lỗ khoảng 0,0142857143 BTC: Khoảng 0,0857142857 BTC còn lại cũng bằng 6.000 USD. Đẳng thức giữa các giá trị cuối kỳ không tính chi phí này không chứng minh giao dịch không rủi ro. Funding, phí, chênh lệch cơ sở, quy tắc bảo đảm, thanh lý và hạn chế vận hành đều nằm ngoài mô hình.