Phân biệt đòn bẩy, ký quỹ và vùng đệm thanh lý

Đòn bẩy và ký quỹ: giữ số lượng cố định khi so sánh

Với 0,1 BTC tại 60.000, giá trị danh nghĩa là 6.000 USDT bất kể dùng 5× hay 20×. Ký quỹ ban đầu đơn giản là 1.200 ở 5× và 300 ở 20×. Nếu ký quỹ duy trì ban đầu là 30 USDT, vùng đệm lần lượt là 1.170 và 270.

Nếu giữ tài sản ký quỹ ở 300 USDT, tăng đòn bẩy từ 5× lên 20× có thể tăng giá trị danh nghĩa từ 1.500 lên 6.000 USDT. Số lượng và rủi ro giá khi đó tăng gấp bốn. Luôn nêu rõ đang giữ cố định số lượng hay tài sản ký quỹ.

Ký quỹ duy trì và giá đánh dấu quyết định thanh lý ra sao

Ký quỹ duy trì là mức tài sản bảo đảm cần có để giữ vị thế. Bậc rủi ro, giá định giá hiện tại, phí và chế độ tài khoản đều ảnh hưởng đến yêu cầu này. Vùng đệm đơn giản bằng vốn được phân bổ cho vị thế trừ yêu cầu ký quỹ duy trì; nó không thay thế phép tính của sàn.

Thanh lý có thể dựa trên giá đánh dấu (mark price), trong khi biểu đồ hoặc stop theo giá giao dịch cuối. Với ký quỹ chéo, các vị thế và số dư chung có thể thay đổi rủi ro tài khoản. Với ký quỹ cô lập, nạp thêm tài sản hoặc bật tự động bổ sung ký quỹ làm thay đổi vốn cam kết. Kiểm tra giá thanh lý tham khảo cùng các cài đặt này.

Ví dụ: 0,1 BTC với đòn bẩy 5× và 20×

Giả định tỷ lệ ký quỹ duy trì là 0,5%, không có khoản khấu trừ hoặc dự phòng phí đóng vị thế. Với 0,1 BTC tại giá 60.000 USDT/BTC, giá trị danh nghĩa là 6.000 USDT và yêu cầu duy trì ban đầu là 6.000 × 0,005 = 30 USDT. Ở 5×, ký quỹ ban đầu là 1.200 và vùng đệm là 1.170 USDT; ở 20×, các số tương ứng là 300 và 270 USDT. Đây là vùng đệm tiền tại thời điểm vào, không phải khoảng cách đến giá thanh lý chính xác.

Nếu giá giảm từ 60.000 xuống 59.400 USDT/BTC, cả hai vị thế đều lỗ 60 USDT trước chi phí. Khoản lỗ chiếm tỷ lệ lớn hơn trong ký quỹ ban đầu của vị thế 20×. Muốn tính ngưỡng thanh lý thực tế còn phải cập nhật yêu cầu duy trì theo giá mới và áp dụng quy tắc của sàn.

Stop loss đặt xa hơn giá thanh lý

Một kế hoạch có thể cho mức lỗ chấp nhận được tại stop nhưng vị thế lại bị thanh lý trước khi stop được kích hoạt. Điều này dễ xảy ra khi đòn bẩy cao hoặc nguồn giá kích hoạt khác nhau. Hãy kiểm tra thứ tự sự kiện khi mark price biến động bất lợi; tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro hấp dẫn không giải quyết được sự lệch nhau giữa kế hoạch thoát và yêu cầu ký quỹ.