Phân biệt đòn bẩy, ký quỹ và vùng đệm thanh lý

Giữ số lượng cố định khi so sánh

Với 0.1 BTC tại 60,000, giá trị danh nghĩa là 6,000 USDT bất kể dùng 5× hay 20×. Ký quỹ ban đầu đơn giản là 1,200 ở 5× và 300 ở 20×. Nếu bảo trì ban đầu là 30, vùng đệm lần lượt là 1,170 và 270.

Biến động xuống 59,400 gây cùng lỗ 60 USDT cho cả hai vì số lượng không đổi. Quy tắc bảo trì, giá mark, phí, funding và chế độ ký quỹ của sàn có thể khác; đừng biến minh họa này thành công thức thanh lý chung.

Đánh giá vùng đệm thay vì chỉ nhìn tỷ lệ

Vùng đệm là tài sản khả dụng trên yêu cầu bảo trì trong điều kiện đã nêu. Đòn bẩy cao làm khoản lỗ cùng mức chiếm phần lớn hơn ký quỹ, nên thời gian để chuyển hoặc thêm tài sản có thể ít hơn.

Dừng lỗ cũng không đảm bảo mức lỗ tối đa: giá có thể gap, lệnh có thể khớp một phần và thanh lý có quy tắc riêng. Kế hoạch phải nêu loại lệnh, kích thước, thanh khoản và cách xử lý vị thế còn lại.

Cùng 0.1 BTC, vùng đệm khác nhau

Ở 5×, 6,000 USDT danh nghĩa cần 1,200 ký quỹ; trừ 30 bảo trì còn 1,170. Ở 20×, ký quỹ 300 và vùng đệm 270. Đây là trạng thái khởi đầu đơn giản, không phải giá thanh lý được bảo đảm.

Giá giảm 600 USDT mỗi BTC làm cả hai lỗ 60 USDT. Vì vậy câu hỏi đúng là liệu quy mô, vùng đệm và kế hoạch thoát có phù hợp, không phải mức đòn bẩy nào trông hấp dẫn hơn.

Công thức thanh lý không thay thế quy tắc sản phẩm

Sàn có thể dùng giá mark, bậc bảo trì, funding, phí đóng và cơ chế giảm vị thế khác nhau. Luôn đọc tài liệu hợp đồng hiện hành, và coi máy tính là phân tích giả định chứ không phải lời hứa về giá đóng.