Bitcoin Fonlama Oranı Hassasiyeti: Sekiz Borsadan Dördü 0,000001'e Yuvarlıyor

TLDR. Sekiz borsa aynı büyüklüğü, Bitcoin sürekli kontratının fonlama oranını yayımlıyor ve bunu aynı hassasiyette yayımlamıyor. 2026-09-28T00:00Z ile 2026-10-14T08:00Z arasında sekizinin tamamında ortak olan 50 sekiz saatlik hesaplaşma üzerinden ölçüldüğünde Bitget, Gate.io, KuCoin ve MEXC her değerini tam olarak 0,000001'in katına koyuyor, ve bu dört borsanın çekilebilen tüm geçmişindeki 1.520 değerin tamamı için de geçerli. Binance ve Bybit 0,00000001'e oturuyor. OKX 0,0000000000000001'e, HTX daha da ince bir ızgaraya oturuyor. 0,000001'lik bir adım 0,1095 yıllık yüzde puanına denk geliyor. Sekizinin tamamını bu ızgaraya yuvarladığınızda, en az ikisi 50 hesaplaşmanın 24'ünde aynı sayıyı basıyor, sekizinin paylaştığı en uzun penceredeki 230 hesaplaşmanın da 153'ünde, buna karşılık hangi borsanın en yüksek ya da en düşük olduğu yalnızca 50'de 1 ve 230'da 9 kez değişiyor. Yani ızgara karşılaştırmaları güvenilir biçimde yok ediyor ve bir kararı nadiren çeviriyor. Dürüst karşı ağırlık: En yüksek ile en düşük borsa arasındaki fark bu 50 hesaplaşmada 10,155 puan, 230'da 9,085 puan medyana sahip, yani ızgara olağan anlaşmazlığın yaklaşık yüzde 1'i kadar. İstisna, ızgaranın hikayenin tamamı olduğu rejim. 230 hesaplaşmanın 5'inde sekiz borsanın tamamı aynı 0,0001 değerini, dört farklı yazım biçiminde bastı ve fark tam olarak sıfırdı.

Bir fonlama oranının yayım ızgarası nedir ve neden vardır?

Fonlama oranı, bir borsanın hesapladığı ve sonra bastığı bir sayıdır. Hesap, aritmetiğinin taşıdığı kadar basamakla bir gerçek sayı verir. Basmak vermez: Oran API'ye ulaşmadan önce borsa virgülden sonra kaç basamak tutacağına karar verir. Aşağıdaki sekiz borsanın hiçbiri bu kararı hiçbir yerde belgelemiyor. Fonlama formülünü, hesaplaşma aralığını ve üst sınırı belgeliyorlar, hassasiyet konusunda susuyorlar, bu yüzden buradaki her şey yayımlanmış bir kural değil, gözlenen yayım granülerliğidir.

Sonuca yayım ızgarası diyelim: Borsanın size gönderebileceği değerler kümesi. Bir borsa altı basamak basıyorsa ızgarası 0,000001'in her katıdır ve bu katların arasına düşen her hesaplanmış oran onlardan biri olarak gelir. Izgara, borsalar arasında ortalaması alınıp giderilebilecek bir yaklaşım hatası değildir, çünkü borsaya göre rastgele değildir. Borsanın çıktısının sabit bir özelliğidir.

Kimse yayımlamadığına göre ızgaranın ölçülmesi gerekir. Borsanın kendi fonlama geçmişini çekin, her oranın ham metnini JSON ayrıştırıcınızın yeniden kurduğu sayı yerine hattın taşıdığı biçimiyle saklayın ve değerlerin hangi oranının her aday ızgaranın tam katı olduğunu sorun. 0,000001'deki bir borsa oraya istisnasız her seferinde düşer; orada yuvarlamayan bir borsa oraya ancak rastlantıyla düşer. Değerlerin en büyük ortak böleni bunu doğrular, başta söylenmesi gereken tek çekinceyle: Bölen gerçekten yalnızca daha kaba çıkabilir, asla daha ince, ve tek bir aykırı değer onu yok eder, dolayısıyla üyelik sayımının yerine değil yanına aittir.

Her borsanın ızgarası bir yatırımcının kullandığı sayılarla ne kadar kaba?

Eşleştirilmiş penceredeki sayım şöyle, 50 hesaplaşma, her borsada aynı 50 zaman damgası. Yıllık sütun bir ızgara adımını günde üç sekiz saatlik hesaplaşmayla 365 gün üzerinden çeviriyor, yani bu sekiz kontratın tamamının paylaştığı 1.095 çarpanıyla.

Son iki sütun, ilk üçünü dürüst kılan kontroldür, ve iddianın gücü tüm geçmiş sütunundan gelir. Dört kaba borsa, uç noktalarının verdiği 1.520 değerin her birinde 0,000001 ızgarasına düşüyor, hiçbir yerde tek bir istisna yok.

Ince borsalar da kaba ızgaraya zaman zaman düşüyor ve nedeni rastlantı değil, burası yanlış aktarılması en kolay yer. Tüm geçmişleri boyunca Binance 1.000'de 79 kez, Bybit 800'de 51, OKX 279'da 33 ve HTX 400'de 131 kez oraya düşüyor, ve bunların neredeyse tamamı tek bir değer: sırasıyla 72, 47, 33 ve 131'i tam olarak 0,0001, yani fonlama formülünün faiz taban değeri. Bu tek değeri bir kenara koyun, geriye Binance'te 7, Bybit'te 4 değer kalıyor, OKX ve HTX'te hiç kalmıyor. Eşleştirilmiş 50 hesaplaşmada dördünde de kalan sıfır. Yani ince borsalar, formülün kendisi onları oraya çivilediği yer dışında, kaba ızgaraya pratikte hiç düşmüyor.

OKX ve HTX basamak sayısıyla değil anlamlı rakamla kesiyor, ve 16 basamağı borsanın bir özelliği diye aktaracak olan bunu bilmeli. Eşleştirilmiş pencerede OKX 12'den fazla anlamlı rakam kullanmıyor, HTX 15'ten fazlasını kullanmıyor; tablodaki basamak sayıları, bunun 0,00001 düzeyindeki oranlar için aldığı biçim, sabit bir basamak sayısı değil.

HTX'in 131'i yüksek sesle söylenmeyi hak ediyor. 400 değerinin 131'i, yüzde 32,8'i, aynı sabit 0,000100000000000000. Bu, aşağıda ele alınan fonlama formülünün faiz taban değeri, on sekiz basamağa açılmış hali. HTX 400 değerinin tamamını on sekiz basamakla yazıyor, gerekli olsun olmasın, ve üçte birinde bu kadar ayrıntıyla heceledigi şey tek bir tekrar eden sayı.

Sekiz basamaklı iki borsa ayrı bir not hak ediyor, çünkü biri olduğundan hassas, öbürü olduğundan az hassas görünüyor. Binance tamamlıyor: 1.000 değerinin tamamı tam sekiz basamakla yazılı, yani 0,0001'lik bir oran 0,00010000 olarak geliyor. Bybit tamamlamıyor, yazılı genişlikleri değere göre 4, 7 ve 8 basamak arasında değişiyor. Tamamlama her iki durumda da kozmetik. Altındaki ızgara gerçek ve 0,001095 yıllık puanla kaba grubunkinden yüz kat ince.

0,1095 puanın büyüklüğü için işe yarar bir ölçüt: Athenum'un ücretsiz fonlama oranı hesaplayıcısı sekiz saatlik bir oranı pozisyon taşımanın yıllık maliyetine çeviriyor ve 0,1095 puan, 10.000 dolarlık bir pozisyon için kabaca yılda on bir dolar demek. Tek bir yuvarlamanın yapabileceği en kötü şey yarım adımdır, 0,05475 puan, ve çok sayıda hesaplaşma boyunca düzgün bir ızgaranın karesel ortalama hatası adımın on ikinin kareköküne bölümüdür, yani 0,0316 puan. Taşıma maliyetini asıl belirleyenin yanına konduğunda bu hiçbir şey: fonlama, gidiş dönüş komisyonunu ancak on sekizinci hesaplaşmada geçiyor sıradan bir günde. Bu küçük. Sıfır değil ve asıl soru nerede küçük olmaktan çıktığı.

Yuvarlamanın bedeli iddia değil ölçümle ne kadar?

Izgarayı fiyatlamanın en temiz yolu onu dayatmaktır: değerleri yayımlandığı haliyle alın, 0,000001 ızgarasına yuvarlayın ve neyin değiştiğini sorun. İki şey değişebilir ve bunları ayırmak gerekir, çünkü biri sürekli olur, öbürü neredeyse hiç.

Birincisi, iki borsanın ayırt edilemez hale gelmesi. Sekizinin tamamını kaba ızgaraya yuvarladığınızda, en az ikisi eşleştirilmiş penceredeki 50 hesaplaşmanın 24'ünde, yani yüzde 48'inde aynı sayıyı basıyor, sekizinin paylaştığı en uzun penceredeki 230 hesaplaşmanın 153'ünde, yani yüzde 66,5'inde. İkincisi, yuvarlamanın hangi borsanın en yüksek ya da en düşük olduğunu değiştirmesi. Bu 50'de 1 ve 230'da 9 kez, yani yüzde 3,9'unda oluyor. Birlikte okunduğunda: Izgara karşılaştırmaları düzenli olarak yok ediyor ve bir kararı nadiren çeviriyor. Sorunuz hangi borsanın en çok ödediğiyse, kaba ızgara neredeyse her zaman yine de yanıtlar. Sorunuz ne kadar fazla ödediği ya da iki borsanın hiç farklılaşıp farklılaşmadığıysa, çoğu zaman yanıtlamaz.

Üst panel bunun her zamanki sunuluş biçimi, alt panel ise neden tek başına sunulmaması gerektiği. Binance ayırt edilebilir değerlerinin yüzde 18'ini 50 hesaplaşmada, yüzde 57'sini 270 hesaplaşmada ızgaraya kaptırıyor, çünkü çakışmalar örneklem büyüklüğüyle birikiyor. Buradaki tek bir yüzde, borsa hakkında değil pencere hakkında bir ifadedir.

Ayırt edilebilir değerleri saymak buna bakmanın öteki yolu ve yayımlaması kolay, fark etmesi zor bir tuzakla geliyor. Eşleştirilmiş 50 hesaplaşmada OKX 50 ayırt edilebilir değerden 36'ya, Bybit 49'dan 39'a, Binance 50'den 41'e ve HTX 47'den 43'e düşüyor. Bu, borsaların bir özelliği gibi okunuyor. Değil. Aynı sayımı Binance için kendi geçmişi üzerinden yapın, kayıp 25 hesaplaşmada yüzde 20, 50'de 18, 100'de 25, 150'de 39, 200'de 47 ve 270'te 57 olarak ilerliyor. Bu bir çakışma istatistiği: Sabit bir ızgaraya ne kadar çok değer dökerseniz o kadar çoğu aynı hücreyi paylaşır, yani sayı pencere uzunluğuyla yüzde yüze doğru gider ve tek başına borsa hakkında hiçbir şey söylemez. Borsalar arası sıralama da pencereyle oynar. Ölçekten bağımsız olanlar yukarıdaki yarım adım ve karesel ortalama hata; buradaki her şey örneklem büyüklüğüyle birlikte veriliyor.

Kaba borsalar aynı 50 üzerinde gerçekten daha az ayırt edilebilir değer veriyor: Bitget 29, Gate.io 38, KuCoin 38, MEXC 41. Buna ızgaranın doğadaki görünümü demek cazip. Üçü için bu doğru. Bitget için değil ve nedeni bambaşka bir mekanizma.

Bitget 50 hesaplaşmanın 18'inde tam olarak 0,0001 bastı. Gate.io bu değeri hiç basmadı, Binance, OKX ve MEXC birer kez, Bybit iki kez, HTX dört kez, KuCoin altı kez. Bu değer bir yuvarlama kalıntısı değil: Sekiz saatte 0,0001, bu oran ile prim endeksi arasındaki farkın borsanın kıskacı içinde kaldığı her durumda standart fonlama formülünün geri düştüğü faiz bileşenidir, ki yaygın yüzde 0,05 kıskacında bu, primin eksi yüzde 0,04 ile artı yüzde 0,06 arasında olması demektir, ve yıllık 10,95 puan eder. Bu 18 değeri çıkarın, Bitget'in kalan 32 hesaplaşması 28 ayırt edilebilir değer tutuyor. Böyle ölçüldüğünde Bitget dört kaba borsanın en çok değil en az çökmüş olanı: Taban dışı değerlerinin yüzde 87,5'i ayırt edilebilir, KuCoin'de yüzde 84,1, MEXC'te 81,6, Gate.io'da 76,0. Bitget'in düşük manşet sayısı bir kıskaç hikayesi, basamak hikayesi değil ve onu ızgaranın kanıtı diye sunmak tam tersi olurdu.

Izgara, borsaların fonlamada neden anlaşamadığını açıklıyor mu?

Neredeyse hiç, ve ilginç olan istisna. Başlığın ihtiyacı olan kontrol bu.

Kırmızı çizgi bu yazının bütün konusu, sorumlu tutulduğu şeyin karşısına ölçekli çizilmiş halde. 230 hesaplaşma boyunca fark 9,08 puan medyana ve 7,33 ile 12,28 arası çeyrekler arası banda sahip, ızgaranın iki büyüklük mertebesi üstünde. Tabandaki beş üçgen karşı örnek, ve daha kısa bir pencere onları içermezdi.

Eşleştirilmiş 50 hesaplaşmanın her birinde sekiz yıllık değerin en yükseğini ve en düşüğünü alın. Medyan fark 10,155 puan, hesaplaşmaların orta yarısı Hazen çeyrek uzlaşımına göre 8,103 ile 13,165 arasına düşüyor, en küçük fark 3,176 ve en büyüğü 21,857. Bu 50'nin hiçbiri 1 puanın altına gelmedi, ve bir ızgara adımı 0,1095 puan, yani medyan farkın yüzde 1,08'i.

Bu pencere tüm yanıt olmak için fazla kısa, işte sekiz borsanın paylaştığı en uzunu: temmuz ortasına kadar geri giden 230 hesaplaşma, içlerinden birinin verdiği en kısa fonlama geçmişiyle sınırlı. Kesintisiz değil: Temmuz sonunda ve eylül başında her biri 20 hesaplaşmalık iki dilim en az bir borsada, dolayısıyla kesişimde eksik, bu yüzden grafik veri değil bir boşluğu geçen çizgi olan iki uzun düz bölüm taşıyor. Oradaki medyan fark 9,085 puan, çeyrekler arası bant 7,331 ile 12,277, en büyüğü 41,319. Ve en küçüğü sıfır. 230 hesaplaşmanın 6'sında sekiz borsa birbirinden 1 puandan az uzaktaydı, ve bunların 5'inde fark tam olarak sıfırdı çünkü sekizinin her biri aynı anda aynı 0,0001 değerini, faiz taban değerini bastı. Aynı karakter dizisini basmadılar: aynı sayı 0,0001, 0,00010000, 0,000100000000000000 ve 1.0E-4 olarak geldi, ki bu sayımın küçük ölçekli halidir. Bu, ızgaranın bir yuvarlama ayrıntısı değil ölçümün tüm çözünürlüğü olduğu rejim, ve 50 hesaplaşmalık pencerede duran bir yazı size bunun hiç olmadığını söylerdi.

Anlaşmazlığın yarısı da iki borsadan geliyor. Eşleştirilmiş 50 hesaplaşmada en yüksek değeri 25 kez Bitget, en düşüğünü 23 kez HTX veriyor. Manşet ikisinden birini atmaya dayanıyor: Bitget olmadan medyan fark 8,67 puan, HTX olmadan 8,07, ve Bitget'in taban değerini basmadığı 32 hesaplaşmada 9,23. Üçü de hala 74 ızgara adımı ve üzeri. Sıfır fark rejiminin dışında borsalar fonlamada anlaşamıyor çünkü farklı katılımcıları, farklı endeks sepetleri, farklı kıskaçları ve farklı prim pencereleri olan farklı piyasalar. Dördünün sayıyı altı basamakta kesmesi yüzünden anlaşamıyor değiller. Size yuvarlamayı 9 puanlık bir farkın açıklaması diye satan biri büyüklüğü iki kat basamak yanlış biliyor.

İki rejimin arasında ince karşılaştırmalar duruyor. Katı sayımla, yani yayımlanmış oranları tam bir 0,000001 adımından az farklılaşan çiftler, eşleştirilmiş penceredeki 1.400 borsa eşleşmesinin 60'ı buna giriyor, yüzde 4,29, ve 230 hesaplaşmalık penceredeki 6.440'ın 663'ü, yüzde 10,30. Katılık önemli: Kısa penceredeki tam 2 çift tam olarak bir adım farklılaşıyor, yani kapsayıcı bir sayım 4,29 yerine yüzde 4,43 veriyor.

Bu 60 sahaya yayılmış değil ve bu yoğunlaşma veri kümesindeki en ilginç şey. 39'u tek bir eşleşme, Binance'e karşı MEXC. Sonraki en büyüğü 3 ile HTX'e karşı KuCoin. 50 hesaplaşma boyunca MEXC'in yayımladığı fonlama Binance'inkiyle 0,9997 korelasyonda, medyan mutlak farkı bir ızgara adımının 0,56'sı ve azamisi 3,55. MEXC ne yapıyorsa, Binance'i pencerenin büyük bölümünde ikisi aynı sayı olacak kadar yakından izliyor, ve bunu yayımlanmış akıştan göstermeyi tam olarak MEXC'in altı basamaklı ızgarası engelliyor. Bu tek eşleşmeyi çıkarın, kalan 1.350 eşleşme 21 yakın örnek veriyor, yaklaşık yüzde 1,6, ve ilk 60'ın 15'i ızgara ne olursa olsun sıralamanın tanımsız olduğu tam eşitlikler. Yani ince karşılaştırmalar genel olarak sık değil. İki belirli borsa arasında sık, ve orada ızgara neyin gösterilebileceği üzerindeki bağlayıcı kısıt. Bu mesafede kaba bir borsa iki orandan hangisinin yüksek olduğunu söyleyemez, çünkü farkı ifade edemez. Aynı sınır, iki borsayı birbirinden çıkaran her istatistik için, bir taşıma işleminde baz puan hassasiyeti iddia eden her geriye dönük test için ve kaba bir borsayla ince bir borsayı aynı eksene koyup okuyucudan eğim karşılaştırmasını isteyen her grafik için geçerli. Geri kalan maliyeti yanında isteyen için ücretsiz kar ve zarar hesaplayıcısı aynı pozisyonun girişini, çıkışını ve komisyonlarını hesaplıyor, ki yılda on bir dolar bu ölçeğe karşı okunmalı.

Sekiz borsa en son hesaplaşmada ne bastı?

Pencerenin en yeni ortak hesaplaşması 2026-10-14T08:00Z. Aşağıdakiler hattan gelen ham değerler, değiştirilmeden, en düşük yıllık okumadan en yükseğe sıralanmış halde.

Yıllık sütun yerine ham sütunu okuyun ve sayım hiçbir istatistik olmadan görünür hale gelsin: Üç borsa altı basamak basıyor, ikisi sekiz, biri on altı, biri on sekiz ve biri bilimsel gösterimle yanıt veriyor. Bu hesaplaşmadaki fark 10,1262 puan, eşleştirilmiş pencerenin medyanına yakın ve uzun olanınkinin bir puan üstünde.

KuCoin satırı ikinci, daha küçük bir ders taşıyor. API'si 0.000053 yerine 5.3E-5 gönderiyor, aynı sayının farklı bir karakter dizisi ve oranları metin olarak okuyan bir ayrıştırıcı onu yanlış sıralar ya da düşürür. Her iki durumda da 0,000001 ızgarasında duruyor; üstel biçim bir serileştirme tercihi, hassasiyet tercihi değil.

Athenum'un kendi borsalar arası akışı aynı farkı görüyor mu?

Görüyor, bağımsız olarak ve başka bir saat üzerinden ölçülmüş halde.

Aynı anlaşmazlığın ikinci, bağımsız okuması. Bu, sekiz ayrı borsa uç noktası yerine Athenum'un normalize akışı, Binance, Bybit, OKX, Bitget, Hyperliquid ve Deribit'i hesaplaşma başına yerine saatlik okuyor. Medyan fark, borsa uç noktalarının verdiği 10,155'e karşı 10,38 puana oturuyor ve bu tür bir uyuşma iki sayıyı da güvenilir kılıyor.

Athenum'un akışı Binance, Bybit, OKX, Bitget, Hyperliquid ve Deribit'i tek bir saatlik saate koyuyor. 2026-10-14T08:00Z'ye kadarki 168 saatte bu altısının en yükseğiyle en düşüğü arasındaki fark 10,376 yıllık puan medyana, 8,683 ile 12,198 arası çeyrekler arası banda, 2,907 asgariye ve 20,875 azamiye sahip. Bu, yukarıdaki tablonun arkasındakinden farklı bir borsa kümesi, farklı bir örnekleme sıklığı ve farklı bir boru hattı ve aynı medyana çeyrek puan içinde oturuyor.

2026-10-14T08:00Z çubuğunda altısı Binance +2,671, Bitget +3,996, OKX +7,046, Deribit +7,585, Bybit +10,587 ve Hyperliquid +10,950 yıllık puan okuyor, fark 8,279. Bu satırda sayıların hepsini gizleyeceği üç uyarı var. Deribit fonlamayı hiç kesikli hesaplaşmıyor: sürekli birikiyor ve burada yıllıklandırılan sekiz saatlik eşdeğer olarak yayımlanıyor, yani bu grafikte geri kalanından farklı bir zeminde duruyor. Altısı ayrıca kontrat tiplerini karıştırıyor: Deribit'in sürekli kontratı madeni para cinsinden, Hyperliquid'inki USDC teminatlı, başka yerlerde ise USDT lineer kontratlar. Ve Hyperliquid sekiz saatte bir yerine saatlik hesaplaşıyor, dolayısıyla oranı 1.095 ile değil 8.760 ile yıllıklandırılıyor; her borsanın oranını sekiz saatlik saymak burada tartışılan her yuvarlamadan çok daha büyük bir hata ve konusu tam olarak fonlama aralıkları üzerine daha önceki yazımız. Ayrıca Hyperliquid'in +10,950'si serisinde defalarca beliren aynı saatlik 0,0000125 taban değeri, yukarıdaki 0,0001 kıskacının saatlik kuzeni, bağımsız bir okuma değil.

Bu sayımı daha önce yayımlayan oldu mu?

Bu sayımı değil, ve kimse merak etmesin diye yakın akrabalarını anmak gerek.

CF Benchmarks'ın *CF Perpetual Funding Rate Index* metodolojisi kendi fonlama endeksi için 6 basamaklık bir yayım hassasiyeti belirliyor. Bu, bir gösterge yöneticisinin kendi çıktı hassasiyetini seçmesi, aynı düşüncenin ters yöne çevrilmiş hali, ve borsaların ne yayımladığının bir ölçümü değil. BitMEX'in 2025 üçüncü çeyrek türev raporu *The Anchor and the Ceiling*, fonlamanın sekiz saatte tam olarak yüzde 0,01 basma sıklığını ölçüyor, kendi Bitcoin kontratında o çeyreğin yüzde 78,19'u, Binance ve Hyperliquid ile karşılaştırarak. Bu kıskaç ve faiz çapası, bir yayım ızgarası değil, ve sekiz yerine üç borsayı kapsıyor; buna en yakın yayımlanmış çalışma o ve başka bir şey ölçüyor, dolayısıyla ayrım yüksek sesle yapılmalı. Coin Metrics, fonlama oranlarını tam da hassasiyeti korumak için JSON karakter dizisi olarak döndürdüğünü belgeliyor, ki bu bir sayım değil bir taşıma güvencesi, ve rakamların taşıyıcı olduğunu kabul eden bildiğimiz tek satıcı ifadesi. Metodolojik ata, aynı etkiyi onlarca yıldır kote edilmiş fiyatlarda ölçen ve gördüğümüz kadarıyla hiç fonlamada ölçmemiş olan fiyat kümelenmesi ve tik kesikliliği yazını.

Olağan işlem kütüphanelerinde ve veri sağlayıcılarında yapılan aramalar hiçbir şey vermedi: hiçbir yerde borsa bazında bir fonlama hassasiyeti tablosu yok.

Bunu kendiniz nasıl ölçersiniz?

Altı adım ve hiçbirinde anahtar gerekmiyor.

1. Her borsanın BTC sürekli kontratı için herkese açık fonlama geçmişi uç noktasını çekin. Burada kullanılan sekizinin tamamı anonim bir GET isteğine yanıt veriyor. Bir borsa ikisini de sunuyorsa tahmini değil gerçekleşen oranı isteyin: OKX'in geçmişi tahmini ve gerçekleşen alanları yan yana taşıyor ve yalnızca ikincisi tahsil edilen. 2. Oranı yanıt gövdesinden gelen ham metin olarak saklayın. Onu önce bir kayan noktalı sayıya ayrıştırmak tam olarak ölçtüğünüz şeyi yok eder, çünkü kayan noktalı bir sayının kaç basamağın geldiğine dair belleği yoktur. 3. Borsaları karşılaştırmadan önce her satırın zaman damgasını en yakın sekiz saatlik sınıra yuvarlayın. Hesaplaşma damgaları borsalar arasında milisaniyelerle ayrışıyor ve biri milisaniye yerine saniye bildiriyor, dolayısıyla tam zaman damgası birleştirmesi örneklemin büyük kısmını sessizce düşürür. En yakın sınıra yuvarlamanın kendi tuzağı var: Başka bir fazda hesaplaşan bir borsa düşmek yerine yanlış kutuya girer ve hiç eşzamanlı olmamış değerler eşlenir, ve dört saatlik bir kayma tam olarak yuvarlamanın yazı tura olduğu kutu sınırına denk gelir. Fazı varsaymak yerine kontrol edin. Kontrol edilecek örnek KuCoin: Kendi yardım sayfası hala 04:00, 12:00 ve 20:00 UTC belgeliyor, oysa canlı uç noktası burada kullanılan her değerde 00:00, 08:00 ve 16:00 döndürdü. 4. Her borsanın aynı hesaplaşmalarda puanlanması için zaman damgası kümelerinin kesişimini alın. Eşleştirilmemiş bir pencere bir borsadaki sakin bir haftayla diğerindeki oynak bir haftayı karşılaştırır. 5. Mutlak oranların en büyük ortak bölenini tam sayı birimlerinde alın. Kayan noktalı değil ondalık bir tip kullanın: İkili kayan nokta 0,000001'i tam olarak temsil edemez ve gerçeğinden daha ince bir ızgara bildirir. 6. O borsadaki yıllık hesaplaşma sayısıyla çarparak yıllık puana çevirin, yani buradaki sekizinin tamamı için 1.095 ve saatlik bir borsa için 8.760.

Bölen bir alt sınırdır, kesinlik değil. 50 okumayla gerçekten 0,000001'e yuvarlayan bir borsa bu böleni gösterir; daha kaba yuvarlayan bir borsa ilkesel olarak şans eseri daha incesini gösterebilir ve çaresi daha iyi bir istatistik değil daha çok okumadır. Dört kaba borsa burada güvende, çünkü iddia doğrudan da sınanıyor: 50 okumasının her biri tam bir kat ve ızgara dışı tek bir değer bunu bitirirdi.

Bu neyi göstermiyor

Bir varlık üzerinde bir kontrat. BTC karşısında USDT sekiz borsanın tamamında en yoğun kote edilen sürekli kontrat ve bir borsa daha ince ya da ters bir kontratta başka bir hassasiyet kullanmakta serbest. Bunların hiçbiri ikinci bir sembolde sınanmadı.

Eşleştirilmiş pencere 50 hesaplaşma, 16 gün 8 saat, uzun olan ise yaklaşık 90 güne yayılan 230 hesaplaşma, içinde 20 hesaplaşmalık iki boşlukla. Bu bir ızgarayı saptamaya yeter, çünkü ızgara yapısal bir özellik, ama ince karşılaştırmaların ne sıklıkla bağladığını betimlemeye yetmez. Yüzde 4,29 bu pencereden bir okuma, bir sabit değil, ve yukarıdaki bölümün gösterdiği gibi eşit dağılmış değil tek bir borsa eşleşmesinin baskınlığında.

Sekiz ızgaranın hiçbiri belgelerden okunmadı, çünkü sekizinin hiçbiri bir ızgara yayımlamıyor. Sayım yayımlanmış değerlerden çıkarıldı, yani her borsanın ölçülen hesaplaşmalarda ne yaptığını betimliyor, ne yapmayı taahhüt ettiğini değil ve bir borsa serileştirmesini kimseye söylemeden değiştirebilir.

Sekiz saatlik aralık bir güvence değil, bugünkü durum. Binance, OKX, Gate ve KuCoin, oran üst sınıra ulaştığında fonlama aralığını dört, iki ya da bir saate kısaltabileceklerini belgeliyor, ve Gate bunu önceden duyurmadan yapacağını söylüyor. Sekizden birkaçı aralıkları borsa başına değil sembol başına yayımlıyor ve hiçbiri aralığı sabit ilan etmiyor. Buradaki iki penceredeki her hesaplaşma sekiz saatlikti, 1.095 çarpanı bu yüzden hepsi için doğru, ve daha kısa aralıklı bir dönem bu çevrimi bozardı.

HTX'in sayısı hesaplanan oran, kanıtlanabilir biçimde tahsil edilen oran değil. Geçmiş uç noktası 400 satırın tamamında boş bir gerçekleşen oran döndürüyor ve yalnızca hesaplanan alanı gösteriyor, ve kendi belgeleri tahsilatın pozisyonu tasfiye edeceği durumda ikisinin ayrışabileceğini söylüyor. On sekiz basamağı gerçek, ve on sekiz basamağının neye ait olduğu diğer yedisininkinden biraz farklı bir büyüklük.

Hyperliquid ve Deribit sekizin arasında yok çünkü fonlama aralıkları farklı, sekiz saatlik yerine saatlik ve sürekli, ve aralıkları tek bir ızgara karşılaştırmasında karıştırmak daha büyük hata olurdu. İkisi de ince yayımlıyor, on ve daha fazla basamakla, yani dışarıda bırakmak kaba grubu olduğundan kötü göstermiyor.

Yıllıklandırma bir uzlaşım, bir tahmin değil. Sekiz saatlik bir oranı 1.095 ile çarpmak o oranda bir yılın neye mal olacağını söyler ve fonlama bir yıl boyunca tek bir oranda kalmaz. Burada yalnızca ızgaraları ve farkları karşılaştırılabilir tek bir eksene koymak için kullanıldı.

Kıskaç okuması kısmi. Sekiz saatte 0,0001, bu biçimde Binance, OKX, KuCoin ve, tipik olarak diye yumuşatılmış haliyle Bitget tarafından belirtilen faiz bileşeni, Gate ise onu günde yüzde 0,03 olarak yayımlıyor ve MEXC'in fonlama makalesi bileşene hiç değer atamıyor, ve yukarıdaki tam 0,0001 baskılarının sayısı bir sayım, her borsanın kıskaç kuralının sınanması değil. Üst sınırların kendisi çoğunlukla sayı olarak değil formül olarak yayımlanıyor, birkaç borsada sürdürme teminat oranının dörtte üçü, ve Bitcoin için bir sayı yayımlanmışsa o da hesaplaşma başına yüzde 0,375. Prim penceresini ve kıskaç genişliğini düzgün ayırmak başka bir ölçüm.

Yukarıdakilerin hiçbiri anahtar gerektirmedi. Sayım, sekiz borsanın kendi herkese açık uç noktalarından 2026-10-14 tarihinde tek bir geçişte alındı ve ham değerler tam hassasiyetiyle aktarıldı, tam da aritmetiğin elle yeniden yapılabilmesi için. Altı borsalık saatlik seri bizim: Athenum, Binance, Bybit, OKX, Bitget, Hyperliquid ve Deribit'i tek bir saate koyuyor, ve farkın ikinci, bağımsız tahminini mümkün kılan da bu oldu. O terminalin yanında 37 ücretsiz araç duruyor, 35'i hesaplayıcı, ve kelimenin tam anlamıyla ücretsizler: imzalanacak bir şey yok, onaylanacak bir şey yok, aleyhinize işleyen bir sayaç yok. Normalize borsalar arası görünümün kendisi için 7 günlük Pro+ denemesi gerekiyor, o da ücretsiz, kart istemiyor ve kendiliğinden sona eriyor: app.athenum.xyz.