Tỷ lệ taker mua trên bán của bitcoin: tương quan 0,49 với chính giờ đó, 0,00 với giờ kế tiếp

Tóm tắt. Tỷ lệ taker mua trên bán cho bạn biết bên nào đã chủ động trong giờ vừa đóng, và trong hai năm dữ liệu bitcoin trên Binance, nó gần như không cho biết gì về giờ kế tiếp. Trên 17.520 nến một giờ từ 2024-11-05 09:00 UTC đến 2026-11-05 09:00 UTC, độ mất cân bằng taker của một giờ có tương quan +0,49 với lợi suất của chính giờ đó trên hợp đồng vĩnh cửu (+0,42 trên spot) và +0,003 với lợi suất của giờ kế tiếp (khoảng tin cậy 95 phần trăm từ -0,010 đến +0,015). Decile (một phần mười số giờ) có nhiều taker mua nhất (tỷ trọng trên 56,5 phần trăm, tỷ lệ trên 1,30) cho lợi suất +36,9 điểm cơ bản trong chính giờ đó và +0,2 trong giờ kế tiếp, với khoảng cộng trừ 1,9; decile có ít taker mua nhất cho -32,9 và +0,1. Để so sánh về quy mô, một giờ trung bình biến động 30,8 điểm cơ bản theo mỗi chiều. Tỷ lệ này cũng không phải một con số duy nhất: ngày 2026-11-05, nguồn dữ liệu taker đa sàn của Athenum đọc giờ 08:00 UTC ở mức 1,13 trên Binance, 1,39 trên OKX, 1,21 trên Bitget và 0,92 trên Gate.

Tỷ lệ taker mua trên bán của bitcoin là gì và được đo ở đây như thế nào?

Mỗi giao dịch trên một sàn hợp đồng tương lai đều có một bên chủ động: bên cắt qua spread bằng lệnh thị trường là taker. Khối lượng taker mua là lượng bitcoin do taker mua trong một khoảng thời gian, khối lượng taker bán là lượng bitcoin do họ bán. Tỷ lệ là mua chia cho bán, nên 1,00 là cân bằng và 1,30 nghĩa là taker mua nhiều hơn bán 30 phần trăm. Bài này cũng dùng tỷ trọng taker mua, tức mua chia cho tổng mua và bán, vì tỷ trọng 56,5 phần trăm chính là tỷ lệ 1,30, và độ mất cân bằng, bằng 2 lần tỷ trọng trừ 1, chạy từ -1 (toàn bán) đến +1 (toàn mua).

Phép đo dùng các endpoint nến công khai của Binance, trả về trường khối lượng base do taker mua (taker buy base volume) bên cạnh tổng khối lượng cho mỗi nến. Với BTCUSDT trên hợp đồng vĩnh cửu và trên spot, chúng tôi lấy mọi nến 1 giờ đã đóng tính đến 2026-11-05 09:00 UTC, mỗi thị trường 17.520 giờ (730 ngày), và tính độ mất cân bằng cùng lợi suất của từng giờ theo điểm cơ bản, tức logarit của giá đóng cửa chia giá mở cửa nhân 10.000. Không có gì khác bị loại bỏ hay điều chỉnh.

Các số trong ngoặc là khoảng tin cậy 95 phần trăm từ block bootstrap với các khối 24 giờ và 2.000 lần lấy mẫu lại, nên các giờ liên kết của cả một ngày được lấy mẫu lại cùng nhau. Tỷ lệ nền của một giờ tăng là 50,2 phần trăm trên hợp đồng vĩnh cửu và 50,3 phần trăm trên spot.

Tỷ lệ taker mua cao có dự báo được giờ kế tiếp không?

Với dữ liệu này thì không. Tương quan giờ kế tiếp là +0,003 trên hợp đồng vĩnh cửu, với khoảng tin cậy chứa số không, và -0,012 trên spot, với khoảng tin cậy có đầu mút trên xấp xỉ bằng không; ước lượng spot rất nhỏ và hơi âm, sai dấu nếu muốn nói đó là tín hiệu dẫn dắt. Xếp các giờ vào mười nhóm bằng nhau theo tỷ trọng taker mua và lấy trung bình lợi suất của giờ kế tiếp trong từng nhóm cho ra khung dưới của biểu đồ ảnh bìa: mười cột chạy từ -1,0 đến +1,9 điểm cơ bản, mỗi cột có khoảng tin cậy xấp xỉ cộng trừ 2 cắt qua số không, và decile mua nhiều nhất (+0,2) nằm cạnh decile mua ít nhất (+0,1). Chênh lệch giữa decile trên cùng và dưới cùng, +0,06 điểm cơ bản, đi kèm khoảng cộng trừ 2,6, dưới một phần mười của 30,8 điểm cơ bản mà một giờ trung bình biến động.

Kết quả này không phải là do tình cờ ở riêng một nửa mẫu. Chia 17.520 giờ ở điểm giữa, tương quan giờ kế tiếp trên hợp đồng vĩnh cửu là +0,001 trong năm đầu và +0,005 trong năm thứ hai, còn tương quan cùng giờ là +0,486 và +0,504. Trên spot, số liệu giờ kế tiếp là -0,018 và -0,005. Sau một giờ mua ròng, giờ kế tiếp tăng trong 49,2 phần trăm số lần, còn sau một giờ bán ròng thì tăng trong 51,1 phần trăm số lần, so với tỷ lệ nền 50,2 phần trăm, một chênh lệch nằm trong nhiễu, và ngược hướng với một tín hiệu dẫn dắt.

Tương quan của độ mất cân bằng taker với lợi suất bitcoin của cùng giờ và của giờ kế tiếp, hợp đồng vĩnh cửu và spot Binance, 17.520 nến 1 giờ đến 2026-11-05 09:00 UTC. Các đường là khoảng tin cậy 95 phần trăm từ block bootstrap; các cột cùng giờ ở khoảng 0,5 và 0,4, các cột giờ kế tiếp không thể phân biệt với số không.

Cách chia taker mua bán giải thích được bao nhiêu biến động của một giờ?

Một phần tư, và đó là trong chính giờ đó. Tương quan cùng giờ +0,493 trên hợp đồng vĩnh cửu nghĩa là độ mất cân bằng chiếm khoảng 24 phần trăm phương sai lợi suất của giờ đó (18 phần trăm trên spot). Trong các giờ có taker mua ròng, 77,7 phần trăm đóng cửa tăng trên hợp đồng vĩnh cửu, so với 25,2 phần trăm các giờ có taker bán ròng; giữa decile mua thấp nhất và cao nhất, lợi suất của giờ trung bình chuyển từ -32,9 sang +36,9 điểm cơ bản, một khoảng cách 69,9.

Đó là một mối liên hệ mạnh, và nó là một mô tả về những gì đã xảy ra. Một lệnh taker mua là lệnh thị trường quét lệnh chào bán (ask), nên taker mua mạnh và giá tăng phần lớn là cùng một sự kiện được đếm hai lần. Đọc tỷ lệ sau sự việc cho bạn biết một giờ đã bị chi phối bởi lực mua hay bán chủ động. Điều đó không kéo theo việc lực chủ động ấy tiếp diễn, và theo bằng chứng này thì không.

Lực mua có tiếp diễn sang giờ kế tiếp, hay giá dẫn dắt nó?

Cả hai đều không mạnh. Độ mất cân bằng của một giờ chỉ có tương quan +0,024 với độ mất cân bằng của giờ kế tiếp trên hợp đồng vĩnh cửu và +0,196 trên spot, nên dòng taker trên hợp đồng vĩnh cửu hầu như không duy trì từ giờ này sang giờ khác, còn dòng spot thì duy trì được đôi chút. Mối liên hệ có độ trễ duy nhất giữa giá và dòng lệnh vượt rõ rệt khỏi số không đi theo chiều từ giá sang dòng lệnh: tương quan giữa lợi suất của một giờ và độ mất cân bằng của giờ kế tiếp là -0,047 trên hợp đồng vĩnh cửu (khoảng tin cậy từ -0,057 đến -0,035) và +0,054 trên spot (từ +0,042 đến +0,066). Dấu khác nhau giữa hai thị trường, và mỗi mối liên hệ giải thích dưới 0,3 phần trăm phương sai, nên hãy coi đó là một điều thú vị về vi cấu trúc thị trường chứ không phải một mẫu hình để giao dịch.

Các sàn có đồng thuận về tỷ lệ taker không?

Không, xét từng giờ. Nguồn dữ liệu taker của Athenum có tỷ lệ chia mua bán theo giờ cho hợp đồng vĩnh cửu bitcoin trên bốn sàn, và ba giờ đã hoàn tất gần nhất ngày 2026-11-05 cho thấy các số đọc chênh nhau đến mức nào.

Trong giờ 07:00, tỷ lệ của Gate cao hơn 1 trong khi ba sàn kia dưới 1, và trong giờ 08:00 bức tranh đảo ngược: Binance, OKX và Bitget cho thấy mua ròng, Gate bán ròng. Trên các giờ đã hoàn tất mà nguồn dữ liệu lưu giữ, dấu của độ mất cân bằng mỗi giờ trùng với Binance ở 66,7 phần trăm số giờ trên OKX (99 giờ), 75,9 phần trăm trên Bitget (29 giờ) và 55,9 phần trăm trên Gate (499 giờ), so với 50 phần trăm của một lần tung đồng xu, với tương quan của tỷ trọng mua là +0,54, +0,32 và +0,15. Số giờ khác nhau vì nguồn dữ liệu giữ lịch sử khác nhau cho từng sàn, nên các cửa sổ ngắn mang độ bất định lớn. Gate là ngoại lệ vì một lý do mà chính nguồn dữ liệu đã đánh dấu: khối lượng taker của nó đến từ một endpoint thống kê hợp đồng và không khớp với khối lượng nến của nó, nên tỷ lệ của Gate tốt nhất nên được đọc như thống kê riêng của nhà cung cấp. Hai sàn nữa trong danh sách, Bybit và HTX, không có nguồn chia taker trong nguồn dữ liệu.

Tỷ lệ các giờ đã hoàn tất mà độ mất cân bằng taker của một sàn đi cùng hướng với Binance, hợp đồng vĩnh cửu bitcoin, nguồn dữ liệu taker của Athenum đọc ngày 2026-11-05. Cửa sổ của Bitget chỉ có 29 giờ, đó là lý do khoảng tin cậy của nó trải từ 58 đến 88 phần trăm; 499 giờ của Gate cho khoảng tin cậy hẹp nhất, từ 52 đến 60 phần trăm.

Chuỗi Binance của nguồn dữ liệu là cùng một đại lượng với các nến dùng ở trên: trong 500 giờ mà nó lưu giữ, tỷ trọng mua khớp với nến hợp đồng vĩnh cửu của chính Binance trong phạm vi 0,31 điểm phần trăm ở mọi giờ. OKX công bố khối lượng taker bằng số hợp đồng và nguồn dữ liệu quy đổi mỗi hợp đồng thành 0,01 bitcoin.

Tỷ lệ taker mua trên bán của hợp đồng vĩnh cửu bitcoin theo sàn cho ba giờ đã hoàn tất đến 09:00 UTC ngày 2026-11-05, nguồn dữ liệu taker của Athenum. Một cột trên 1,00 nghĩa là taker mua nhiều hơn bán. Gate đứng ở phía đối lập với ba sàn còn lại trong hai trong ba giờ.

Điều này có ý nghĩa gì khi bạn đọc tỷ lệ taker trên một dashboard?

1. Tỷ lệ trên 1 mô tả giờ vừa qua. Với 17.520 giờ làm nền, 77,7 phần trăm số giờ mua ròng trên hợp đồng vĩnh cửu Binance đóng cửa tăng, đó là một nhận định về cây nến mà bạn đang nhìn.

2. Một tỷ lệ chỉ nói về một sàn. Tỷ lệ chia bên chủ động của các sàn khác chỉ khớp hướng của Binance trong 56 đến 76 phần trăm số giờ (OKX, Bitget và Gate, trên các cửa sổ 99, 29 và 499 giờ), nên hãy nêu cả sàn và giờ cùng với con số.

3. Hãy đánh giá mọi tuyên bố rằng dòng taker dẫn dắt giá bằng khoảng tin cậy của nó, không phải bằng ước lượng điểm. Ở đây các ước lượng giờ kế tiếp là +0,003 và -0,012 với khoảng tin cậy chứa hoặc chạm số không, và tỷ lệ từ 1,30 trở lên không hơn tỷ lệ từ 0,75 trở xuống quá mức nhiễu.

Phép đo này có những giới hạn gì?

- Một tài sản (BTCUSDT), nến của một sàn, một cửa sổ hai năm, một khung thời gian (giờ đã đóng kế tiếp). Các kiểm định giờ kế tiếp dùng 17.519 cặp, vì giờ cuối cùng không có giờ nối tiếp. Không có gì ở đây nói rằng dòng taker vô dụng trong khung phút, khung ngày, với các coin khác, hay bên trong một sự kiện hiếm; kiểm định chỉ bao phủ khung thời gian mà đa số dashboard trích dẫn. - Các kiểm định là tương quan tuyến tính và trung bình của mười nhóm. Một mẫu hình phi tuyến hoặc đặc thù theo chế độ thị trường sẽ không hiện ra trong đó. - Lợi suất tính từ giá mở cửa đến giá đóng cửa của giờ theo UTC, tính bằng điểm cơ bản. Không áp dụng phí, spread, funding hay trượt giá, và không kiểm định quy tắc giao dịch nào. - Khoảng tin cậy của decile dùng xấp xỉ chuẩn trên 1.752 giờ mỗi nhóm; khoảng tin cậy của tương quan dùng block bootstrap với khối 24 giờ và 2.000 lần lấy mẫu lại. Mức đồng thuận dấu giữa các sàn chỉ dùng các giờ đã hoàn tất, và các cửa sổ OKX và Bitget ngắn. - Taker nghĩa là bên chủ động, không có nghĩa là bên có thông tin: một lệnh taker mua có thể là lệnh dừng lỗ, một vụ thanh lý hoặc một lệnh phòng hộ. Nguồn dữ liệu đa sàn của Athenum làm cho các nguồn có thể so sánh được, nhưng không xóa bỏ những khác biệt về định nghĩa giữa các sàn.

Làm sao để tự kiểm tra?

Tại thời điểm viết bài, không endpoint nào trong số này yêu cầu khóa.

1. Nến. GET fapi.binance.com/fapi/v1/klines?symbol=BTCUSDT&interval=1h&limit=1500 cho hợp đồng vĩnh cửu và GET api.binance.com/api/v3/klines?symbol=BTCUSDT&interval=1h&limit=1000 cho spot, phân trang theo startTime. Mỗi dòng là một mảng, trong đó chỉ mục 5 là khối lượng và chỉ mục 9 là khối lượng base do taker mua, nên tỷ trọng là chỉ mục 9 chia cho chỉ mục 5.

2. Thống kê. Tính lợi suất bằng ln(close / open) nhân 10.000, độ mất cân bằng bằng 2 nhân tỷ trọng trừ 1, rồi lấy tương quan giữa độ mất cân bằng với lợi suất của cùng dòng và với lợi suất của dòng kế tiếp.

3. Số đọc đa sàn. GET api.athenum.xyz/api/v1/derivatives/positioning/taker-volume?symbol=BTC&period=1h trả về chuỗi theo từng sàn với khối lượng mua, khối lượng bán, tỷ lệ, một cờ báo mức đầy đủ dữ liệu và một ghi chú ở nơi nguồn không khớp.

Để biến một nhận định thành quy mô lệnh, công cụ tính quy mô vị thế miễn phí của Athenum chuyển ngân sách rủi ro thành một vị thế và máy tính PnL cho thấy kết quả nếu nhịp di chuyển xảy ra hoặc không xảy ra. Về các định nghĩa đằng sau tỷ lệ này, các bài giải thích trước đây của Athenum về dòng taker so với maker và về delta khối lượng tích lũy (CVD) trình bày cách dòng lệnh chủ động được cộng dồn thành một đường lũy kế.

Mỗi số liệu từ nguồn dữ liệu taker của Athenum được đọc ngày 2026-11-05 và có thể kiểm tra lại bằng một yêu cầu không cần khóa; nguồn dữ liệu là một cửa sổ trượt, nên lần đọc sau sẽ trả về một cửa sổ sau đó và các số giờ 99, 29 và 499 sẽ thay đổi. Các máy tính đi kèm vẫn miễn phí, không cần đăng ký và không giới hạn lượt dùng, còn chuỗi taker đa sàn nằm trong terminal, truy cập được qua bản dùng thử Pro+ 7 ngày miễn phí tại app.athenum.xyz; bản dùng thử không yêu cầu thẻ và tự kết thúc.