Research & Insights

Blog

Page 4 of 9

AllToolsCMEEthereumWeekly IntelligenceEducationLiquidationRisk ManagementTechnical AnalysisTrading StrategyBuilding in PublicMarket DepthOrderbookBitcoin LiquidityMarket AnalysisBitcoinResearchNewsAthenum
Athenum macro chart of the broad trade-weighted US dollar index at 120.40 on 2026-06-18, near the top of its February to June range

Vĩ mô và Crypto: Đọc đồng đô la, chỉ số VIX và lợi suất thực đối chiếu với Bitcoin

Đồng đô la, chỉ số VIX và lợi suất thực là ba thước đo vĩ mô nhanh nhất để đối chiếu với Bitcoin. Một góc đọc trực tiếp tháng 2026-06: đô la vững ở 120.40, VIX bình lặng ở 18.89, và lợi suất thực kỳ hạn 10 năm ở 2.19%, một cục diện pha trộn của một lực đẩy và hai lực cản.

Athenum AnalyticsAthenum Analytics
8 min
Athenum BTC spot ETF flow chart showing a $445M net outflow in the last session against a $51.6B cumulative net inflow base over the last 20 sessions, as of 2026-06-26

Dòng tiền ETF Bitcoin và Ether giao ngay: Đọc con số hàng ngày so với nền tảng tích lũy

Một con số dòng tiền ETF giao ngay xuất hiện dưới hai dạng thường xuyên bị nhầm lẫn: dòng tiền ròng hàng ngày đầy biến động và nền tảng tích lũy chậm rãi. Vào 2026-06-26, các quỹ Bitcoin chứng kiến dòng tiền rút ra $445M trong ngày so với nền tảng tích lũy $51.6B, ETH có dòng tiền rút ra $13M so với $10.9B, trong khi đường cong hợp đồng tương lai giữ trạng thái contango bình lặng +4.0%. Đây là cách đọc con số hàng ngày so với tích lũy, BTC so với ETH, và dòng tiền so với lợi suất nắm giữ.

Athenum AnalyticsAthenum Analytics
9 min
Athenum chart of Bitcoin DVOL, the Deribit 30-day implied volatility index, reading 44.9 on 2026-06-27 with an intraday range of roughly 38 to 49 percent

Biến động thực tế so với biến động ngụ ý trong quyền chọn crypto

Biến động thực tế là mức giá đã thực sự dịch chuyển; biến động ngụ ý là mức mà thị trường quyền chọn kỳ vọng giá sẽ dịch chuyển. Khoảng cách giữa hai chỉ số này chính là phần bù rủi ro biến động. Dưới đây là sự khác biệt, lý do nó quan trọng và cách đọc DVOL đối chiếu với vị thế thị trường, kèm theo số liệu trực tiếp ngày 2026-06-27.

Athenum AnalyticsAthenum Analytics
10 min
Athenum aggregated crypto order book across four exchanges showing bid and ask liquidity walls, total bid depth 1.34 billion dollars versus ask depth 741.13 million dollars and a plus 28.9 percent imbalance, captured 2026-06-27 23:38 UTC

Mất cân bằng sổ lệnh và các bức tường thanh khoản: Vì sao con số phụ thuộc vào dải độ sâu và sàn giao dịch

Mất cân bằng sổ lệnh so sánh thanh khoản chờ ở phía mua và phía bán, nhưng một con số duy nhất lại che giấu nơi độ sâu thực sự nằm. Một sổ lệnh có thể cho thấy nghiêng về mua +28.9% trên tổng thể nhưng nghiêng về bán -5.6% ngay sát giá trong cùng một phút, và các sàn lại không đồng nhất. Đây là cách đọc mất cân bằng và các bức tường thanh khoản trên các dải độ sâu và các sàn giao dịch.

Athenum AnalyticsAthenum Analytics
8 min
Athenum chart titled BTC perpetual funding versus open interest, annualized funding plus 4.16 percent and open interest 2.77 billion dollars as of 2026-06-27 16:00 UTC, last 30 days

Lãi suất funding gia quyền theo OI: đọc một con số trung thực thay vì một giá trị trung bình đánh lừa

Trung bình cộng đơn giản của lãi suất funding hợp đồng vĩnh cửu để một sàn gần như trống bỏ lá phiếu ngang với sổ lệnh sâu nhất. Lãi suất funding gia quyền theo open interest gia quyền mỗi sàn theo open interest của nó, nên sổ lệnh sâu nhất chi phối. Dưới đây là giải thích nó là gì, vì sao một giá trị trung bình phẳng lại đánh lừa, phương pháp bốn bước, và cách đọc nó trực tiếp trên Athenum.

Athenum AnalyticsAthenum Analytics
9 min
Athenum liquidations view for BTC showing the liquidation heatmap with longs liquidations about 146 million dollars, shorts about 48 million, net about 99 million across 156 active buckets, and an estimated liquidation levels histogram by leverage band around a mark price of 59,727 dollars, as of 2026-06-26.

Liquidity Sweep và Stop Hunt: Đọc chúng qua bản đồ nhiệt thanh lý và sổ lệnh

Hướng dẫn dựa trên dữ liệu để phát hiện liquidity sweep và stop hunt bằng bản đồ nhiệt thanh lý, các bức tường cá voi trong sổ lệnh và CVD thay vì phỏng đoán theo mô hình biểu đồ.

Athenum AnalyticsAthenum Analytics
9 min
Athenum Volume Delta view for BTC/USDT near 59,759 dollars on the 15 minute timeframe, showing aggregated CVD futures near 319 thousand and aggregated CVD spot near 44, with green and red delta bars under the price candles, as of 2026-06-26.

Dòng lệnh Taker và Maker: Đọc dòng lệnh chủ động và CVD trong crypto

Dòng lệnh taker là khối lượng lệnh thị trường chủ động, dòng lệnh maker là thanh khoản giới hạn thụ động. Tìm hiểu cách taker xây dựng CVD và taker chiếm ưu thế báo hiệu điều gì.

Athenum AnalyticsAthenum Analytics
8 min
Athenum BTC futures term structure chart, Deribit dated futures in contango with spot near 59,686 dollars and the far BTC-25JUN27 contract near 62,100 dollars, about 4.1 percent annualized basis, as of 2026-06-26.

Giao dịch Cash and Carry trong Crypto: Thu Basis bằng Spot và Futures

Cách giao dịch cash and carry trong crypto vận hành: long spot, short futures hoặc perps để thu basis và funding, công thức tính lợi suất quy năm và những rủi ro thực tế.

Athenum AnalyticsAthenum Analytics
10 min
Athenum Futures Overview on 2026-06-25 showing aggregated BTC open interest of 16.83 billion dollars across 6 exchanges in this Open Interest view, with 24h volume 44.74 billion and the 8h funding rate of plus 0.0017 percent; open interest is the numerator behind the Estimated Leverage Ratio.

Tỷ lệ Đòn bẩy Ước tính (ELR) trong crypto là gì và cách traders sử dụng

ELR là tỷ lệ giữa open interest phái sinh và lượng coin dự trữ trên cùng một sàn. Tìm hiểu công thức chuẩn, cách tính, và 5 mốc dữ liệu BTC/ETH có ngày tháng để đọc mức độ đòn bẩy và rủi ro thanh lý.

Athenum AnalyticsAthenum Analytics
13 min
Athenum PnL calculator, long BTC from 68,000 to 72,000 dollars at 10x with 1,000 dollar margin and 0.04% fee, net PnL +580.24 dollars and ROI +58.02%

Máy tính PnL crypto: Cách tính lợi nhuận, thua lỗ và ROI trên giao dịch futures

PnL futures crypto chỉ là chênh lệch giá nhân với quy mô vị thế, đảo dấu cho lệnh short. Tìm hiểu công thức long/short, ROI trên ký quỹ, cùng phí và funding qua các ví dụ BTC thực tế.

Athenum AnalyticsAthenum Analytics
10 min
Athenum leverage and margin calculator showing required margin $1,000, isolated mode and liquidation price $61,472, 2026-06-23

Máy tính ký quỹ crypto: Cách tính ký quỹ cần thiết, Isolated so với Cross, và vùng đệm thanh lý

Ký quỹ cần thiết bằng giá trị danh nghĩa chia cho đòn bẩy; ký quỹ duy trì bằng danh nghĩa nhân MMR. Vùng đệm thanh lý là khoảng cách giữa hai con số đó. Tìm hiểu cách tính cả bốn chỉ số, sự khác biệt giữa isolated và cross margin, qua ví dụ thực tế 1 BTC ở mức 60.000 đô la, đòn bẩy 10x.

Athenum AnalyticsAthenum Analytics
10 min
Athenum free crypto leverage and margin calculator, BTC 10x long with $1,000 margin and $61,472 liquidation price, 2026-06-23

Máy tính đòn bẩy crypto: cách tính ký quỹ, giá thanh lý và PnL cho lệnh BTC 10x

Hướng dẫn dùng máy tính đòn bẩy crypto để tính ký quỹ, giá thanh lý và PnL chỉ trong ba bước, với ví dụ thật cho lệnh long BTC 10x (vào lệnh $68,000, thanh lý $61,472, ROI +58.02%).

Athenum AnalyticsAthenum Analytics
6 min