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Athenum chart of aggregated BTC perpetual open interest across venues, about 17.5 billion dollars on 2026-07-18, mid-range in its recent 17.2 to 18.2 billion dollar band

암호화폐 선물의 보험 기금과 자동 디레버리징(ADL): 강제 청산 이후 무슨 일이 일어나는가

When a crypto futures liquidation cannot fill at bankruptcy price, the insurance fund and auto-deleveraging (ADL) decide who eats the loss. Here is how each works, and what today's cross-exchange leverage says about which side ADL would hit.

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7 min
Athenum four-regime map of open interest versus price on 2026-07-16: rising open interest with rising price marks the new-longs quadrant, the cell BTC sits in that day

미결제약정과 가격: 암호화폐 움직임의 네 가지 국면을 읽는 법

미결제약정은 가격과 함께 읽어야 비로소 의미가 생깁니다. 네 가지 국면(신규 롱, 신규 숏, 숏 커버링, 롱 청산)과 14개 거래소 기준 2026-07-16 BTC의 실시간 상태를 배워 보세요.

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6 min
Athenum chart of the Federal Reserve broad trade-weighted US dollar index near 120.5 in July 2026, close to multi-year highs, the macro tide under Bitcoin

달러 인덱스와 비트코인: 강한 달러는 정말 암호화폐를 짓누를까?

달러 인덱스와 비트코인: 강한 달러와 상승하는 실질금리가 암호화폐를 압박하는 이유와 DXY 역상관관계가 계속 뒤집히는 이유.

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6 min
Athenum BTC futures term structure on 2026-07-13: dated Deribit futures in mild contango, spot near $63,111 rising to $65,558 on the 25 Jun 2027 contract

크립토 선물 베이시스 기간구조: 콘탱고, 백워데이션, 캐리 읽는 법

크립토 선물 베이시스 기간구조는 콘탱고인지 백워데이션인지 보여줍니다. 만기별 BTC 연율 베이시스, 근월 잡음, 거래소 간 스프레드를 읽어 보세요.

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4 min
Athenum bar chart of BTC perpetual open interest share by venue on 2026-07-12: Binance 37.1% and $6.45B, Bybit 20.1%, Hyperliquid 13.7%, of a $17.4B total

거래소별 미결제약정: 레버리지가 실제로 어디에 몰려 있는지 읽는 법

거래소별 미결제약정은 헤드라인 총합이 놓치는 나머지 절반입니다. 2026-07-12 기준 Athenum이 추적하는 14개 거래소에서 BTC 무기한 미결제약정 약 $17.4B가 어디에 집중되어 있는지, 그리고 그 집중도가 청산 연쇄와 시장 취약성에 무엇을 의미하는지 살펴봅니다.

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5 min
Athenum options snapshot for Bitcoin on 2026-07-11: 30-day implied volatility (DVOL) 35.8, put/call open-interest ratio 0.54, and 356,715 BTC of total options open interest with calls holding 65 percent

암호화폐 옵션 시장을 읽는 법: 내재변동성, 풋/콜 비율, 미결제약정

실시간 수치 세 가지로 암호화폐 옵션 시장을 읽습니다: 내재변동성(DVOL), 풋/콜 비율, 미결제약정, 그리고 비트코인 실전 예시까지 함께 다룹니다.

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7 min
Athenum bar chart of the adverse price move that liquidates an isolated long by leverage, at 0.4% maintenance margin: 10x needs a 9.6% move, 25x 3.6%, 50x 1.6%, 100x 0.6%, and 125x 0.4%, 2026-07-08

크립토 레버리지 10x vs 100x: 실제로 무엇을 써야 할까?

크립토 10x vs 100x 레버리지 비교: 청산 거리, 수수료, 펀딩이 어떻게 달라지는지, 무료 Athenum 계산기로 재현하는 실제 BTC 예시와 함께 살펴봅니다.

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6 min
Athenum chart of expected log-growth per bet versus bet size for a 60% edge at even money: growth peaks at full Kelly (20% of bankroll, +2.01% per bet), half Kelly (10%) keeps +1.50%, and 2x Kelly (40%) falls back to about 0%, 2026-07-07

암호화폐 포지션 사이징을 위한 Kelly 공식: 각 거래를 얼마나 크게 잡아야 할까?

Kelly 공식은 승률과 손익비로부터 최적의 베팅 크기를 정해 줍니다. 무료 Athenum Kelly 계산기로 풀어 본 두 가지 암호화폐 예제와, 프로들이 왜 절반 Kelly만 베팅하는지까지 다룹니다.

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6 min
Athenum chart of liquidation price by leverage for a BTC long at entry $62,800 with a $61,200 stop: 5x liquidates at $50,491, 20x at $59,911, 50x at $61,795 and 100x at $62,423, so 50x and 100x sit above the stop, 2026-07-06

크립토 손익비: 청산가를 기준으로 레버리지 거래 규모를 정하는 방법

손익비는 매매 시스템에 필요한 승률을 결정하며, 레버리지를 쓰면 손절 폭을 얼마나 넓게 잡을 수 있는지까지 제한합니다. 무료 Athenum 계산기로 풀어 본 Bitcoin 실전 예시를 함께 살펴봅니다.

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4 min
Aggregate BTC futures open interest of $17.5B across major venues on 2026-07-05, the standing leverage that a high perp-to-spot volume ratio turns over

무기한 대 현물 거래량 비율: 암호화폐 랠리는 레버리지인가 진짜인가?

무기한 대 현물 거래량 비율은 무기한물 거래대금을 현물 거래량과 비교합니다. 이 비율을 읽는 법, 정상 범위는 어느 정도인지, 그리고 암호화폐 랠리가 레버리지인지 진짜인지 알아보세요.

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8 min
Athenum futures overview for Bitcoin on 2026-07-03 showing open interest $17.81B and 8h funding +0.0058% (about 6.4% annualized) aggregated across 6 exchanges

무기한 선물이란? 크립토 퍼프가 현물에 고정되는 방식

무기한 선물이란? 만기가 없고 8시간 펀딩으로 현물에 묶이는 암호화폐 계약. 퍼프의 작동 원리, 펀딩이 존재하는 이유, 보유 비용을 설명합니다.

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7 min
Nasdaq Composite index at 26,214 as of 2026-06-30, Athenum macro series chart showing the April 2026 dip

2026년 7월 비트코인–나스닥 주장 점검: 상관계수 0.96의 한계

이 정정문은 7월 1일 발행한 기사의 주장을 점검합니다. 2026년 4월 상관계수가 기록적인 0.96에 가까웠다는 기존 주장에는 짝지은 원자료, 정확한 주가지수, 관측 시각, 계산 구간과 출력이 없었습니다. 9월 24일 개정에서도 원본 관측 묶음을 확보하지 못했습니다. 따라서 이 수치를 검증된 연구 결과로 제시한 부분을 철회합니다. 누락된 관측을 만들어내지 않았습니다.

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1 min