7 ngày Pro+ · không cần thẻBắt đầu dùng thử miễn phí

Athenum Research · Phiên bản 1 · 25 tháng 9 năm 2026

Đòn bẩy 10x, 20x hay 100x bị thanh lý thường xuyên đến mức nào?

Máy tính đòn bẩy cho bạn biết giá thanh lý nằm ở đâu. Nó không cho biết thị trường thực sự chạm tới mức đó thường xuyên đến mức nào. Chúng tôi đã đo: tại mỗi lần đóng nến giờ trong mười hai tháng, chúng tôi mở một vị thế long và một vị thế short giả định trên hợp đồng vĩnh cửu BTC và ETH của Binance, rồi kiểm tra giá đánh dấu có chạm giá thanh lý trong 4 giờ, 24 giờ, 7 ngày hoặc 30 ngày tiếp theo hay không.

38,8%

vị thế long BTC 20x đã chạm giá thanh lý trong vòng 7 ngày

3.399 trên 8.760 lần vào lệnh theo giờ, từ 25/8/2025 đến 25/8/2026 (UTC). Trong cùng 7 ngày: 12,8% ở 10x và 73,7% ở 50x.

Hợp đồng vĩnh cửu USD-M BTCUSDT và ETHUSDT của Binance · vào lệnh tại 8.760 lần đóng nến giờ từ 01:00 UTC ngày 25/8/2025 đến 00:00 UTC ngày 25/8/2026 · nến giá đánh dấu đến ngày 23/9/2026 để mọi cửa sổ 30 ngày đều đầy đủ · ký quỹ cô lập, ký quỹ duy trì 0,4%, không tính phí và funding.

Bitcoin (BTCUSDT): tỷ lệ lần vào lệnh chạm giá thanh lý

Đòn bẩyKhoảng cách đến thanh lýLong, 24 giờShort, 24 giờLong, 7 ngàyShort, 7 ngàyLong, 30 ngàyShort, 30 ngày
2x49,80%0,0%0,0%0,0%0,0%0,0%0,0%
3x33,07%0,0%0,0%0,0%0,0%4,3%0,0%
5x19,68%0,0%0,0%2,2%1,5%22,9%9,2%
10x9,64%0,8%0,3%12,8%7,7%40,5%37,5%
20x4,62%6,2%5,2%38,8%36,1%63,3%67,7%
25x3,61%11,2%9,3%49,7%46,1%70,9%73,4%
50x1,61%39,4%37,7%73,7%74,0%88,6%85,5%
75x0,94%58,0%58,8%83,6%83,4%93,9%90,7%
100x0,60%71,3%72,4%89,4%88,9%96,2%93,6%
125x0,40%80,7%81,6%93,2%92,4%97,8%95,7%

Ethereum (ETHUSDT): tỷ lệ lần vào lệnh chạm giá thanh lý

Đòn bẩyKhoảng cách đến thanh lýLong, 24 giờShort, 24 giờLong, 7 ngàyShort, 7 ngàyLong, 30 ngàyShort, 30 ngày
2x49,80%0,0%0,0%0,0%0,0%0,0%0,0%
3x33,07%0,0%0,0%0,5%1,2%11,5%7,2%
5x19,68%0,2%0,2%7,4%1,9%32,2%19,0%
10x9,64%1,9%1,7%24,7%23,4%58,2%54,1%
20x4,62%15,4%12,0%50,6%49,2%74,1%74,5%
25x3,61%23,6%19,1%59,1%58,3%78,1%79,4%
50x1,61%51,4%50,6%79,4%79,3%90,8%88,7%
75x0,94%68,9%68,9%88,0%87,7%95,2%93,4%
100x0,60%78,9%79,4%92,9%92,2%97,4%95,6%
125x0,40%85,7%86,0%95,2%94,6%98,3%96,9%

Mỗi ô chia số lần vào lệnh chạm giá thanh lý cho toàn bộ 8.760 lần vào lệnh. Khoảng cách là mức biến động giá bất lợi từ giá vào lệnh đến giá thanh lý. Tệp CSV có thêm cửa sổ 4 giờ và số đếm chính xác.

Giá đã đi ngược vị thế mới bao xa

Đọc cùng dữ liệu theo chiều ngược lại: trong 24 giờ sau khi vào lệnh, trung vị của mức đi ngược tệ nhất với vị thế long là 1,21% với BTC và 1,67% với ETH. Cứ mười lần vào lệnh thì có một lần mức này vượt 3,80% (BTC) và 5,56% (ETH). Một vị thế 20x cách giá thanh lý 4,62%.

Điều gì thay đổi tần suất

Hai yếu tố chi phối: khoảng cách đến giá thanh lý, do đòn bẩy và ký quỹ duy trì quyết định, và thời gian giữ vị thế. Ở 10x, 0,8% số lần vào lệnh long BTC chạm thanh lý trong vòng 24 giờ, nhưng trong vòng 7 ngày là 12,8%. Trong giai đoạn này ETH biến động mạnh hơn BTC nên cùng mức đòn bẩy bị thanh lý thường xuyên hơn. Phí, funding và vị thế lớn ở các bậc ký quỹ cao hơn kéo giá thanh lý lại gần hơn, nên kết quả thực tế có thể xấu hơn bảng này.

Tải xuống, kiểm chứng và trích dẫn

Trích dẫn đề xuất: Athenum Analytics (2026), Đòn bẩy 10x, 20x hay 100x bị thanh lý thường xuyên đến mức nào?, phiên bản 1, 25 tháng 9 năm 2026. Nguồn nến: Binance. https://www.athenum.xyz/vi/research/leverage-liquidation-odds/

Cách tái lập kết quả

Đặt reproduce.mjs và analysis.mjs trong cùng một thư mục rồi chạy lệnh dưới đây bằng Node 22 có kết nối internet. Tập lệnh tải nến giờ của giá khớp gần nhất và giá đánh dấu từ Binance, kiểm tra mỗi giờ xuất hiện đúng một lần và dừng lại khi có nến thiếu, trùng hoặc không hợp lệ. Không có giá trị nào được điền thêm. Kết quả gồm hai tệp CSV và summary.json.

node reproduce.mjs ./results

E là giá đóng cửa theo giá khớp gần nhất của một nến giờ (Binance gắn nhãn nến theo giờ mở; giá đóng cửa đến sau một giờ). Giá thanh lý long = E × (1 − 1/L) / (1 − MMR); short = E × (1 + 1/L) / (1 + MMR), với đòn bẩy L và tỷ lệ ký quỹ duy trì MMR = 0,4%. Vị thế long được tính là bị thanh lý trong h giờ nếu một trong h mức thấp nhất theo giờ tiếp theo của giá đánh dấu chạm hoặc thấp hơn giá thanh lý; short nếu một trong h mức cao nhất tiếp theo chạm hoặc cao hơn giá thanh lý.

Một bản triển khai Python riêng, chỉ dùng thư viện chuẩn, đã tải cùng các nến và tính lại mọi số đếm và phân vị. Tất cả 256 giá trị đều khớp.

python3 verify.py ./results/summary.json

Giới hạn

Nghiên cứu mô tả một sàn và mười hai tháng; đây không phải dự báo, tín hiệu giao dịch hay lời khuyên đầu tư. Không tính phí giao dịch, khoản thanh toán funding, các bậc ký quỹ cao hơn, ký quỹ bổ sung, thanh lý một phần và phí thanh lý. Binance thanh lý theo giá đánh dấu; chúng tôi dùng mức cao và thấp theo giờ đã công bố của giá này. Các lần vào lệnh chồng lấn theo thời gian, nên 8.760 quan sát mỗi tài sản không phải là các thí nghiệm độc lập. Giai đoạn và sàn khác có thể cho tần suất khác.

Bản tải xuống gồm thống kê và mã do chúng tôi tính, không phân phối lại luồng giá gốc. Bạn có thể trích dẫn, chia sẻ và tái lập các tài liệu Athenum này khi ghi nguồn Athenum Analytics và Binance là nguồn dữ liệu. Hãy lấy giá gốc từ Binance theo điều khoản của sàn; ở đây không cấp giấy phép cho dữ liệu thô của Binance.

Tính vị thế của bạn