Athenum Research · Versión 1 · 25 de septiembre de 2026
¿Con qué frecuencia se liquida un apalancamiento de 10x, 20x o 100x?
Una calculadora de apalancamiento muestra dónde está tu precio de liquidación. No muestra con qué frecuencia el mercado llegó realmente allí. Lo medimos: en cada cierre horario durante doce meses abrimos una posición larga y una corta hipotéticas en los perpetuos de BTC y ETH de Binance y comprobamos si el precio de marca alcanzó el precio de liquidación en las 4 horas, 24 horas, 7 días o 30 días siguientes.
38,8 %
de los largos de BTC con 20x alcanzaron su precio de liquidación en 7 días
3399 de 8760 entradas horarias, del 25 de agosto de 2025 al 25 de agosto de 2026 (UTC). En los mismos 7 días: 12,8 % con 10x y 73,7 % con 50x.
Perpetuos USD-M de Binance BTCUSDT y ETHUSDT · entradas en los 8.760 cierres horarios desde el 25 de agosto de 2025, 01:00 UTC, hasta el 25 de agosto de 2026, 00:00 UTC · velas de precio de marca hasta el 23 de septiembre de 2026, para que cada ventana de 30 días esté completa · margen aislado, margen de mantenimiento del 0,4 %, sin comisiones ni funding.
Bitcoin (BTCUSDT): porcentaje de entradas que alcanzaron la liquidación
| Apalancamiento | Distancia a la liquidación | Largo, 24 h | Corto, 24 h | Largo, 7 días | Corto, 7 días | Largo, 30 días | Corto, 30 días |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2x | 49,80 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % |
| 3x | 33,07 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 4,3 % | 0,0 % |
| 5x | 19,68 % | 0,0 % | 0,0 % | 2,2 % | 1,5 % | 22,9 % | 9,2 % |
| 10x | 9,64 % | 0,8 % | 0,3 % | 12,8 % | 7,7 % | 40,5 % | 37,5 % |
| 20x | 4,62 % | 6,2 % | 5,2 % | 38,8 % | 36,1 % | 63,3 % | 67,7 % |
| 25x | 3,61 % | 11,2 % | 9,3 % | 49,7 % | 46,1 % | 70,9 % | 73,4 % |
| 50x | 1,61 % | 39,4 % | 37,7 % | 73,7 % | 74,0 % | 88,6 % | 85,5 % |
| 75x | 0,94 % | 58,0 % | 58,8 % | 83,6 % | 83,4 % | 93,9 % | 90,7 % |
| 100x | 0,60 % | 71,3 % | 72,4 % | 89,4 % | 88,9 % | 96,2 % | 93,6 % |
| 125x | 0,40 % | 80,7 % | 81,6 % | 93,2 % | 92,4 % | 97,8 % | 95,7 % |
Ethereum (ETHUSDT): porcentaje de entradas que alcanzaron la liquidación
| Apalancamiento | Distancia a la liquidación | Largo, 24 h | Corto, 24 h | Largo, 7 días | Corto, 7 días | Largo, 30 días | Corto, 30 días |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2x | 49,80 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % |
| 3x | 33,07 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,5 % | 1,2 % | 11,5 % | 7,2 % |
| 5x | 19,68 % | 0,2 % | 0,2 % | 7,4 % | 1,9 % | 32,2 % | 19,0 % |
| 10x | 9,64 % | 1,9 % | 1,7 % | 24,7 % | 23,4 % | 58,2 % | 54,1 % |
| 20x | 4,62 % | 15,4 % | 12,0 % | 50,6 % | 49,2 % | 74,1 % | 74,5 % |
| 25x | 3,61 % | 23,6 % | 19,1 % | 59,1 % | 58,3 % | 78,1 % | 79,4 % |
| 50x | 1,61 % | 51,4 % | 50,6 % | 79,4 % | 79,3 % | 90,8 % | 88,7 % |
| 75x | 0,94 % | 68,9 % | 68,9 % | 88,0 % | 87,7 % | 95,2 % | 93,4 % |
| 100x | 0,60 % | 78,9 % | 79,4 % | 92,9 % | 92,2 % | 97,4 % | 95,6 % |
| 125x | 0,40 % | 85,7 % | 86,0 % | 95,2 % | 94,6 % | 98,3 % | 96,9 % |
Cada celda divide las entradas que alcanzaron la liquidación entre las 8.760 entradas. La distancia es el movimiento adverso del precio desde la entrada hasta el precio de liquidación. El CSV añade ventanas de 4 horas y los recuentos exactos.
Cuánto se movió el precio en contra de una posición nueva
Los mismos datos leídos al revés: en las 24 horas posteriores a la entrada, la mediana del peor movimiento en contra de un largo fue 1,21 % en BTC y 1,67 % en ETH. En una de cada diez entradas superó 3,80 % (BTC) y 5,56 % (ETH). Una posición con 20x está a 4,62 % de su precio de liquidación.
Qué cambia la frecuencia
Dominan dos factores: la distancia al precio de liquidación, que fijan el apalancamiento y el margen de mantenimiento, y el tiempo que la posición permanece abierta. Con 10x, el 0,8 % de las entradas largas en BTC alcanzó la liquidación en 24 horas, pero el 12,8 % en 7 días. ETH se movió más que BTC en este periodo, por lo que el mismo apalancamiento se liquidó con más frecuencia. Las comisiones, el funding y las posiciones grandes en niveles de margen superiores acercan el precio de liquidación, así que el resultado real puede ser peor que esta tabla.
Descargar, verificar y citar
- CSV: recuentos de liquidación por activo, dirección, apalancamiento y ventana
- CSV: cuantiles de movimientos adversos
- JSON: resultados, solicitudes a la fuente y hashes SHA-256
- JavaScript: script de reproducción
- JavaScript: módulo de cálculo puro
- Python: recálculo independiente
Cita sugerida: Athenum Analytics (2026), ¿Con qué frecuencia se liquida un apalancamiento de 10x, 20x o 100x?, versión 1, 25 de septiembre de 2026. Velas de origen: Binance. https://www.athenum.xyz/es/research/leverage-liquidation-odds/
Cómo reproducir el resultado
Coloca reproduce.mjs y analysis.mjs en la misma carpeta y ejecuta el comando siguiente con Node 22 y acceso a internet. El script descarga velas horarias de último precio y de precio de marca de Binance, comprueba que cada hora aparece exactamente una vez y se detiene ante velas ausentes, duplicadas o no válidas. No se rellena ningún valor. Genera ambos CSV y summary.json.
node reproduce.mjs ./resultsE es el cierre de último precio de una vela horaria (Binance etiqueta las velas por su hora de apertura; el cierre llega una hora después). Precio de liquidación de un largo = E × (1 − 1/L) / (1 − MMR); de un corto = E × (1 + 1/L) / (1 + MMR), con apalancamiento L y tasa de margen de mantenimiento MMR = 0,4 %. Un largo cuenta como liquidado en h horas si uno de los siguientes h mínimos horarios del precio de marca toca su precio de liquidación o queda por debajo; un corto, si uno de los siguientes h máximos lo toca o lo supera.
Una implementación independiente en Python, solo con la biblioteca estándar, descargó las mismas velas y recalculó cada recuento y cada cuantil. Los 256 valores coincidieron.
python3 verify.py ./results/summary.jsonLímites
Describe un solo exchange y doce meses; no es una previsión, una señal de trading ni asesoramiento. Excluye comisiones, pagos de funding, niveles de margen superiores, margen añadido, liquidaciones parciales y comisiones de liquidación. Binance liquida según el precio de marca; usamos sus máximos y mínimos horarios publicados. Las entradas se solapan en el tiempo, así que las 8.760 observaciones por activo no son experimentos independientes. Otros periodos y exchanges pueden dar frecuencias distintas.
La descarga contiene nuestras estadísticas calculadas y el código, no el feed de precios subyacente. Puedes citar, compartir y reproducir estos materiales de Athenum atribuyéndolos a Athenum Analytics y a Binance como fuente de datos. Obtén los precios de origen de Binance según sus condiciones; aquí no se concede ninguna licencia sobre datos brutos de Binance.