크립토 선물 PnL 계산법: 진입, 청산, 펀딩, 수수료

TLDR. 크립토 선물의 PnL(손익)은 하나가 아니라 네 가지의 합입니다. 포지션의 방향과 크기, 진입에서 청산까지의 가격 변동, 진입과 청산에 내는 테이커 또는 메이커 수수료, 그리고 보유하는 매 주기마다 시장 반대편과 주고받는 펀딩입니다. 대부분의 간단한 계산기는 가격 변동만 보여 주므로 실제로 손에 남는 금액을 과대평가합니다. Athenum의 실시간 피드로 2026-07-22에 계산해 보면, $64,000에 진입해 약 $65,945로 평가된 $10,000 규모의 10배 BTC 롱은 약 $303.92의 총 가격 이익을 보이지만, 약 $10.15의 테이커 수수료와 7일간 $11.31의 펀딩이 순손익을 약 $282.46으로 끌어내립니다. 즉 가격 변동만이 시사하는 +30.4%가 아니라 $1,000 증거금 대비 +28.2%입니다. 펀딩은 또한 거래소별로 가장 크게 갈리는 항목입니다. 2026-07-22 09:00 UTC에 같은 포지션의 7일 펀딩은 롱이 오히려 돈을 받는 OKX의 약 -$3.26부터 Hyperliquid의 약 +$16.80까지, Athenum이 정규화하는 14개 거래소에 걸쳐 있었습니다.

크립토 무기한 선물의 PnL은 어떻게 계산하나요?

모든 거래소가 내부적으로 쓰는 식에서 시작하세요. 일정 크기의 포지션에서 총 가격 PnL은 기초자산 기준 크기에 유리한 방향의 가격 변동을 곱한 값입니다.

- 롱: 총 PnL = 크기 x (청산가 - 진입가) - 숏: 총 PnL = 크기 x (진입가 - 청산가)

크기는 포지션의 명목 가치를 진입가로 나눈 값입니다. 위 예시를 보면, $64,000에 진입한 $10,000 명목 가치의 롱은 0.15625 BTC를 통제합니다. 2026-07-22에 $65,945로 평가될 때(실시간 피드는 $65,945.10을 표시), 총 가격 PnL은 0.15625 x ($65,945.10 - $64,000), 즉 약 $303.92입니다. 포지션이 10배 레버리지를 쓰므로 이 $303.92는 단 $1,000 증거금 위에 놓이고, 따라서 증거금 대비 총수익률은 약 +30.4%입니다. BTC는 약 +3.0%만 올랐는데도 말입니다. 레버리지는 퍼센트 변동을 배로 키우지만 가격 부분의 달러 계산 자체는 바꾸지 않습니다.

이 총액이 대부분의 계산기가 멈추는 지점이며, 이는 미실현 PnL일 뿐입니다. 가격 부분은 청산해야 비로소 실제 돈이 됩니다. 남은 두 항목인 수수료와 펀딩은 도중에 정산되며, 순손익이 헤드라인보다 작은 이유가 바로 이들입니다(위 커버 차트가 같은 거래를 총액에서 순액까지 따라갑니다).

순 PnL이 왜 가격 변동이 시사하는 것보다 작을까요?

총 가격 변동과 실수령액 사이에는 두 가지 공제가 있으며, 둘은 매우 다르게 움직입니다.

첫째는 거래 수수료입니다. 모든 무기한 선물은 진입 수수료와 청산 수수료를 부과하며, 명목 가치의 백분율로 표시됩니다. 시장가 주문은 테이커 수수료를 내는데, 대형 거래소에서 보통 한쪽당 약 0.05%입니다. 호가에 걸어 두는 지정가 주문은 더 낮은 메이커 수수료를 내며, 일부 거래소에서는 0이거나 소액 리베이트입니다. 예시에서 0.05% 테이커 수수료는 $10,000 포지션을 여는 데 약 $5.00, 조금 더 커진 $10,304 포지션을 닫는 데 약 $5.15, 합쳐서 약 $10.15가 듭니다. 수수료는 한쪽당 한 번 부과되고 시간이 지나도 늘지 않습니다. 스캘핑이든 한 달 보유든 진입과 청산에 같은 금액을 냅니다.

둘째는 펀딩입니다. 무기한 선물은 만기가 없으므로 거래소는 이를 현물에 묶어 두기 위해 펀딩 지급을 사용합니다. 매 펀딩 주기마다 롱과 숏은 서로에게 명목 가치의 작은 백분율을 지급합니다. 펀딩이 양수면 롱이 숏에게 지급하는데, 롱이 쏠린 시장의 정상 상태입니다. 음수면 숏이 롱에게 지급합니다. 수수료와 달리 펀딩은 멈추지 않습니다. 보유하는 매 주기마다 부과되므로 총액이 시간과 함께 커집니다. 예시에서 Binance의 7일간 양의 펀딩은 롱에게 약 $11.31이 들었습니다. 같은 포지션을 한 달 보유하면 이 비용은 약 $48.49로 커지는 반면, 수수료는 $10.15에 고정됩니다.

2026-07-22에 테이커 수수료는 $10.15에 고정된 반면 펀딩은 보유 시간과 함께 계속 쌓여 약 6.3일에 수수료를 넘어서고 30일에는 $48.49에 이릅니다.

이 교차점은 거래를 어떻게 저울질할지를 바꿉니다. 짧은 스캘핑에서는 수수료가 지배적 비용이고 펀딩은 반올림 오차 수준입니다. 여러 날 스윙에서는 펀딩이 조용히 더 큰 발목이 됩니다. 위 Binance 요율에서 펀딩은 약 6.3일에 왕복 수수료를 넘어섭니다.

펀딩은 PnL을 얼마나 바꾸며, 왜 거래소마다 다를까요?

거의 어떤 단일 계산기도 잡아내지 못하는 부분이 여기 있습니다. 같은 포지션이라도 어디서 보유하느냐에 따라 내는 펀딩이 다릅니다. 거래소마다 자기 일정으로 자기 요율을 정하기 때문입니다. 그 편차를 읽는 것이야말로 거래소 통합 피드의 존재 이유입니다. Athenum이 정규화하는 14개 거래소 전반에서 2026-07-22의 시장 평균 펀딩은 연 약 +4.2%였지만, 이 한 숫자는 거래소별로 넓은 범위를 감춥니다.

2026-07-22 09:00 UTC에 같은 $10,000 BTC 롱의 7일 펀딩 비용은 거래소별로 이러했습니다. Hyperliquid 약 +$16.80(시간당 부과되는 연 +8.6% 요율), Binance +$11.31(+5.8%), Bitget +$6.82(+3.5%), Bybit +$5.55(+2.9%), 그리고 OKX 약 -$3.26으로, 여기서는 펀딩이 살짝 음수여서 롱이 보유 대가로 오히려 돈을 받았습니다(연 -1.7%). 같은 포지션에서 일주일에 약 $20의 편차이며, 전적으로 거래소 선택에서 비롯됩니다.

2026-07-22에 같은 $10,000 BTC 롱의 7일 펀딩은 OKX의 -$3.26부터 Hyperliquid의 +$16.80까지, 거래소만으로 약 $20의 편차였습니다.

정직을 위한 두 가지 단서. 첫째, 펀딩은 하루 중에도 움직이므로 이것은 2026-07-22 09:00 UTC의 단일 스냅샷이며 고정 요율이 아닙니다. 핵심은 편차이지 정확한 센트가 아닙니다. 둘째, Deribit은 의도적으로 비교에서 제외했습니다. 펀딩이 고정 주기가 아니라 연속적으로 갱신되므로 특정 시점 값이 깔끔한 7일 비용이 되지 못하기 때문입니다. 같은 무기한 선물이 왜 서로 다른 일정으로 펀딩을 부과하는지는 펀딩 주기 글이 설명합니다.

수수료와 펀딩을 반영한 진짜 손익분기점은 어디인가요?

양의 펀딩을 내는 롱에게 수수료와 펀딩은 언제나 비용이므로, 진짜 손익분기점은 진입가가 아니라 그 위에 있습니다. 청산가는 둘 다를 메울 만큼 진입가를 넘어서야 합니다.

예시에서 롱은 7일간의 비용 뒤 겨우 본전이 되려면 BTC가 $64,000에서 약 $64,136까지 올라야 하며, 약 $136의 완충, 즉 진입가의 약 0.2%입니다. 그 아래는 무엇이든, 진입가 위 작은 이익조차도, 수수료와 펀딩을 낸 뒤에는 여전히 순손실입니다. 2026-07-22의 현재 평가 $65,945에서 거래는 이 문턱을 넉넉히 넘어 약 +$282.46을 남기지만, 이동한 손익분기점은 가격상 간신히 초록으로 보이는 포지션이 계좌에서는 빨강일 수 있는 이유입니다.

2026-07-22에 청산가 대비 순 PnL: 수수료와 펀딩이 손익분기점을 $64,000 진입가보다 약 $136 위인 $64,136으로 밀어 올리며, $65,945 평가에서 순 +$282.46입니다.

레버리지는 이를 날카롭게 만듭니다. 같은 달러 완충이 얇은 증거금에서는 훨씬 큰 비중이며, 진입가가 청산가에 가까울수록 비용으로 이동한 손익분기점이 남기는 여유는 적어집니다. 먼저 무료 레버리지 및 청산 계산기에서 자신의 파산가와 청산가를 그려 보고, 열린 질문이 레버리지 선택이라면 10배 대 100배 레버리지 글이 그 절충을 짚어 줍니다.

롱이냐 숏이냐: PnL 항목은 어떻게 뒤집히나요?

가격 부분은 방향에 따라 부호가 뒤집히고, 펀딩 부분은 시장 펀딩의 부호에 따라 뒤집히므로, 숏은 단순히 롱의 거울상이 아닙니다. 표가 각 항목이 어떻게 움직이는지 정리합니다.

2026-07-22에는 대부분 거래소에서 펀딩이 양수여서 롱은 보유 대가를 냈고 숏은 그 거래소들에서 돈을 받았으며, OKX에서는 부호가 반대였습니다. 그래서 가격 열이 아니라 펀딩 열이야말로 거래소 선택과 시장 쏠림이 PnL의 일부를 조용히 결정하는 자리입니다.

크립토 선물 PnL을 스스로 계산하는 법

이를 매 거래 전후에 반복할 수 있는 다섯 단계 점검으로 만드세요.

1. 가격 부분을 계산하세요. 크기는 명목 가치를 진입가로 나눈 값이고, 총 PnL은 크기에 유리한 방향의 가격 변동을 곱한 값입니다. 레버리지 수익률을 정직하게 읽으려면 명목이 아니라 증거금 대비로 표현하세요. 2. 왕복 수수료를 빼세요. 스프레드를 넘기면 테이커 요율을, 주문을 걸어 두면 메이커 요율을 진입과 청산 양쪽에 적용하세요. 3. 보유한 매 주기의 펀딩을 빼거나 더하세요. 양의 펀딩은 롱에게 비용, 숏에게 적립입니다. 요율에 명목과 주기 수를 곱하세요. 4. 실제로 어디서 보유했는지 확인하세요. 펀딩 항목은 $10,000당 일주일에 거래소별로 약 $20까지 갈릴 수 있으므로, 쏠린 롱 포지션을 보유하기에 가장 저렴한 곳은 펀딩이 가장 낮거나 음수인 거래소입니다. 5. 진짜 손익분기점을 진입가 위 수수료 더하기 펀딩만큼으로 잡고, 비용으로 이동한 손익분기점이 청산가와 여전히 안전한 거리를 두도록 거래 크기를 정하세요.

이 항목 하나하나를 진입 전에 계산할 수 있습니다. 무료 PnL 계산기는 가격 부분과 수수료를, 펀딩 요율 계산기는 요율을 보유의 달러 비용으로, 레버리지 및 청산 계산기는 손익분기점을 청산가에 맞춰 고정합니다. 무기한 선물 자체가 아직 낯설다면 무기한 선물이란으로 시작하세요.

이 글의 모든 숫자를 거래를 열기 전에 계산할 수 있습니다. Athenum은 14개 거래소의 실시간 파생상품 데이터를 하나의 정규화된 화면으로 스트리밍하고 34개 계산기를 무료로 유지하며, 계정도 이메일도 사용 제한도 없습니다. 무료 PnL 계산기와 펀딩 요율 계산기에서 직접 숫자를 돌려 보고, Athenum 실시간 터미널을 열어 지금 어떤 포지션에서 실제로 낼 펀딩을 확인하세요.