Krypto-Futures-PnL berechnen: Einstieg, Ausstieg, Funding und Gebühren

TLDR. Dein PnL bei Krypto-Futures ist die Summe aus vier Dingen, nicht aus einem: Richtung und Grösse deiner Position, die Kursbewegung von Einstieg zu Ausstieg, die Taker- oder Maker-Gebühren fürs Rein- und Rauskommen und das Funding, das du bei jedem Intervall mit der Gegenseite austauschst. Die meisten schnellen Rechner zeigen nur die Kursbewegung und überschätzen so, was am Ende übrig bleibt. Mit dem Live-Feed von Athenum am 2026-07-22 durchgerechnet: ein 10x-BTC-Long über $10,000, eröffnet bei $64,000 und bei rund $65,945 bewertet, zeigt einen Bruttokursgewinn von etwa $303.92, doch rund $10.15 Taker-Gebühren und $11.31 Funding über sieben Tage drücken den Netto-Wert auf etwa $282.46, also +28.2% auf die $1,000 Margin statt der +30.4%, die die Kursbewegung allein nahelegt. Funding ist zudem der Posten, der sich am stärksten je Börse unterscheidet: um 09:00 UTC am 2026-07-22 lag das Sieben-Tage-Funding derselben Position zwischen etwa -$3.26 auf OKX, wo der Long sogar bezahlt wurde, und etwa +$16.80 auf Hyperliquid, über die 14 Börsen, die Athenum normalisiert.

Wie berechnet man den PnL eines Krypto-Perpetuals?

Beginne mit der Formel, die jede Börse im Hintergrund nutzt. Für eine Position bestimmter Grösse ist dein Bruttokurs-PnL die Grösse in der Basiswährung mal die Kursbewegung zu deinen Gunsten:

- Long: Brutto-PnL = Grösse x (Ausstiegspreis - Einstiegspreis) - Short: Brutto-PnL = Grösse x (Einstiegspreis - Ausstiegspreis)

Die Grösse ist der Nominalwert der Position geteilt durch den Einstiegspreis. Nimm das Beispiel oben: ein Long mit $10,000 Nominalwert, eröffnet bei $64,000, kontrolliert 0.15625 BTC. Bewertet bei $65,945 am 2026-07-22 (der Live-Feed las $65,945.10), ist der Bruttokurs-PnL 0.15625 x ($65,945.10 - $64,000), also etwa $303.92. Weil die Position 10x Hebel nutzt, sitzen diese $303.92 auf nur $1,000 Margin, sodass die Bruttorendite auf die Margin bei etwa +30.4% liegt, obwohl BTC nur rund +3.0% gestiegen ist. Der Hebel vervielfacht die prozentuale Bewegung, ändert aber nicht die Dollar-Rechnung des Kursteils.

Diese Bruttozahl ist der Punkt, an dem die meisten Rechner aufhören, und sie ist nur unrealisierter PnL: Der Kursteil wird erst beim Ausstieg zu echtem Geld. Die beiden übrigen Posten, Gebühren und Funding, werden unterwegs abgerechnet, und sie sind der Grund, warum dein Netto kleiner ist als die Schlagzeile (die Titelgrafik oben verfolgt denselben Trade von Brutto zu Netto).

Warum ist dein Netto-PnL kleiner, als die Kursbewegung vermuten lässt?

Zwei Abzüge stehen zwischen der Bruttokursbewegung und deinem Ertrag, und sie verhalten sich sehr unterschiedlich.

Der erste sind Handelsgebühren. Jeder Perp berechnet eine Gebühr fürs Eröffnen und eine fürs Schliessen, angegeben als Prozentsatz des Nominalwerts. Eine Market-Order zahlt die Taker-Gebühr, typischerweise rund 0.05% je Seite auf den grossen Börsen; eine ruhende Limit-Order zahlt die niedrigere Maker-Gebühr, die auf manchen Börsen null oder ein kleiner Rabatt ist. Im Beispiel kostet eine Taker-Gebühr von 0.05% etwa $5.00 fürs Eröffnen der $10,000-Position und etwa $5.15 fürs Schliessen der etwas grösseren $10,304-Position, zusammen rund $10.15. Gebühren fallen einmal je Seite an und wachsen nicht mit der Zeit: ein Scalp und ein monatelanger Halt zahlen dasselbe fürs Rein und Raus.

Der zweite ist Funding. Ein Perpetual hat keinen Verfall, also nutzen Börsen eine Funding-Zahlung, um ihn an den Spot zu binden: Bei jedem Funding-Intervall zahlen Longs und Shorts einander einen kleinen Prozentsatz des Nominalwerts. Ist das Funding positiv, zahlen Longs an Shorts, der Normalfall in einem Markt mit Long-Übergewicht; ist es negativ, zahlen Shorts an Longs. Anders als Gebühren hört Funding nie auf: es wird bei jedem Intervall berechnet, das du hältst, also wächst die Summe mit der Zeit. Im Beispiel kostete sieben Tage positives Funding auf Binance den Long etwa $11.31. Halte dieselbe Position einen Monat, und diese Rechnung wächst auf rund $48.49, während die Gebühren bei $10.15 fest bleiben.

Am 2026-07-22 bleiben die Taker-Gebühren fest bei $10.15, während das Funding mit der Haltedauer weiter aufläuft, die Gebühren nach etwa 6.3 Tagen übersteigt und nach dreissig Tagen $48.49 erreicht.

Der Schnittpunkt ändert, wie du einen Trade abwägen solltest. Für einen kurzen Scalp sind Gebühren der grösste Kostenpunkt und Funding ein Rundungsfehler; für einen mehrtägigen Swing wird Funding still zum grösseren Bremsklotz. Zur Binance-Rate oben übersteigt das Funding die Round-Turn-Gebühr nach etwa 6.3 Tagen.

Wie stark verändert Funding deinen PnL, und warum je Börse verschieden?

Hier ist der Teil, den fast kein einzelner Rechner erfasst: Dieselbe Position zahlt je nachdem, wo du sie hältst, unterschiedlich viel Funding, weil jede Börse ihre eigene Rate nach eigenem Zeitplan setzt. Genau dafür ist ein börsenübergreifender Feed da. Über die 14 Börsen, die Athenum normalisiert, lag das marktweite durchschnittliche Funding am 2026-07-22 bei rund +4.2% annualisiert, doch diese eine Zahl verbirgt eine breite Spanne je Börse.

Um 09:00 UTC am 2026-07-22 sahen die Sieben-Tage-Funding-Kosten desselben $10,000-BTC-Long je Börse so aus: etwa +$16.80 auf Hyperliquid (eine annualisierte Rate von +8.6%, stündlich berechnet), +$11.31 auf Binance (+5.8%), +$6.82 auf Bitget (+3.5%), +$5.55 auf Bybit (+2.9%) und etwa -$3.26 auf OKX, wo das Funding leicht negativ war und der Long fürs Halten sogar bezahlt wurde (-1.7% annualisiert). Das ist eine Spanne von rund $20 auf dieselbe Position über eine Woche, allein durch die Wahl der Börse.

Am 2026-07-22 lag das Sieben-Tage-Funding desselben $10,000-BTC-Long zwischen -$3.26 auf OKX und +$16.80 auf Hyperliquid, rund $20 Unterschied allein durch die Börse.

Zwei Einschränkungen für die Ehrlichkeit. Erstens bewegt sich Funding über den Tag, also ist dies eine einzelne Momentaufnahme um 09:00 UTC am 2026-07-22, keine feste Rate; der Punkt ist die Streuung, nicht die genauen Cents. Zweitens bleibt Deribit bewusst aussen vor, weil sein Funding laufend statt in festen Intervallen aktualisiert wird, sodass ein Punktwert keine saubere Sieben-Tage-Kostengrösse ist. Warum derselbe Perp Funding nach verschiedenen Zeitplänen berechnet, erklärt der Beitrag zu den Funding-Intervallen.

Wo liegt dein echter Break-even nach Gebühren und Funding?

Weil Gebühren und Funding für einen Long mit positivem Funding immer Kosten sind, liegt dein echter Break-even über deinem Einstieg, nicht bei ihm. Der Ausstieg muss den Einstieg um genug übertreffen, um beides zu decken.

Im Beispiel muss BTC von $64,000 auf etwa $64,136 steigen, nur um nach sieben Tagen Kosten bei null herauszukommen, ein Polster von rund $136, also etwa 0.2% des Einstiegspreises. Alles darunter, selbst ein kleiner Gewinn über dem Einstieg, ist nach Gebühren und Funding immer noch ein Nettoverlust. Beim aktuellen Kurs von $65,945 am 2026-07-22 nimmt der Trade diese Hürde bequem und erzielt etwa +$282.46, doch der verschobene Break-even ist der Grund, warum eine Position, die auf dem Kurs knapp grün wirkt, auf deinem Konto rot sein kann.

Netto-PnL gegen Ausstiegspreis am 2026-07-22: Gebühren und Funding schieben den Break-even auf $64,136, rund $136 über dem Einstieg von $64,000; beim Kurs $65,945 sind es +$282.46 netto.

Der Hebel verschärft das. Dasselbe Dollar-Polster ist ein viel grösserer Anteil einer dünnen Margin, und je näher dein Einstieg an deinem Liquidationspreis liegt, desto weniger Raum lässt ein kostenverschobener Break-even. Kartiere deinen eigenen Bankrott- und Liquidationspreis zuerst im kostenlosen Hebel- und Liquidationsrechner, und wenn die Hebelwahl die offene Frage ist, geht der Beitrag 10x vs 100x Hebel den Kompromiss durch.

Long oder Short: wie drehen sich die PnL-Posten?

Der Kursteil dreht das Vorzeichen mit der Richtung, und der Funding-Teil dreht mit dem Vorzeichen des Markt-Fundings, sodass ein Short nicht einfach das Spiegelbild eines Long ist. Die Tabelle fasst zusammen, wie sich jeder Posten verhält.

Am 2026-07-22, mit positivem Funding auf den meisten Börsen, zahlte ein Long fürs Halten, während ein Short auf diesen Börsen bezahlt wurde, und auf OKX war das Vorzeichen umgekehrt. Deshalb ist die Funding-Spalte, nicht die Kursspalte, dort, wo die Wahl der Börse und die Marktneigung still einen Teil deines PnL entscheiden.

Wie berechnest du deinen Krypto-Futures-PnL selbst?

Mach daraus eine wiederholbare Fünf-Schritte-Prüfung vor und nach jedem Trade:

1. Berechne den Kursteil. Grösse ist Nominalwert geteilt durch Einstiegspreis; Brutto-PnL ist Grösse mal die Kursbewegung zu deinen Gunsten. Drücke ihn auf der Margin aus, nicht auf dem Nominalwert, um die gehebelte Rendite ehrlich zu lesen. 2. Ziehe die Round-Turn-Gebühren ab. Nutze die Taker-Rate, wenn du den Spread überquerst, die Maker-Rate, wenn du die Order ruhen lässt, auf Eröffnung und Schluss. 3. Ziehe Funding für jedes gehaltene Intervall ab, oder addiere es. Positives Funding ist Kosten für einen Long und Gutschrift für einen Short; multipliziere die Rate mit dem Nominalwert mit der Zahl der Intervalle. 4. Prüfe, wo du sie tatsächlich gehalten hast. Der Funding-Posten kann je Woche um rund $20 pro $10,000 über die Börsen schwanken, sodass der günstigste Ort für eine überfüllte Long-Position die Börse mit dem niedrigsten, oder negativen, Funding ist. 5. Setze deinen echten Break-even über dem Einstieg um Gebühren plus Funding, und dimensioniere den Trade so, dass ein kostenverschobener Break-even noch sicheren Abstand zu deinem Liquidationspreis hat.

Du kannst jeden dieser Posten vor dem Einstieg berechnen: Der kostenlose PnL-Rechner übernimmt Kursteil und Gebühren, der Funding-Rate-Rechner macht aus einer Rate die Dollar-Kosten eines Halts, und der Hebel- und Liquidationsrechner fixiert deinen Break-even gegen deinen Liquidationspreis. Sind Perps selbst noch neu, beginne mit Was sind Perpetual Futures.

Du kannst jede Zahl in diesem Beitrag berechnen, bevor du den Trade überhaupt eröffnest. Athenum streamt Live-Derivatedaten von 14 Börsen in einer normalisierten Ansicht und hält seine 34 Rechner kostenlos, ohne Konto, ohne E-Mail und ohne Nutzungslimits. Rechne deine eigenen Zahlen im kostenlosen PnL-Rechner und Funding-Rate-Rechner, dann öffne das Live-Terminal von Athenum, um das Funding zu sehen, das du für eine Position gerade wirklich zahlen würdest.