Реализованная волатильность биткоина: 40.5 процента, плюс-минус 9

Кратко. Реализованную волатильность публикуют повсюду одним числом и почти никогда с интервалом. Мы измерили её для биткоина, а затем измерили, насколько сдвигает ответ каждый выбор, который за этим числом стоит. Вопрос здесь в том, остаётся ли на месте сводная статистика по целому окну, если заново разрезать ту же ленту, и это не тот же вопрос, что вопрос о том, несёт ли час суток доходность. Мы держим их раздельно на протяжении всего текста. На бессрочном контракте BTCUSDT на Binance, на 91 дневном UTC баре с 2026-05-23 по 2026-08-21, что даёт 90 доходностей, аннуализированная волатильность от закрытия к закрытию, снятая 2026-08-22, равна 40.53%. Перевыборка тех же 90 доходностей 20,000 раз укладывает 95% исходов между 31.46% и 48.78%: полоса шириной 17.32 пункта. Эта полоса шире любого отдельного методологического выбора, который мы проверяли: соглашение об аннуализации двигает число на 6.85 пункта, выбор среди пяти хрестоматийных оценок на медианные 4.95 пункта по 45 скользящим окнам, частота дискретизации на 2.20 пункта, а площадка, с которой вы берёте данные, на 0.14 пункта по книгам Binance, OKX, Bybit и Coinbase. Мы также перерезали ту же самую ленту по всем 24 возможным дневным закрытиям и получили разброс в 6.42 пункта, а затем проверили его против ленты без структуры по часам суток и обнаружили, что один только случай даёт медианный разброс 6.14 пункта при перемешивании доходностей и 7.25 при блочной перевыборке. Наблюдаемое значение лежит посередине того, что делает шум, так что это не находка, это иллюстрация величины погрешности.

Что на самом деле содержит число реализованной волатильности?

Реализованная волатильность это стандартное отклонение доходностей актива за прошедшее окно, приведённое к году. Ничего прогнозного в ней нет. Но за этой формулировкой прячется как минимум шесть решений, и ни одно из них обычно не указано рядом с числом:

1. Окно. Сколько наблюдений и по какую дату. 2. Шаг дискретизации. Дневные закрытия, часовые закрытия, пятиминутные закрытия. 3. Оценка. От закрытия к закрытию либо одна из диапазонных оценок, которые читают ещё и максимум с минимумом. 4. Множитель аннуализации. Корень из 365, или из 252, или из 8,760 для часовых данных. 5. Мелкие соглашения. Деление на n или на n минус 1, вычитание выборочного среднего или допущение, что оно равно нулю. 6. Ценовой ряд. Какая площадка и является ли её дневной бар настоящим закрытием или средней.

Наш собственный более ранний разбор реализованной и подразумеваемой волатильности описывает реализованную волатильность как аннуализированное стандартное отклонение доходностей за окно в 7 или 30 дней и на этом останавливается. Это отраслевая норма, и именно её этот пост допрашивает, начиная с собственного архива.

Всё, что ниже, измерено на одном инструменте и одном окне, чтобы сравнения были чистыми: бессрочный контракт USD-M BTCUSDT на Binance, 91 дневной UTC бар с 2026-05-23 по 2026-08-21, то есть 90 доходностей. Если в разделе не сказано иное, соглашение такое: логарифмические доходности, выборочное стандартное отклонение с n минус 1, среднее вычтено, аннуализация корнем из 365. Все цифры сняты 2026-08-22.

Насколько точна оценка волатильности по 90 дням?

Гораздо менее точна, чем те два десятичных знака, с которыми её обычно печатают. По замеру от 2026-08-22 точечная оценка равна 40.53%. Перевыберите эти 90 доходностей с возвращением 20,000 раз, пересчитайте на каждой перевыборке ту же оценку, и 95% исходов от 2026-08-22 окажутся между 31.46% и 48.78%.

Та же оценка, те же 90 дней, 20,000 перевыборок. Точечная оценка 40.53 процента, а средние 95 процентов исходов дают полосу шириной 17.32 пункта. Хрестоматийное нормальное приближение даёт от 34.61 до 46.45, то есть на 5.48 пункта уже, потому что предполагает доходности, каких биткоин не выдаёт.

Здесь стоит развести две вещи.

Ширина в 17.32 пункта честнее из двух, и это всё ещё нижняя граница. Хрестоматийное сокращение, в котором стандартная ошибка оценки волатильности примерно равна сигме, делённой на корень из 2n, даёт 3.02 пункта и 95% интервал от 34.61% до 46.45%. Это на 5.48 пункта уже. Сокращение предполагает нормально распределённые доходности, а дневные доходности в крипте имеют более тяжёлые хвосты: избыточный эксцесс на этом окне равен 2.35, так что сокращение льстит оценке. Но и перевыборка выше предполагает независимость доходностей, что кластеризация волатильности делает неверным, и это допущение тоже работает в льстивую сторону. Переделайте её в блочный бутстрэп, который сохраняет серии волатильных дней целиком, и интервал снова расширяется. Насколько именно, зависит от схемы, поэтому приведём диапазон, а не одно число: по круговому блоку и по скользящему блоку без заворота, при длинах блока 5 и 10, по 12,000 перевыборок в каждом случае, ширина идёт от 18.21 до 22.90 пункта против 17.30 для независимой перевыборки на той же настройке. Расширяет интервал любая схема. Так что 17.32 это пол, а не потолок.

Практическое следствие это число, которое стоит запомнить. Чтобы прижать аннуализированную волатильность к плюс-минус 2 пунктам с доверием 95% на дневных доходностях, нужно примерно 1,687 наблюдений, то есть около 4.6 года ленты. Хрестоматийное сокращение оптимистичнее и говорит про 789 наблюдений, около 2.2 года, но это то самое сокращение, которое мы только что показали слишком узким, поэтому мы масштабируем от бутстрэп интервала и называем большую цифру. К этому моменту то, что вы измеряете, уже уйдёт: четыре последовательных 91 дневных окна из следующего раздела дают 39.16%, 54.78%, 41.13% и 38.08% от закрытия к закрытию. Так что дневное число реализованной волатильности структурно либо неточно, либо устарело.

Это не претензия к метрике. Это довод за то, чтобы печатать интервал рядом с ней, чего практически никто не делает.

Действительно ли пять оценок расходятся между собой?

Это целиком зависит от окна, и честная сводка здесь распределение, а не число. По 45 скользящим 91 дневным окнам с недельным шагом, заканчивающимся между 2025-10-17 и 2026-08-21, разброс между наибольшей и наименьшей из пяти оценок имеет медиану 4.95 пункта, межквартильный размах от 2.21 до 8.60, минимум 0.29 и максимум 15.57. 21 окно из 45 расходится больше чем на 5 пунктов и только 5 окон меньше чем на 1.

Текущее окно из тесных, и мы это помечаем, а не обобщаем: его разброс в 0.57 пункта 3-й по узости среди 45. На нём все пять укладываются в 0.57 пункта друг от друга: от закрытия к закрытию 40.53%, Паркинсон 40.84%, Гарман-Класс 41.09%, Роджерс-Сатчелл 40.70%, Янг-Чжан 40.52%. Если бы вы потратили полдня на выбор между ними, вы купили бы себе относительную разницу в 1.4% против интервала шириной 17.32 пункта.

Четыре последовательных 91 дневных окна. В спокойном квартале оценки сходятся в пределах 1.24 пункта, а в квартале, куда попадает 2025-10-10, расходятся на 10.65. Столбец от закрытия к закрытию самый низкий в трёх случаях из четырёх, потому что это единственная из пяти оценок, которая никогда не смотрит на максимум и минимум.

Теперь прогоните те же пять на 91 дневном окне с 2025-08-22 по 2025-11-20, и они разъедутся: от закрытия к закрытию 39.16%, Паркинсон 45.92%, Гарман-Класс 48.02%, Роджерс-Сатчелл 49.81%, Янг-Чжан 48.48%. Разброс 10.65 пункта, или 27.2% в относительном выражении, на идентичных данных.

Эти четыре окна это последовательные 91 дневные блоки с 2025-08-22 по 2025-11-20, с 2025-11-21 по 2026-02-19, с 2026-02-20 по 2026-05-21 и с 2026-05-22 по 2026-08-20, и все двадцать значений посчитаны 2026-08-22. Обратите внимание, что такое последнее из них: это заглавное окно самого этого поста, сдвинутое назад ровно на один бар, с 90 общими барами из 91. Оно читается как 38.08% там, где заглавное читается как 40.53%. Замена одной доходности на другую, дня с 1.58% на день с 7.02%, двигает оценку от закрытия к закрытию на 2.447 пункта и опускает разброс оценок с 2.25 до 0.57. Это весь аргумент поста в одну строку, и он случился сам собой внутри нашей же таблицы.

Механизм это один день. 2025-10-10 BTCUSDT открылся на 121,579.40, сходил к максимуму 122,497.00 и минимуму 101,516.50, что даёт размах от максимума к минимуму в 17.26% от открытия против падения от открытия к минимуму в 16.50%, и затем закрылся на 112,714.90, отыграв 55.8% падения, отсчитанного от открытия. От закрытия к закрытию этот день записывается как -7.57%. Диапазонные оценки читают вместо этого максимум и минимум, и величина, которую они на самом деле берут, это логарифмический диапазон, 18.79% в тот день, который входит в формулу Паркинсона делённым на корень из учетверённого натурального логарифма двойки. Одного такого дня внутри 91 дневного окна достаточно, чтобы развести оценки на 10.65 пункта, и оценка только по закрытиям это ровно та, которая его пропускает.

Именно поэтому порядок в таблице не случаен: от закрытия к закрытию это наименьшая из пяти в трёх окнах из четырёх, а в спокойном квартале, где это не так, она стоит на 0.66 пункта выше наименьшей. Диапазонные оценки статистически эффективнее в том конкретном смысле, что их дисперсия ниже на той же выборке, и рецензируемые значения эффективности составляют примерно 4.9 для Паркинсона, 7.4 для Гармана-Класса и 6.0 для Роджерса-Сатчелла при нулевом сносе. Часть упорядочения это арифметика, а не информация, и она мала: эти оценки несмещённые для дисперсии, а не для корня из неё, поэтому извлечение корня смещает каждую вниз на величину, которая убывает с ростом эффективности. На 90 наблюдениях это 0.114 пункта для оценки от закрытия к закрытию и 0.023 для Паркинсона, разница в 0.091 пункта, то есть примерно шестая часть всего разброса текущего окна.

Две честные оговорки. При допущениях, из которых эти оценки выведены, все они целятся в одну и ту же величину, поэтому читатель, который скажет, что разброс в 0.57 пункта на спокойном окне это просто выборочный шум, будет прав, и именно такое прочтение мы поддерживаем. И Янг-Чжан построена так, чтобы добавлять слагаемое за ночной разрыв, которого у непрерывно торгуемого рынка почти нет, поэтому на бессрочном контракте она схлопывается к Роджерсу-Сатчеллу, что таблица и показывает: во всех четырёх окнах они держатся в пределах 1.35 пункта друг от друга.

Важно ли, какой час вы называете дневным закрытием?

Мы думали, что важно, а это не так. Это раздел, где наш собственный первый ответ оказался неверным.

«Дневное закрытие» на рынке, который никогда не закрывается, это соглашение. Граница по полуночи UTC это выбор, и таких границ 24. Поэтому мы взяли 2,184 часовых закрытия в том же окне, построили 24 отдельных дневных ряда, по одному на каждый час границы, каждый с 90 доходностями, и посчитали на каждом волатильность от закрытия к закрытию.

Эти 24 ответа идут от 38.27% на границе 04:00 UTC до 44.69% на границе 14:00 UTC: разброс в 6.42 пункта вокруг медианы 40.98%. (Граница это час, на котором дневной бар закрывается, поэтому граница 00:00 это обычный день UTC, и она в точности воспроизводит заглавные 40.53%. Именно так мы поймали себя на том, что при первом проходе подписали эти границы на час раньше.) Написанный сам по себе, это яркий результат: та же лента, та же формула, и колебание в 6.42 пункта только от того, где вы режете сутки.

24 законных ответа и две затенённые полосы, показывающие, насколько широким этот разброс делает один только случай. Наблюдаемые 6.42 пункта неотличимы от разброса, который выдаёт лента без структуры по часам суток: 44 процента перемешанных исходов выходят на его уровне или выше, а медиана блочного бутстрэпа ещё выше, 7.25.

Соседний вопрос, несёт ли час суток доходность вообще, это другое измерение по тем же часам, и мы прогнали его отдельно в посте про торговые часы в крипте и сезонность по UTC. Этот раздел не о том, когда биткоин движется. Он о том, остаётся ли на месте одно число, посчитанное по целому окну, если окно нарезать иначе.

Затем мы проверили это дважды, и оба раза проверка провалилась.

Проверка первая, нулевое распределение. Перемешайте 2,183 часовых логарифмических доходности в случайном порядке, соберите заново ценовую траекторию, прогоните ту же процедуру с 24 срезами и повторите 2,000 раз. В такой ленте структуры по часам суток нет по построению. Её медианный разброс по 24 срезам равен 6.14 пункта, и 44% исходов выходят на уровне наших наблюдаемых 6.42 или выше. Повторите с блочным бутстрэпом с блоком в 24 часа, который сохраняет кластеризацию волатильных часов, разрушаемую перемешиванием, и медианный нулевой разброс поднимается до 7.25 пункта, причём 66% исходов оказываются на уровне наблюдаемого значения или выше. Вторая нулевая гипотеза это более реалистичная лента, но менее чистая проверка, потому что блок в 24 часа сохраняет заодно и тот самый суточный узор, который он должен убирать. Перемешивание это честная нулевая гипотеза, а блочная версия это проверка на устойчивость. Наш результат лежит внутри обеих нулевых гипотез, а не снаружи какой-либо из них: чуть выше середины перемешанной, где 44% исходов всё равно достигают его или превосходят, и ниже середины блочного бутстрэпа.

Проверка вторая, устойчивость. Если бы граница 14:00 действительно захватывала больше дисперсии, она делала бы это в обеих половинах окна. Разделите 90 дней надвое, по 45 доходностей в каждой, и переранжируйте 24 границы. Ранговая корреляция Спирмена между половинами равна -0.175. Наивысшая граница в первой половине это 16:00, во второй 09:00, наименьшая 07:00, а затем 01:00. Будем точны в том, что это показывает, а что нет: на 24 рангах стандартная ошибка при отсутствии связи составляет около 0.21, так что -0.175 заметно меньше одной стандартной ошибки, и проверка просто не обнаруживает устойчивости, а не доказывает её отсутствие. Что она действительно устанавливает, так это то, что в упорядочении ничего не повторяется, а две половины окна дают разброс 10.75 и 11.63 пункта против 6.42 на полном окне, и это поведение статистики, которая шумит сильнее по мере сокращения выборки, а не фиксированного внутридневного эффекта.

Так что честный вывод переворачивает яркий: разброс в 6.42 пункта это не эффект точки отсчёта, это демонстрация на 6.42 пункта того, сколько шума сидит в оценке волатильности по 90 наблюдениям. Ему место в колонке погрешности, а не в колонке методологии, и серый столбец на обложечном графике нарисован так именно по этой причине.

Меняет ли ответ аннуализация по 365 или по 252?

На 6.85 пункта, и это арифметика, а не измерение. Те же 40.53% становятся 33.68%, если масштабировать дневную величину корнем из 252 вместо 365. Отношение зафиксировано на 1.2035 для любого актива, любого окна и любого набора данных, так что это число мы не открыли на биткоине: это определительная константа, которую мы кладём на ту же шкалу, что и эмпирические разбросы, чтобы сравнение было видно.

Это важно, потому что 252 это счёт торговых дней рынка акций, который закрывается на ночь и на выходные, и очень многие универсальные аналитические инструменты несут его как значение по умолчанию. Крупные криптоплощадки работают непрерывно, поэтому 365 это подходящее соглашение, и справочные издатели используют именно его, хотя реализованную волатильность из них публикует только Coin Metrics, и различие стоит держать в уме: Coin Metrics документирует аннуализацию своей реализованной волатильности через число периодов, равное 6 умножить на 24 умножить на 365, потому что крипта торгуется каждый час каждого дня. BVIN и CF Benchmarks это индексы подразумеваемой волатильности, а не реализованной. Белая книга BVIN указывает, что биткоин торгуется непрерывно и поэтому использует 365 календарных дней, а не 252 торговых, а CF Benchmarks документирует соглашение о годе в 365 дней на своём индексе волатильности, и это счёт дней до погашения, а не пересчёт выбранных доходностей.

Одна близкая цифра, чтобы держать пропорцию: 252 это реальное соглашение с реальным обоснованием для рынка, который закрывается, и применение его к крипте сдвигает ответ на 6.85 пункта, то есть на 16.9% от величины по 365 и на 20.35% от величины по 252, смотря на что делить. Деление на n вместо n минус 1 или допущение нулевого среднего вместо вычитания выборочного меняют то же число суммарно на 0.23 пункта. Вот эти два вопроса о соглашениях люди действительно обсуждают, а на этих данных они шум.

Меняет ли результат площадка, с которой вы берёте данные?

Почти нет, и это удивило нас сильнее всего остального в этом посте. По замеру от 2026-08-22 те же 90 дневных доходностей по 2026-08-21 с разных биржевых книг дают: бессрочный USD-M BTCUSDT на Binance 40.53% и спот BTCUSDT на Binance 40.52%; в той же выгрузке от 2026-08-22 BTC-USDT-SWAP на OKX 40.54%, бессрочный BTCUSDT на Bybit 40.53% и спот BTC-USD на Coinbase 40.66%. Полный разброс 0.14 пункта.

Это стоит держать рядом с уровнем цены. В 08:50:00 UTC 2026-08-22 межбиржевой стакан Athenum показывал среднюю цену того же актива 77,178.05 на фьючерсной книге Binance, 77,200.00 на споте Binance, 77,183.09 на книге Coinbase и 77,236.50 на бессрочной книге Hyperliquid: размах 58.45 доллара, или 7.57 базисного пункта, в один момент времени. Площадки действительно расходятся в цене, и это целиком тема нашего поста про премию Coinbase и дисконт Tether. В волатильности они сколько-нибудь значимо не расходятся, потому что устойчивая разница в уровне сокращается в доходности.

Одно предупреждение, которому здесь место: этот результат держится на реальных биржевых книгах, каждая из которых сообщает собственные торговые закрытия. Он не даёт лицензии считать волатильность по любому дневному ряду, который у вас случайно оказался. Если дневной бар это среднее внутридневных цен, а не закрытие, то посчитанная по нему волатильность от закрытия к закрытию смещена вниз по построению, потому что усреднение убирает дисперсию до того, как вы её измерите. Проверьте, что такое ваш дневной бар, прежде чем брать от него разности.

Как получить число, на которое действительно можно опереться?

Берите более частую дискретизацию. Это единственный рычаг в этом посте, который сужает интервал, а не двигает точку.

Возьмите тот же 90 дневной отрезок и продискретизируйте его пятью способами. Интервалы в этом разделе это нормальное приближение, использованное здесь потому, что это единственная формула, применимая без изменений на каждой частоте и потому делающая пять строк сравнимыми; на дневной строке она читается как плюс-минус 5.92 пункта там, где перевыборка выше дала плюс-минус 8.66, и тот же оптимизм распространяется на все пять ступеней. Раз в день даёт 40.53% по 90 доходностям при нормальном 95% интервале плюс-минус 5.92 пункта. Каждые четыре часа дают 39.60% по 545 доходностям, плюс-минус 2.35. Каждый час даёт 41.80% по 2,183 доходностям, плюс-минус 1.24. Каждые пятнадцать минут дают 40.65% по 8,735 доходностям, плюс-минус 0.60. Каждые пять минут дают 40.65% по 26,207 доходностям, плюс-минус 0.35.

Те же 90 дней на пяти частотах дискретизации. Все пять точечных оценок укладываются в диапазон 2.20 пункта, тогда как интервал нормального приближения сжимается с плюс-минус 5.92 пункта при дневной дискретизации до плюс-минус 0.35 при пятиминутной, то есть в 17 раз. Дневная строка при перевыборке читается как плюс-минус 8.66, так что каждый ус здесь это оптимистичная версия.

Все пять точечных оценок лежат в пределах 2.20 пункта друг от друга, так что дополнительные наблюдения не столько меняют ответ, сколько прижимают его, а интервал сужается в 17 раз от дневной до пятиминутной оценки на этой общей основе. Не идеально, и график показывает где: часовое значение 41.80% лежит чуть за пределами пятиминутного интервала от 40.30% до 41.00%, а четырёхчасовое значение 39.60% лежит на 0.96 пункта ниже часового интервала, то есть на три четверти его полуширины. Как только интервал становится достаточно узким, остаточные различия между частотами дискретизации перестают быть шумом и начинают быть реальными свойствами ленты на этой частоте.

Оговорка, которая держит всё это честным: дискретизация всё мельче в какой-то момент начинает измерять микроструктуру рынка, а не его волатильность. Отскок между бидом и аском и дискретный шаг цены добавляют дисперсию, которая не является движением цены, и эффект растёт по мере сокращения интервала. В этом окне мы пока не видим его признаков на пяти минутах, поскольку оценки на 5 и 15 минутах сходятся до 0.002 пункта, но это наблюдение про это окно, а не общее разрешение дискретизировать посекундно. Соответствующая механика тика и спреда разобрана в нашем посте про спред между бидом и аском и шаг цены.

Итак, практический рецепт, в порядке важности выборов:

1. Печатайте интервал или хотя бы знайте его. При дневной дискретизации на 90 днях это плюс-минус примерно 9 пунктов, а не плюс-минус ошибка округления. 2. Дискретизируйте внутри дня, если можете. Переход с дневных на пятнадцатиминутные закрытия на том же окне сужает нормальный интервал в 10 раз и не стоит ничего, кроме данных. 3. Используйте 365 и говорите об этом. Зазор соглашений до 252 составляет 6.85 пункта на этих данных и 20.35% в относительном выражении на любых данных. 4. Выберите одну оценку и назовите её. По 45 скользящим окнам этот выбор стоит медианных 4.95 пункта, 0.29 в лучшем случае и 15.57 в худшем, и если вам важно ловить стрессовые дни, вам нужна та, что читает максимум и минимум. 5. Не подгоняйте границу суток. Все 24 одинаково законны, а разброс между ними неотличим от шума, поэтому выбор той, что даёт нравящееся вам число, это подгонка ни подо что. 6. Указывайте окно и n каждый раз. Четыре квартала выше идут от 38.08% до 54.78% на одном и том же инструменте, и наименьший из них это заглавное окно, сдвинутое на один бар.

Оценку волатильности можно пустить в дело в бесплатном калькуляторе Блэка-Шоулза, для которого она самый чувствительный вход, отмерить под неё размер позиции в калькуляторе размера позиции или в калькуляторе критерия Келли и посмотреть, что заданная траектория делает с позицией с плечом, в калькуляторе ликвидации. Ни один из четырёх не спрашивает, кто вы.

О чём этот пост не говорит?

Он не говорит, что реализованная волатильность непригодна. Это наименее субъективное число риска из широко используемых, и оно бьёт любую альтернативу, построенную на прогнозе. Он говорит, что у этого числа есть интервал, который никто не печатает, и что при дневной дискретизации интервал достаточно велик, чтобы проглотить все методологические споры, которые вокруг него ведут.

Он не говорит, что оценки взаимозаменяемы. Согласие текущего окна в 0.57 пункта это 3-й по узости результат среди 45 скользящих окон, у которых медиана 4.95, а худший случай 15.57, так что цитировать сегодняшнее почти совпадение как общий случай было бы ровно тем подбором окна, против которого этот пост и написан. Выбор почти бесплатен, когда ничего не происходит, и дорог, когда происходит. Если вы измеряете стресс, берите оценку, которая читает максимум и минимум.

Он не заявляет об эффекте часа суток ни в одну, ни в другую сторону. Мы измерили разброс в 6.42 пункта по 24 границам и затем не смогли отличить его от ленты без структуры по часам суток, в двух независимых проверках. Это нулевой результат на этом окне и при этом n, а не доказательство, что внутридневной структуры не существует нигде.

Он не обобщается за пределы этого окна и этого инструмента. Каждая цифра здесь это бессрочный BTCUSDT на Binance на окнах в 90 или 91 день, заканчивающихся 2026-08-21, а сравнение площадок прогнано по книгам Binance, OKX, Bybit и Coinbase за тот же отрезок. У других активов другие хвосты, а бутстрэп интервал это функция от этих хвостов.

Он не смотрит вперёд. Четыре последовательных квартала дали 39.16%, 54.78%, 41.13% и 38.08% от закрытия к закрытию, и ничто в данных окна 2025-11-21 не объявляло о последовавшем падении на 13.65 пункта. Реализованная волатильность это описание того, что уже произошло, в чём вся её ценность и весь её предел. Перспективный аналог и то, как эти два читают вместе, разобраны в нашем посте про индекс DVOL от Deribit.

То, что пост говорит, узко. Одно число реализованной волатильности это точечная оценка по выборке, оно заслуживает интервала, интервал при дневной дискретизации это примерно плюс-минус 9 пунктов, и пять из шести решений за этим числом двигают его меньше, чем на эту величину. Самое дешёвое реальное улучшение это не более удачная формула, а больше наблюдений.

Каждую цифру выше, кроме снимка стакана, который является одним мгновением и уже ушёл, можно снять заново с тех же публичных эндпоинтов, которыми пользовались мы, а те, что требуют живого межбиржевого среза, можно перепрогнать на Athenum, где поток данных по деривативам нормализован по площадкам, а 34 калькулятора рядом с ним бесплатны в использовании, без регистрации, без email и без лимитов на использование. Сам терминал открывается на бесплатном 7 дневном пробном периоде Pro+, который не просит карту.