Частичный выход IOC и риск оставшейся позиции

Выход reduce-only IOC против трёх уровней покупки

Предположим, имеется длинная позиция на десять единиц гипотетического линейного продукта. Отправляется лимитная продажа reduce-only на десять единиц с лимитом 99,80 USDT и условием IOC. Покупатели предлагают четыре единицы по 100,00, три по 99,90 и пять по 99,70. Эти заявки остаются доступными до сопоставления, другие заявки не вмешиваются, комиссия взимается в валюте котировки, а площадка применяет описанное поведение IOC. Количество здесь выражено в единицах базового актива, цена — в USDT за единицу. В примерах с деривативами расчёт линейный, в USDT; при наличии контрактного множителя сначала нужно перевести количество в эти единицы.

Сверка исполнений и позиции перед повторной заявкой на выход

До следующей заявки сверьте идентификаторы исполнений, накопленный исполненный объём и текущую позицию. Подтверждение приёма не является отчётом об исполнении. Тайм-аут сети не доказывает неудачу первого запроса. Повторная продажа исходных десяти единиц без проверки состояния может создать нежелательные заявки. Reduce-only помогает ограничить экспозицию, но не заменяет сверку. Используйте стабильный клиентский идентификатор и запросы статуса, если площадка их поддерживает. Универсального правила повторной отправки для всех бирж нет.

Пример: из 10 единиц по IOC продано 7, 3 остаются открытыми

Первые два уровня покупки удовлетворяют лимиту продажи. Четыре единицы продаются по 100,00 и три по 99,90; исполненный номинал равен 699,70 USDT. Уровень 99,70 ниже лимита и не используется. Семь единиц исполнены, остаток заявки на три отменён. В исходной длинной позиции остаются три единицы. Средняя цена исполнения равна 699,70 / 7 = 99,95714286 USDT, а не лимиту 99,80.

При условной комиссии тейкера 0,05 % семь исполненных единиц дают комиссию 0,34985 USDT. Для этого линейного дериватива 699,70 USDT — торговый номинал, а не зачисление на счёт. Если исходная средняя цена входа равна 90 USDT за единицу, ценовой P&L закрытой части составляет 699,70 − 7 × 90 = 69,70 USDT. После комиссии выхода остаётся 69,35015 USDT, до учёта относящихся к этой части комиссий входа и фандинга. Высвобожденное обеспечение учитывается отдельно от прибыли. Три оставшиеся единицы сохраняют рыночный и ликвидационный риск.

IOC и FOK: fill-or-kill может оставить открытой всю позицию

Fill-or-kill задаёт другое условие. При том же неизменном стакане и атомарном правиле «всё или ничего» продать десять единиц не дешевле 99,80 невозможно, поэтому исполнения не будет. Это исключает частичное исполнение, но оставляет под риском все десять исходных единиц. Выбор между IOC и FOK касается допустимого остатка позиции, а не только комиссий.