Orderausführung: von der geplanten Order zur tatsächlichen Position · 3 / 5
IOC-Teilausführungen und das verbleibende Positionsrisiko
Immediate-or-cancel beschreibt, was mit dem nicht ausgeführten Teil einer Order geschieht. Die Anweisung löscht keine vorhandene Position, macht keine Teilausführung rückgängig und garantiert keinen vollständigen Ausstieg. Entscheidend ist die Trennung von Orderstatus und Positionsstatus. Eine stornierte Order kann zu einer weiterhin offenen Position gehören.
Athenum6 Min.Aktualisiert:
Order und Orderbuch eindeutig festlegen
Angenommen, du hältst bereits eine Long-Position über zehn Einheiten eines hypothetischen linearen Produkts. Du sendest eine Reduce-only-Verkaufsorder über zehn Einheiten mit Limit 99,80 USDT und Gültigkeit IOC. Auf der Kaufseite stehen vier Einheiten bei 100,00, drei bei 99,90 und fünf bei 99,70. Im Beispiel bleiben diese Angebote bis zur Ausführung verfügbar, andere Orders greifen nicht ein, Gebühren fallen in der Kurswährung an und die Börse wendet das beschriebene IOC-Verfahren an.
Vor einem weiteren Ausstieg den tatsächlichen Zustand abgleichen
Prüfe vor einer weiteren Ausstiegsorder die eindeutigen Ausführungskennungen, die bisher ausgeführte Menge und die aktuelle Position. Eine Eingangsbestätigung ist kein Ausführungsbericht. Ein Netzwerk-Timeout beweist auch nicht, dass die erste Anfrage gescheitert ist. Wenn du den ursprünglichen Verkauf über zehn Einheiten ungeprüft wiederholst, können unerwünschte Orders entstehen. Reduce-only-Regeln können das Positionsrisiko begrenzen, ersetzen aber keinen Zustandsabgleich. Nutze eine stabile eigene Orderkennung und die Statusabfragen der Börse, soweit sie unterstützt werden. Es gibt keine universelle Wiederholungsregel für alle Handelsplätze.
Sieben Einheiten ausgeführt, drei weiterhin offen
Die ersten beiden Kaufniveaus erfüllen das Verkaufslimit. Vier Einheiten werden zu 100,00 und drei zu 99,90 verkauft; das ergibt 699,70 USDT Bruttoerlös. Das Niveau bei 99,70 liegt unter dem Verkaufslimit und wird nicht genutzt. Sieben Einheiten werden ausgeführt, drei Einheiten des Orderrests storniert. Von der ursprünglichen Long-Position bleiben drei Einheiten offen. Der durchschnittliche Ausführungspreis beträgt 699,70 / 7 = 99,95714286 USDT und entspricht nicht dem Limit von 99,80.
Bei einer beispielhaften Taker-Gebühr von 0,05 % fallen 0,34985 USDT an. Diese Gebühr bezieht sich auf die sieben ausgeführten Einheiten, nicht auf alle zehn angeforderten. Der Nettoerlös beträgt 699,35015 USDT. Er ist nicht gleich dem Handelsgewinn: Der ursprüngliche Einstieg und weitere Gebühren oder Funding-Zahlungen müssen ebenfalls berücksichtigt werden. Die verbleibenden drei Einheiten tragen weiterhin Kurs- und Liquidationsrisiko.
| Kaufpreis | Verfügbare Einheiten | Tatsächlich ausgeführte Einheiten | Bruttoerlös, USDT |
|---|---|---|---|
| 100,00 | 4 | 4 | 400,00 |
| 99,90 | 3 | 3 | 299,70 |
| 99,70 | 5 | 0 | 0,00 |
| Summe | 12 | 7 | 699,70 |
Diagramm vergrößern- Ursprüngliche Long-Position: 10 Einheiten
- Tatsächlich verkaufte Einheiten: 7 Einheiten
- Weiterhin offene Long-Einheiten: 3 Einheiten
FOK kann die gesamte Position offen lassen
Fill-or-kill hat eine andere Bedeutung. Bei demselben unveränderten Orderbuch und einer atomaren Alles-oder-nichts-Regel lassen sich zehn Einheiten nicht zu mindestens 99,80 verkaufen. Daher würde nichts ausgeführt. Das verhindert zwar eine Teilausführung, lässt aber alle zehn ursprünglichen Einheiten offen. Bei der Wahl zwischen IOC und FOK geht es somit auch darum, welche Restposition tragbar ist, und nicht nur um Gebühren.
Vor der Entscheidung
- Dokumentiere Menge, Richtung, Limit und Gültigkeitsanweisung.
- Summiere Ausführungen anhand eindeutiger Ausführungskennungen.
- Berechne Durchschnittspreis und Gebühren aus der tatsächlich ausgeführten Menge.
- Gleiche die verbleibende Position getrennt vom stornierten Orderrest ab.
- Entscheide erst anhand des bestätigten Positionsstatus über den nächsten Schritt.
Prüfe dein Verständnis
Am ersten Kaufniveau stehen nur zwei Einheiten zur Verfügung. Alles andere bleibt gleich. Was wird ausgeführt, welche Gebühr fällt an und welche Position bleibt übrig?
Lösung mit Erklärung anzeigen
Fünf Einheiten werden für insgesamt 499,70 USDT ausgeführt, also durchschnittlich zu 99,94 USDT. Bei 0,05 % beträgt die Gebühr 0,24985 USDT. Fünf Einheiten der ursprünglichen Long-Position bleiben offen, obwohl der nicht ausgeführte Orderrest storniert wird.