Açık pozisyon verilerini yorumlamadan önce denetleyin · 1 / 5
Long hesap oranlarını eşleşen pozisyon miktarlarıyla uzlaştırın
Bir piyasada long pozisyon sahibi sayısı short pozisyon sahibi sayısından çok fazla olabilir; buna rağmen eşleşen sözleşme miktarları eşit kalır. Bir oranı yorumlamadan önce paydasını ve ölçmediği unsurları yeniden kurun.
Athenum8 dkGüncellendi:
Görev
Hesap sayısına dayalı bir duyarlılık ölçüsünü eşleşen sözleşme miktarlarıyla uzlaştırın. Bir oranı yorumlamadan önce kapsadığı grubu, ağırlıklandırmayı ve iki taraflı korunma pozisyonları bulunan hesapların nasıl ele alındığını belirtin. Aşağıdaki kasıtlı olarak basit piyasada on ayrı hesap, tek bir enstrüman ve her iki tarafta birden pozisyon tutan hiçbir hesap yoktur. Tüm pozisyonlar aynı sözleşme özelliklerine sahiptir; bu, borsanın karmaşık hesapları içeride nasıl sınıflandırdığına ilişkin bir iddia değil, eksiksiz ve kurgusal bir gruptur.
Pozisyon miktarını değil, hesap dağılımını değiştirin
Şimdi dört sözleşmeli iki short hesabın her birini, birer sözleşmeli dört ayrı short hesapla değiştirin; sekiz long hesap aynı kalsın. Bu, hesapları bölme talimatı veya gözlemlenebilir bir devir mekanizması varsayımı değil, alternatif bir sahiplik kaydıdır. Her iki taraftaki miktar hâlâ sekizdir. Artık on altı pozisyon sahibi vardır: sekiz long ve sekiz short. Long hesap payı %80'den %50'ye, hesap oranı dörtten bire düşer. Bu iki olası durum arasında OI'nin hiç değişmesi gerekmez.
Tersine, ilk kayıtta her hesabın miktarını iki katına çıkarmak tek taraflı sayılan OI'yi sekizden on altıya yükseltirken long hesap payını %80'de tutar. Dolayısıyla sabit bir hesap oranı, sabit pozisyon büyüklüğünü kanıtlamaz.
Hesap kaydını çözümleyin
On pozisyon sahibinin sekizi long'dur: %80. İkisi short'tur: %20. Long hesap sayısının short hesap sayısına oranı 8/2 = 4'tür. Ancak long ve short sözleşme toplamları ayrı ayrı sekize eşittir. Açık sözleşmeleri tek taraflı sayan bir kurala göre OI sekizdir, on altı değil. Taraf bazında sayılan on altı pozisyon, on altı farklı eşleşmiş sözleşme değildir.
Payda açıkça belirtildiğinde görünürdeki çelişki ortadan kalkar. Hesap sayımı, bir sözleşmeli hesaba da dört sözleşmeli hesaba da aynı ağırlığı verir. Miktarla ağırlıklandırılan ölçü böyle çalışmaz. Sekiz long hesabın teminatları, giriş fiyatları ve başka yerlerdeki korunma pozisyonları farklı olabilir; bu bilgilerin hiçbiri kayıtta yer almaz. Onları daha zayıf, daha kaldıraçlı veya likidasyona daha yatkın diye nitelemek, örnekte bulunmayan bilgi eklemek olur.
| Hesap grubu | Hesap sayısı | Hesap başına sözleşme | Toplam sözleşme |
|---|---|---|---|
| Yalnızca long | 8 | 1 | 8 long |
| Yalnızca short | 2 | 4 | 8 short |
Diyagramı büyüt- 8 long pozisyon sahibi ve 2 short pozisyon sahibi
- 8 long sözleşme ve 8 short sözleşme
- %80 long pozisyon sahibi; 8 açık eşleşmiş sözleşme
Hatalı çıkarım
Bir analist pozisyon sahiplerinin %80'inin long olduğunu görür ve 8 OI'yi 0,8 ile çarparak 6,4 long sözleşmeye karşı 1,6 short sözleşme bulunduğunu söyler. Bu, kaydı yeniden kurmaz ve eşleşen sözleşme taraflarını korumaz. Oran, pozisyon sahiplerini tanımlar; açık sözleşmeleri karşılıksız bahislere bölmez.
Bunu sessizce üst düzey trader oranına geçerek düzeltmeyin. Seçilmiş bir grup başka bir evrendir; karşı tarafları bu grubun dışında olabilir. Hesap sayıları, bir grubun nominal tutar oranları ve tüm piyasanın OI'si ayrı etiketler gerektirir.
Karar vermeden önce
- Sayılan grubu ve paydayı belirtin.
- Pozisyon sahibi sayısını pozisyon miktarlarından ayırın.
- OI'nin tek taraflı mı yoksa iki tarafın toplamı olarak mı bildirildiğini açıklayın.
- Hesap sayılarından teminat, kaldıraç veya dış korunma pozisyonları çıkarmayın.
Anladıklarını kontrol et
Başka bir eksiksiz model piyasada yalnızca long pozisyon tutan altı hesabın her birinde iki sözleşme vardır. Yalnızca short pozisyon tutan üç hesabın her birinde dört sözleşme vardır. Long pozisyon sahibi payını, hesap oranını ve tek taraflı OI'yi hesaplayın. Diğer tüm piyasalardaki net yükseliş yönlü dolar maruziyetini çıkarabilir misiniz?
Açıklamalı yanıtı göster
6/9 = %66,666…, 6/3 = 2 ve 12 açık sözleşme. Her iki tarafın toplamı da on ikidir. Piyasalar arası maruziyet çıkarımı yapılamaz: fiyatlar, sözleşme değeri ve dış korunma pozisyonları belirtilmemiştir. Yüzdeyi yuvarlamak hesap sayısına dayanan kesin hesabı değiştirmez.