Fonlama oranı araştırması: ödemeler ve hedge kararları

Fonlama tahmin hatalarını açıklayın; değişen ödeme takvimini kurun, açık pozisyon ağırlıklı oranları ayrıştırıp borçlanma ve hedge çıkışlarını hesaplayın.

Kurs içeriği

1. 1

   Fonlama tahmini ve ödeme: oran ile pozisyon büyüklüğü farkını açıklayın

   30 USDT'lik fonlama tahmini 12 USDT tahsilat olarak geldi. Oran değişimini pozisyon büyüklüğü değişiminden ayırın ve hesabınızdaki fonlama kaydını uzlaştırın.

   9 dk

   Kısaca: Fonlama ödemesi; gerçekleşen oran, ödemeye esas nominal değer veya ikisi birden değiştiğinde tahminden sapar. Kısa pozisyon için s = +1, uzun için −1 iken oran etkisi = s × N0 × (r1 − r0), pozisyon büyüklüğü etkisi = s × (N1 − N0) × r1'dir; ikisinin toplamı farka eşittir.

2. 2

   Fonlama aralığı değişince gerçek ödeme kaydını yeniden oluşturun

   8 saatlikten saatliğe geçen fonlama değişimini elde tutma penceresinde yeniden oluşturun. Efektif takvimleri, uygun pozisyonları ve oranları eşleştirin.

   8 dk

   Kısaca: Sekiz saatlikten saatlik fonlamaya geçişten sonra her ödeme zamanını o anda geçerli takvim sürümüne göre listeleyin, ödemeye esas nominal değeri ve gerçekleşen oranı ekleyin, işaretli ödemeleri toplayın. Giriş anındaki oranı eski ödeme sayısıyla çarpmak olayları kaçırır; bugünkü aralığı geçmiş dönemlere uygulamak olmayan olaylar yaratır.

3. 3

   OI ağırlıklı fonlama: oran değişimini ağırlık değişiminden ayırın

   İki borsanın oranı da düştü, OI ağırlıklı endeks ise 1,4 baz puan yükseldi. Tutarlı bir borsa panelinde oran etkisini ağırlık etkisinden ayırın.

   9 dk

   Kısaca: OI ağırlıklı fonlama endeksi R = Σ(w × r), ağırlık daha yüksek oranlı borsalara kayarsa her borsanın oranı düşerken bile yükselebilir. R1 − R0'ı oran etkisi Σ[w0 × (r1 − r0)] ve ağırlık etkisi Σ[(w1 − w0) × r1] olarak ayırın: −1,0 + 2,4 = +1,4 baz puan.

4. 4

   Fonlama eksi borç maliyeti: oran yenilemelerini ve geri ödemeyi hesaba katın

   Gerçek fonlama ve değişen kredi bakiyesinden net getiriyi hesaplayın. Saatlik oran güncellemelerini, kısmi ödemeyi ve kapanış sonrası faizi hesaba katın.

   9 dk

   Kısaca: Net taşıma getirisi = alınan fonlama − ödenen fonlama − kredi faizi; tek para birimi ve tek dönem içinde. Faizi her faiz dönemi için gerçek faiz işleyen bakiyeye o dönemin oranıyla uygulayın; kredi kaydını işlem kapanana kadar değil, geri ödeme doğrulanana kadar açık tutun. Geri ödenen anapara gider değildir.

5. 5

   Fonlama negatife döndüğünde hedge'i tutmakla kapatmayı karşılaştırın

   Negatif fonlama oranı çıkışı tek başına belirlemez. Kazanılan eski kârları yok sayarak karar anında spot-perp hedge tutmayı ve kapatmayı karşılaştırın.

   10 dk

   Kısaca: Tutmayı ve kapatmayı karar anından karşılaştırın; önceden alınan fonlamayı hesaba katmayın, çünkü iki seçenek de onu korur. Beklemenin sonucu = mevcut baz − çıkış bazı + işaretli gelecek fonlama − borçlanma − çıkış maliyetleri; örnekte hemen kapatmayla eşitlenmek için bile baz 120'den 92'ye daralmalıdır.

Diyagramı büyüt

1. Fonlama tahmini ve ödeme: oran ile pozisyon büyüklüğü farkını açıklayın
2. Fonlama aralığı değişince gerçek ödeme kaydını yeniden oluşturun
3. OI ağırlıklı fonlama: oran değişimini ağırlık değişiminden ayırın
4. Fonlama eksi borç maliyeti: oran yenilemelerini ve geri ödemeyi hesaba katın
5. Fonlama negatife döndüğünde hedge'i tutmakla kapatmayı karşılaştırın

Eğitim materyalidir. Örnekler kârlı bir stratejiyi kanıtlamaz. Maliyetler, fiyat boşlukları ve likidasyonlar planlanan stop seviyesinin ötesinde kayıplara yol açabilir.