Kripto marjin ve teminat: hesap riskini denetleyin

Ters sözleşme kâr-zararı, ortak özkaynak stresi, koşullu teminat yatırımı, sürdürme marjini indirimi ve kademeli teminat değerlemesini örneklerle hesaplayın.

Kurs içeriği

1. 1

   Ters sözleşme kâr-zararı ile teminatın yeniden değerlemesini ayırmak

   Coin uzlaşmalı ters vadeli işlemlerin PnL'sini ve USD hesap değerini hesaplayın. Sözleşme kârını, tuttuğunuz teminatın değişen dolar değerinden ayırın.

   8 dk

   Kısaca: Ters vadeli sözleşmede coin kâr-zararı D × (1/E − 1/P) BTC'dir; D, USD nominal tutarıdır. Özkaynak C + coin kâr-zararıdır ve USD değişimi, P ile değerlenen sözleşme kâr-zararı ile teminatın yeniden değerlemesi C × (P − E) olarak ayrılır: 50.000'de, 0,10 BTC teminatlı ve 60.000'den açılmış uzun pozisyon 2.000 USD kaybeder.

2. 2

   Ortak özkaynağı iki kez saymadan stres testine sokmak

   Çapraz marjin stres testinde ortak kayıpları, sürdürme marjinini ve kalan özkaynağı hesaplayın. İki pozisyonun aynı teminatı harcamasına izin vermeyin.

   7 dk

   Kısaca: Çapraz marjindeki pozisyonlar tek özkaynağı paylaşır; bu yüzden onları aynı senaryoda zorlayın: tüm kayıplardan sonraki özkaynak eksi o gözlemdeki tüm sürdürme gereksinimleri. 1.000 USD ile 550 ve 260 kayıp, 130 ve 90 gereksinim, 220'ye karşı 190 bırakır; açık 30'dur.

3. 3

   Yatırılan değer yerine kabul edilen teminatı hesaplamak

   Piyasada 85 eden bir varlık yollamak teminata 85 eklemez. Uygunluk, risk kesintisi ve fiyat değişimlerinden sonra açığı kapatacak gerçek miktarı hesaplayın.

   7 dk

   Kısaca: Kabul edilen teminat piyasa değeri değil, miktar × fiyat × kabul katsayısıdır. X 2 USD ve katsayı 0,80 iken her birim 1,60 sağlar; 85 kabul edilen değer için 85 / 1,60 = 53,125 X gerekir ve bu 53,2 X'e yukarı yuvarlanır. 42,5 X'in piyasa değeri 85'tir ama yalnızca 68 kabul edilir.

4. 4

   Sürdürme marjini kademesini yapay sıçrama yaratmadan geçmek

   Kademeli sürdürme marjini çizelgesini oran-eksi-kesinti formülüyle eşleştirin. Yapay bir teminat uçurumu yaratmadan marjin kademe sınırlarını test edin.

   7 dk

   Kısaca: Marjinal kademe tarifesinde yüksek sürdürme oranı yalnızca kademe sınırının üzerindeki nominale uygulanır. 10.000'e kadar %1 ve üzeri için %2 iken 10.000 < N ≤ 20.000 aralığında sürdürme = 0,02N − 100'dür; bu yüzden 10.100 için 202 değil 102 gerekir.

5. 5

   Borçları iskonto etmeden teminat dilimlerini değerlemek

   Kademeli dilimlerde kabul edilen teminatı hesaplayıp borçları çıkarın. Piyasa değerini teminat kredisinden ve uygun olmayan bakiyelerden ayırın.

   7 dk

   Kısaca: Marjinal iskonto dilimlerinde her dilime kendi kabul katsayısı uygulanır: 100 USD fiyatlı 12 Y, 1.200 piyasa değerine karşılık 450 + 400 + 100 = 950 USD kabul değeri sağlar. Borçlar kendi kuralıyla çıkarılır; bu yüzden 200 USD borç 850 değil 750 bırakır.

Diyagramı büyüt

1. Ters sözleşme kâr-zararı ile teminatın yeniden değerlemesini ayırmak
2. Ortak özkaynağı iki kez saymadan stres testine sokmak
3. Yatırılan değer yerine kabul edilen teminatı hesaplamak
4. Sürdürme marjini kademesini yapay sıçrama yaratmadan geçmek
5. Borçları iskonto etmeden teminat dilimlerini değerlemek

Eğitim materyalidir. Örnekler kârlı bir stratejiyi kanıtlamaz. Maliyetler, fiyat boşlukları ve likidasyonlar planlanan stop seviyesinin ötesinde kayıplara yol açabilir.