Kripto marjin ve teminat: hesap riskini denetleyin · 2 / 5
Ortak özkaynağı iki kez saymadan stres testine sokmak
İki pozisyon aynı ortak hesap bakiyesini birbirinden bağımsız harcayamaz. Yararlı test, her birini tüm bakiyeyle ayrı karşılaştırmak değil, ortak stres sonucudur.
Athenum7 dkGüncellendi:
Çapraz marjin fazlası: özkaynak eksi tüm sürdürme marjini
Başlangıç özkaynağı 1.000 USD olan, A ve B adlı iki pozisyon içeren varsayımsal bir hesap kullanın. Borç, açık emir, komisyon veya başka varlık yoktur. Model fazlasını, hesap özkaynağı eksi belirtilen iki sürdürme gereksiniminin toplamı olarak tanımlayın. Bu, alıştırmanın ölçüsüdür; bir platformun resmî marjin oranı değildir.
Başlangıç gereksinimleri A için 120, B için 80 olduğundan model fazlası 800'dür. Gereksinimler ortak hesap üzerindeki kısıtlardır; ayrı teminat havuzları değildir. Portföy mahsuplaşması veya çeşitlendirme avantajı varsayılmaz. Gerçek hesaplar, düzeltilmiş teminat değerleri, rezervler ve ürüne özgü kurallar nedeniyle farklı hesaplanabilir.
Ortak stres testi: toplam kayıplar ve gereksinimler
Ortak bir gözlem belirleyin: A 550, B 260 kaybeder; gereksinimleri 130 ve 90 olur. İki kayıp aynı senaryoda gerçekleşir. Özkaynak 1.000 − 550 − 260 = 190; toplam gereksinim 220'dir. Model fazlası −30 olur.
Negatif sonuç, bu varsayımlar altında bir açık gösterir. Tasfiye fiyatını, platformun pozisyon azaltma sırasını veya fiilî işlem gerçekleşmelerini belirlemez. Çapraz marjinin hesap düzeyindeki tetikleyicileri ile izole marjinin pozisyon tetikleyicileri birbirinin yerine geçmez; gösterilen tahmini çapraz tasfiye fiyatı bile hesabın tam tetikleme koşulu olmayabilir.
Örnek: 1.000 USD'de iki pozisyon 30 USD açık bırakır
Yalnızca A'yı kontrol etmek kayıptan sonra 450 özkaynak, yalnızca B'yi kontrol etmek 740 verir. Bunlar farklı senaryolardır. İki kontrolden birlikte güven çıkarmak, yalnızca 190 kalan ortak durumu açıklamaz.
Gereksinimleri özkaynakla aynı gözlem anında izleyin. Eski toplam gereksinim olan 200'ü korumak −30 yerine −10 gösterir. Küçük görünen fark bile cevabı değiştirir ve güncelliğini yitirmiş bir girdiyi ortaya çıkarır.
| Gözlem | Özkaynak | A gereksinimi | B gereksinimi | Model fazlası |
|---|---|---|---|---|
| Başlangıç | 1.000 | 120 | 80 | 800 |
| Ortak stres | 190 | 130 | 90 | −30 |
Diyagramı büyüt- Başlangıç ortak özkaynağı: 1.000 USD
- Ortak kayıplar: 550 + 260 USD
- Kalan özkaynak: 190 USD
- Gereksinimle karşılaştırın: 220 USD
USD cinsinden öğretici hesap; gerçek bir platformun tasfiye algoritmasını temsil etmez. Tüm girdilerde aynı hesap sınırını ve gözlem anını kullanın.
E: Özkaynak. M: A gereksinimi + B gereksinimi.
Model fazlası: 190 − 220 = −30.
Üstte kayıplar ve kalan özkaynak, başlangıç bakiyesini oluşturur. Altta özkaynak ile gereksinimlerin karşılaştırması büyütülmüştür; çubuk uzunluklarını yalnızca aynı panel içinde karşılaştırın.
Hata: her izole pozisyona ortak bakiyenin tamamını vermek
Her birine ortak 1.000'in tamamını verirken iki hesabı izole olarak adlandırmayın. Ayrı başlangıç tahsislerini ve otomatik teminat tamamlama kurallarını belirtin. Aksi halde karşılaştırma yalnızca marjin modunu değiştirmek yerine sermayeyi sessizce iki katına çıkarır.
Karar vermeden önce
- Hangi pozisyonların özkaynak paylaştığını tanımlayın.
- Eşzamanlı senaryo sonuçlarını birlikte uygulayın.
- Gereksinimleri aynı gözlem anında yeniden değerleyin.
- Öğretici ölçüyü borsa oranlarından ayrı tutun.
- Bir açıktan gerçekleşme veya tasfiye sırası çıkarmayın.
Anladıklarınızı kontrol edin
Ortak streste yalnızca B'nin sonucunu 100 kazanç olarak değiştirin. A'nın kaybını ve iki stres gereksinimini koruyun. Özkaynak ve model fazlası nedir; sonuç neyi kanıtlar?
Açıklamalı yanıtı gösterin
Özkaynak 1.000 − 550 + 100 = 550 olur. Model fazlası 550 − 130 − 90 = 330'dur. B yalnızca bu senaryoda A'nın kaybının bir bölümünü dengeler; bu, farklı fiyat, likidite veya teminat şoklarında güvenilir bir korunma olduğunu göstermez.
Kaynaklar ve ek okumalar
Athenum ile devam edin
Athenum blogundan
Kripto Marjin Hesaplayıcı: Gerekli Marjin, İzole vs Cross ve Likidasyon Tamponu Nasıl Hesaplanır
İlgili dersler
- Portföy riski: yeni işlemden önce ilişkili pozisyonları birlikte hesaplayın
Yeni işlemden önce BTC, ETH ve altcoin pozisyonlarındaki stopları toplayıp ortak şok testi yapın. Birbiriyle korele olan işlemlerin bütçesi ayrı değildir.
- Kaldıraç, teminat ve likidasyon riskini birbirinden ayırın
Kaldıraç ve marjin (teminat) farklı risklerdir. İki kaldıraç ayarında başlangıç teminatını hesaplayın; sürdürme marjini likidasyon fiyatı değildir.