Исследование фандинга: сверка платежей, ставок и решений по хеджу
Объясните ошибки прогноза фандинга, восстановите изменившееся расписание расчётов, разложите ставки с весами OI и рассчитайте заёмные расходы и выход из хеджа.
Что вы отработаете
Составьте проверяемый реестр фандинга и отделите изменения ставок, размера позиции, рыночных весов и будущих расходов перед сравнением решений по хеджу.
Перед началом
- Пройдите курс о фандинге и базисе, включая полный расчёт для связки спот–бессрочный контракт.
- Разберитесь в номинале линейного контракта, знаках денежных потоков, базисных пунктах и единицах открытого интереса.
Программа курса
- 1
Прогноз и платёж фандинга: разделите влияние ставки и размера позиции
Сверьте прогноз и фактический фандинг. Отделите изменение ставки от изменения позиции, затем проверьте запись о фандинге на счёте.
9 мин - 2
Изменение интервала фандинга: восстановите фактические расчёты
Восстановите период удержания при переходе с восьмичасового фандинга на часовой. Сопоставьте расписания, позиции, окончательные ставки и записи платежей.
8 мин - 3
Фандинг с весами OI: отделите изменение ставок от изменения весов
Объясните рост агрегированного фандинга при снижении всех ставок. Рассчитайте точные эффекты ставки и весов OI для неизменного состава площадок.
9 мин - 4
Фандинг минус проценты по займу: учтите смену ставки и погашение
Рассчитайте чистый результат переноса позиции по реальному фандингу и меняющемуся займу. Учтите часовые ставки, частичное погашение и расходы после закрытия сделки.
9 мин - 5
Фандинг стал отрицательным: сравните удержание и закрытие хеджа
Сравните выходы из хеджа от текущего момента решения. Отделите прошлый фандинг от будущего базиса, платежей, займов и расходов исполнения.
10 мин
Увеличить схему- Прогноз и платёж фандинга: разделите влияние ставки и размера позиции
- Изменение интервала фандинга: восстановите фактические расчёты
- Фандинг с весами OI: отделите изменение ставок от изменения весов
- Фандинг минус проценты по займу: учтите смену ставки и погашение
- Фандинг стал отрицательным: сравните удержание и закрытие хеджа
Учебный материал. Примеры не доказывают прибыльность стратегии. Издержки, ценовые разрывы и ликвидации могут привести к убытку выше запланированного стопа.