Данные открытого интереса: проверка качества до выводов

Пять авторских проверок данных: число счетов, охват бирж, доступность записей, согласованность объема и взвешенные доли держателей.

Программа курса

1. 1

   Сопоставьте долю лонг-счетов с количеством парных контрактов

   Рассчитайте долю лонг-счетов, пропорцию и открытый интерес из журнала. Рост лонг-счетов не доказывает преобладание лонг-объёма на рынке.

   8 мин

   Коротко: Соотношение лонг/шорт по счетам считает держателей, а не контракты. При 8 лонг-счетах и 2 шорт-счетах в лонге 80% держателей и соотношение равно 4, но на каждой стороне по восемь контрактов, а односторонний OI равен восьми. Больше лонг-счетов не доказывает большую длинную экспозицию.

2. 2

   Отделите пропуски в охвате бирж от изменений открытого интереса

   Отделите реальные изменения OI от пропавших, устаревших или восстановленных данных бирж. Сверяйте итоги по одному и тому же набору бирж в каждый момент.

   8 мин

   Коротко: Сравнивайте агрегированный открытый интерес только по одной и той же группе бирж в обоих моментах. Когда биржа C впервые появляется со значением 80, наблюдаемая сумма растёт с 300 до 400, а постоянная группа A+B — лишь с 300 до 320; остальные 80 — новый охват. Выпадение биржи из данных — пропуск, а не ликвидации.

3. 3

   Воспроизведите наблюдения OI с учетом доступности и версий записей

   Воспроизведите OI по значениям, доступным в момент принятия решений. Учитывайте задержки и пересмотры данных без утечки информации в тест.

   8 мин

   Коротко: Бэктест открытого интереса должен воспроизводить только записи, поступившие к моменту каждого решения. Храните отдельно время измерения, время поступления и каждое исправление: выбор значения по метке измерения или применение более позднего исправления подмешивает в тест будущую информацию.

4. 4

   Проверьте изменения OI по торговому объему каждого интервала

   Сравните изменения OI с проторгованным объёмом в контрактах. Найдите расхождения на малых интервалах, которые теряются в дневных итогах.

   8 мин

   Коротко: При фиксированных единицах контрактов и одностороннем OI каждый интервал должен удовлетворять |ΔOI| ≤ V, где V — объём контрактов, учтённых один раз. Проверяйте каждый интервал, а не только итог периода: снижение OI на восемь при шести проторгованных контрактах — расхождение в два контракта, даже если итог за три минуты проходит проверку.

5. 5

   Объединяйте число держателей, не скрывая изменения весов бирж

   Сведите совместимые счета покупателей и продавцов с разных площадок. Узнайте, почему совокупная доля лонгов растет при падении на каждой бирже.

   8 мин

   Коротко: Чтобы объединить соотношения лонг/шорт разных бирж, сложите лонг-держателей и всех держателей, затем разделите; не усредняйте проценты бирж. Веса важны: когда доля лонг-счетов на каждой бирже падает на десять пунктов, общая доля всё равно может вырасти с 29/110 до 81/110, потому что более крупная совокупность теперь на бирже с высокой долей.

Увеличить схему

1. Сопоставьте долю лонг-счетов с количеством парных контрактов
2. Отделите пропуски в охвате бирж от изменений открытого интереса
3. Воспроизведите наблюдения OI с учетом доступности и версий записей
4. Проверьте изменения OI по торговому объему каждого интервала
5. Объединяйте число держателей, не скрывая изменения весов бирж

Учебный материал. Примеры не доказывают прибыльность стратегии. Издержки, ценовые разрывы и ликвидации могут привести к убытку выше запланированного стопа.