Lập vùng hòa vốn sau chi phí với giới hạn suy luận rõ ràng

Giá hòa vốn cho long và short sau tổng chi phí

Với vị thế long tuyến tính có tổng chi phí cố định C trên mỗi đơn vị, giá thoát hòa vốn bằng giá vào cộng C; với short, bằng giá vào trừ C. Mô hình giả định chi phí đã quy về từng đơn vị và không đổi theo kịch bản thoát. Trên thực tế, phí thoát có thể phụ thuộc giá trị danh nghĩa lúc đóng vị thế, còn funding phụ thuộc giá trị vị thế tại thời điểm thanh toán. Cần tính lại khi những giả định này thay đổi.

Ngay cả giá hòa vốn đúng cũng không chứng minh người giữ sẽ đóng tại đó. Thoát có thể theo cấu trúc giá, giới hạn thời gian, áp lực ký quỹ hay hedge danh mục. Vùng sau chi phí hữu ích lập kịch bản, không phải tập lệnh chốt lời/cắt lỗ nhìn thấy được.

Lập vùng hòa vốn từ khoảng giá vào không chắc chắn

Nếu nhóm giả định vào 100–101, gán mọi vị thế vào 100,50 che bất định. Lập toàn khoảng hoặc nói rõ mô hình trọng số. Profile OI không khôi phục giá vốn cá nhân từ thay đổi tổng hợp; người nắm giữ ban đầu có thể đã thay hết.

Sau khi giá phá xuống, việc quay về vùng hòa vốn ước tính của các vị thế long có thể thu hút lệnh thoát. Nhưng tại đó cũng có thể xuất hiện lực mua mới hoặc không có hoạt động đặc biệt. Hãy tìm phản ứng quan sát được, chẳng hạn lực bán đã khớp và một lần giành lại biên thất bại, thay vì đặt lệnh chỉ vì bảng tính cho ra một mức giá.

Ví dụ: giá vào 100–101, chi phí 0,12 mỗi đơn vị

Trong ví dụ và bài tập, mọi giá và chi phí trên mỗi đơn vị đều được tính bằng USDT cho một đơn vị tài sản của vị thế tuyến tính. Nếu dùng giá khớp thực tế khi vào và thoát, các giá này đã phản ánh tác động của chênh lệch mua–bán và trượt giá. Không trừ các khoản đó thêm lần nữa.

Giả định giá vào 100–101, tổng chi phí cố định 0,12 mỗi đơn vị cho toàn thời gian giữ. Long hòa vốn tại 100,12–101,12; short tại 99,88–100,88. Cùng vùng vào không có nghĩa cùng vùng thoát hai phía.

Giữ qua kỳ funding nữa khiến long trả thêm 0,03 mỗi đơn vị: chi phí thành 0,15 và vùng dịch 100,15–101,15. Nếu nhận funding thì có thể dịch ngược. Ghi rõ hướng tiền thay vì cộng số funding dương cho cả hai phía.

Độ chính xác giả từ ước tính giá vào không chắc chắn

Tính đến năm chữ số thập phân không làm chính xác hơn một ước tính giá vào có độ rộng tới một điểm phần trăm. Phép tính cũng không tiết lộ ký quỹ duy trì, phần tài sản ký quỹ được bổ sung hay stop riêng của người giao dịch. Chọn độ chính xác phù hợp với dữ liệu và bước giá; một đường rất hẹp vẽ từ đầu vào không chắc chắn dễ tạo cảm giác chính xác sai lệch.