Tính tiền funding theo thời gian nắm giữ thực tế

Công thức tiền funding: giá trị danh nghĩa × tỷ lệ đã chốt

Với hợp đồng vĩnh cửu tuyến tính đơn giản, gọi N là giá trị danh nghĩa dương của vị thế tại thời điểm thanh toán, r là tỷ lệ funding đã chốt có dấu. Dòng tiền của long là −N × r, của short là +N × r; dòng tiền dương nghĩa là nhận tiền. Vì vậy, tỷ lệ dương khiến long trả short, còn tỷ lệ âm đảo chiều thanh toán. Kiểm tra giá và thời điểm định giá áp dụng. Hợp đồng nghịch đảo dùng cách tính giá trị vị thế khác và có thể thanh toán bằng tài sản cơ sở.

Chu kỳ funding không phải lúc nào cũng là tám giờ. Nó có thể khác giữa các sản phẩm và thay đổi theo quy định của sàn. Kiểm tra thông tin hợp đồng, lịch sử thanh toán và lịch hiện hành. Tỷ lệ hiển thị cho kỳ tới vẫn có thể thay đổi trước khi chốt. Ghi tỷ lệ đã chốt vào bảng kết quả thực tế, còn ước tính tại thời điểm ra quyết định phải được lưu riêng.

Funding và phí giao dịch: đòn bẩy không đổi khoản thanh toán

Phí giao dịch phát sinh khi lệnh được khớp; funding phụ thuộc vị thế đủ điều kiện tại thời điểm thanh toán. Giữ lệnh rất ngắn vẫn có thể đi qua một kỳ funding, trong khi giữ lâu hơn nhưng hoàn toàn giữa hai kỳ có thể được xử lý khác. Không tự chia tỷ lệ tám giờ theo số phút nắm giữ nếu sản phẩm không quy định cách tính đó.

Thay đổi đòn bẩy khi giữ nguyên số lượng không làm tiền funding được nhân thêm lần nữa. Vị thế 1 BTC có cùng khoản thanh toán theo giá trị danh nghĩa dù dùng nhiều hay ít ký quỹ. Điều thay đổi là tỷ lệ khoản thanh toán so với ký quỹ đã dành cho vị thế. Để đánh giá cả giao dịch, cộng funding với phí và lãi lỗ do biến động giá.

Ví dụ: long 1 BTC qua ba kỳ thanh toán funding

Giả sử một vị thế long tuyến tính 1 BTC đủ điều kiện tại cả ba kỳ funding. Giá trị danh nghĩa lần lượt là 60.000, 62.000 và 61.000 USDT; các tỷ lệ đã chốt là +0,01%, +0,02% và −0,005%. Vị thế long trả 6 USDT, sau đó trả 12,40 USDT, rồi nhận 3,05 USDT.

Tiền funding trả ròng là 6 + 12,40 − 3,05 = 15,35 USDT. Chỉ dùng giá trị danh nghĩa đầu tiên hoặc áp dụng tỷ lệ cuối cho cả ba kỳ sẽ tính sai kịch bản này. Cần tính riêng phí giao dịch và lãi lỗ do giá thay đổi để xác định tổng P&L.

Sai lầm: coi tỷ lệ funding ước tính là khoản đã thanh toán

Ước tính funding có thể thay đổi theo mức chênh lệch giá, giới hạn tỷ lệ và quy tắc chu kỳ của sàn. Mở hoặc đóng vị thế sát thời điểm thanh toán còn tạo ra bất định về việc có được tính vào kỳ đó hay không. Trước khi vào, xem xét cả tỷ lệ dự kiến và tỷ lệ bất lợi; sau đó đối chiếu giao dịch thực tế trên tài khoản, thay vì coi con số ban đầu trên màn hình là tiền đã nhận.