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Athenum Analytics

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Athenum chart of Bitcoin perpetual turnover by venue over 168 hourly readings to 2026-08-06: median 2.35 times per day for OKX, 1.24 for Binance, 0.94 for Bybit, 0.93 for Bitget and 0.75 for Hyperliquid, each drawn with its interquartile band and full range, with Deribit shown as a single reading at 0.33

비트코인 무기한 회전율, OKX가 Hyperliquid보다 세 배 빠르다

회전율은 하루 동안 체결된 명목 금액을 장부에 남아 있는 미결제약정으로 나눈 값입니다. 같은 여섯 개 비트코인 무기한 계약에 적용하면 답이 일곱 배 범위로 벌어지고, 가운데 두 거래소는 전혀 구분되지 않으며, 한 거래소의 자체 미결제약정 필드는 그 거래소의 결과를 두 배로 만듭니다.

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Athenum bar chart of USD-quoted Bitcoin perpetual open interest per venue on 2026-08-04: Binance $6.93B, Bybit $3.69B drawn split into a $1.85B single side plus the second side its default field adds, Bitget $2.25B, Hyperliquid $2.10B, OKX $2.02B and Deribit $0.72B

미결제약정은 한쪽인가 양쪽인가, 그리고 대부분의 거래소는 밝히지 않는다

모든 선물 계약에는 롱과 숏이 하나씩 있으므로 거래소는 열린 포지션을 한 번 셀 수도, 두 번 셀 수도 있고 둘 다 나름의 근거가 있습니다. 문제는 거래소들의 침묵이 아닙니다. 밝힌 두 거래소가 모두 두 번 센다고 말한다는 점입니다.

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10 min
Athenum horizontal bar chart of Bitcoin futures open interest share by venue on 2026-08-03: Binance 38.4 percent, Bybit 20.5 percent, Bitget 12.8 percent, Hyperliquid 12.3 percent, OKX 11.3 percent and Deribit 4.1 percent, each with its interquartile band and its full range over 168 hourly observations, giving an HHI of 2,351

비트코인 미결제약정 집중도: HHI가 말하는 거래소 리스크

2026-08-05 기준 여섯 거래소가 공시한 수치로 계산한 비트코인 미결제약정 집중도는 2,376이지만, Bybit의 물량을 한쪽으로만 세면 같은 시점의 지수가 2,552로 올라간다. 어느 쪽이 맞는지는 대부분의 거래소가 공개하지 않는 집계 방식에 달려 있어, 오늘 확인할 수 있는 것은 하나의 값이 아니라 범위다.

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Athenum line chart of trailing long and short liquidations across the venues in its feed over the 7 days to 08:00 UTC on 2026-07-29, showing the long share falling from 98.6% on 2026-07-25 to 47.6% on 2026-07-29

암호화폐 청산 데이터: 보고된 숫자가 합계가 아니라 하한선인 이유

청산 합계는 사실이 아니라 측정값이며, 적어도 한 대형 거래소는 자사 피드가 심볼당 초당 한 건만 전송한다고 문서화하고 있습니다. 그 숫자가 무엇을 세고 무엇을 버리는지, 그리고 쓸모 있게 만드는 점검법.

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9 min
Athenum bar chart comparing Bitcoin's average one-hour change by UTC hour over the last 30 days against the last 200 days on 2026-07-28, showing 15:00 UTC leading the 30-day window at +0.142% while 20:00 UTC leads the 200-day window at +0.049%

암호화폐 거래 시간: 어떤 UTC 시간대가 비트코인을 움직이고 어떤 시간대가 잡음인가

시간대별 차트에는 늘 최고의 시간대가 있습니다. 구간을 바꾸면 그 시간대도 바뀝니다. 비트코인의 UTC 시계를 두 가지 방식으로 측정하고, 그중 무엇을 거래에 쓸 수 있는지 표본 크기로 가려냅니다.

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Athenum line chart of the gain required to recover a drawdown of each depth, showing minus 50% needing plus 100% and minus 80% needing plus 400%, with Bitcoin marked on 2026-07-27 at 20.0% below its 2026-05-06 high and needing 24.9% to reclaim it

암호화폐 낙폭 수학: 50% 손실이 왜 100% 상승을 요구하는가

낙폭을 회복하는 비용은 항상 낙폭 자체보다 크며, 레버리지는 청산이 끝낼 때까지 그 격차를 넓힙니다. 비트코인 자체의 실시간 낙폭으로 측정한 회복 수학입니다.

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Athenum bar chart of the quoted Bitcoin bid-ask spread across four venues at 09:05 UTC on 2026-07-25, ranging from 0.00157 bps on Binance spot to 0.15672 bps on Hyperliquid perp, with each bar labelled as exactly one price increment

암호화폐 매수 매도 스프레드: 가장 좁은 호가가 결국 가장 작은 틱인 이유

유동성이 깊은 암호화폐 호가창의 호가 스프레드는 거의 항상 정확히 1틱 폭이며, 그래서 거래소 간 스프레드 순위는 사실상 틱 크기 순위가 된다. 실시간 근거와 대신 읽어야 할 두 가지 숫자를 정리했다.

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Athenum chart of aggregate Bitcoin open interest indexed to 100 on 2026-07-17, showing the dollar reading rising +3.03% over seven days while the coin reading rose only -0.85% because BTC price gained +3.92%, as of 2026-07-24

코인 대 달러로 본 미결제약정: 같은 암호화폐 OI가 동시에 오르고 내릴 수 있는 이유

암호화폐 미결제약정은 코인과 달러 두 가지로 표시되며, 같은 OI가 한쪽에서는 오르고 다른 쪽에서는 내릴 수 있습니다. 그 이유를 실시간 BTC 수치로 계산해 보고, 어떤 수치를 무엇에 믿어야 하는지 봅니다.

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Athenum PnL waterfall for a 10x BTC long on 2026-07-22: gross price PnL plus $303.92, minus $10.15 taker fees, minus $11.31 funding over seven days, leaving a net of plus $282.46, or plus 28.2 percent on a $1,000 margin

크립토 선물 PnL 계산법: 진입, 청산, 펀딩, 수수료

크립토 선물 PnL은 하나가 아니라 네 가지입니다. 방향과 크기, 가격 변동, 수수료, 펀딩. 실시간 BTC 롱으로 계산한 전체 공식과 펀딩이 거래소마다 다른 이유를 담았습니다.

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Athenum bar chart of Bitcoin perpetual funding annualized by venue on 2026-07-19: Bitget +1.1%, OKX +7.3%, Binance +7.7%, Bybit +11.0% and Hyperliquid +11.0% APR.

펀딩 간격: 같은 크립토 무기한 선물이 거래소마다 다르게 부과되는 이유

펀딩 간격은 거래소마다 다르다. 대부분의 크립토 무기한 선물은 8시간마다, 일부는 매시간 정산한다. 무기한 펀딩을 APR로 정규화해 거래소를 공정하게 비교하는 법.

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4 min
Athenum chart of aggregated BTC perpetual open interest across venues, about 17.5 billion dollars on 2026-07-18, mid-range in its recent 17.2 to 18.2 billion dollar band

암호화폐 선물의 보험 기금과 자동 디레버리징(ADL): 강제 청산 이후 무슨 일이 일어나는가

When a crypto futures liquidation cannot fill at bankruptcy price, the insurance fund and auto-deleveraging (ADL) decide who eats the loss. Here is how each works, and what today's cross-exchange leverage says about which side ADL would hit.

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Athenum four-regime map of open interest versus price on 2026-07-16: rising open interest with rising price marks the new-longs quadrant, the cell BTC sits in that day

미결제약정과 가격: 암호화폐 움직임의 네 가지 국면을 읽는 법

미결제약정은 가격과 함께 읽어야 비로소 의미가 생깁니다. 네 가지 국면(신규 롱, 신규 숏, 숏 커버링, 롱 청산)과 14개 거래소 기준 2026-07-16 BTC의 실시간 상태를 배워 보세요.

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