Margin, Sicherheiten und Kontorisiko nachvollziehen · 5 / 5
Sicherheiten-Haircuts: Staffelwerte und Schulden berechnen
Der Faktor der letzten Sicherheitenstufe gilt nicht zwingend für das gesamte Guthaben. Ein Bewertungsabschlag auf ein Asset verringert außerdem nicht automatisch eine Schuld des Kontos.
Athenum7 Min.Aktualisiert:
Prüfen, ob Stufen marginal gelten
Angenommen, ein erfundenes, zugelassenes Asset Y kostet 100 USD. Die ersten 5 Y werden zu 90 % angerechnet, die nächsten 5 zu 80 % und die Menge über 10 bis einschließlich 15 zu 50 %. Diese Staffel gilt ausdrücklich für einzelne Teilmengen. Für Werte über 15 fehlt eine Regel; schreibe die Staffel nicht fort.
Berechne bei 12 Y jede Teilmenge separat: 5 × 100 × 0,90, dann 5 × 100 × 0,80 und schließlich 2 × 100 × 0,50. Die Summe beträgt 950 USD, obwohl der Marktwert 1.200 beträgt. Die Nutzung als Sicherheit ist aktiviert; im ersten Beispiel gibt es keine Positionen, Gebühren, Orders oder anderen Assets.
Die Verbindlichkeit nach ihrer eigenen Regel abziehen
Ergänze jetzt eine separate Verbindlichkeit von 200 USD, die nach den Übungsregeln vollständig berücksichtigt wird. Der angerechnete Nettowert beträgt 950 − 200 = 750. Würdest du den letzten Faktor von 50 % auch auf die Schuld anwenden, schrumpfte sie auf 100 und du würdest fälschlich einen Nettowert von 850 ausweisen.
Marktwert, Zulässigkeit als Sicherheit, angerechneter Wert und Auszahlbarkeit beantworten unterschiedliche Fragen. Ein Asset kann weiter einen Marktpreis haben und dennoch nichts zur Sicherheit beitragen. Ob eine Börse seine Deaktivierung erlaubt und wann das die Margin verändert oder Maßnahmen auslöst, benötigt kontospezifische Belege statt dieser verkürzten Rechnung.
Jede angerechnete Teilmenge nachvollziehbar machen
Die ersten 5 Y tragen 450 USD bei, die nächsten 5 tragen 400 bei und die verbleibenden 2 tragen 100 bei. Zusammen sind das 950. Die Tabelle trennt Nominalwert und angerechneten Wert in unterschiedliche Spalten, damit sich die Unterscheidung nachrechnen lässt.
50 % auf alle 12 anzuwenden, ergibt 600, entspricht aber einer anderen Regel als vorgegeben. Durchgehend 90 % anzuwenden, ergibt 1.080 und überschätzt die Anrechnung. Anderswo kann eine Staffel für das Gesamtguthaben gelten; ermittle die tatsächliche Regel, bevor du die Formel auswählst.
| Teilmenge | Nominalwert USD | Anrechnungsfaktor | Angerechnet USD |
|---|---|---|---|
| Erste 5 Y | 500 | 0,90 | 450 |
| Nächste 5 Y | 500 | 0,80 | 400 |
| Verbleibende 2 Y | 200 | 0,50 | 100 |
Diagramm vergrößern- Marktwert: 1.200 USD
- Angerechnete positive Sicherheit: 950 USD
- Angerechneter Nettowert: 750 USD
Anrechnungsregeln einer Börse nicht auf eine andere übertragen
Sicherheitenfaktoren können von Asset, Guthaben, Kontomodus und Gültigkeitsdatum abhängen. Eine Regel für die Kreditaufnahme kann sich außerdem von einer Regel für ausgehende Transfers unterscheiden. Die Y-Staffel zeigt nur eine Rechenmethode; sie ist keine aktuelle Sicherheitentabelle irgendeiner Börse.
Vor der Entscheidung
- Zulässigkeit und Aktivierung des Assets als Sicherheit prüfen.
- Marginale Teilmengen von Sätzen auf das Gesamtguthaben unterscheiden.
- Jede Teilmenge mit der angegebenen Preiskonvention bewerten.
- Verbindlichkeiten separat behandeln.
- Angerechneten Nettowert nicht als auszahlbares Geld bezeichnen.
Prüfe dein Verständnis
Erhöhe Y von 12 auf 13 und lasse alles andere unverändert. Wie hoch sind die gesamte Anrechnung und der angerechnete Nettowert? Separat: Was passiert mit der Anrechnung, wenn die ursprünglichen 12 Y vollständig ihre Zulässigkeit als Sicherheit verlieren?
Lösung mit Erklärung anzeigen
Die zusätzliche Einheit erhöht den Marktwert um 100 USD, die Anrechnung aber nur um 50. Insgesamt werden 1.000 angerechnet; nach der Verbindlichkeit von 200 verbleiben netto 800. Im separaten Ausschlussszenario haben die 12 Y weiterhin den angenommenen Marktwert von 1.200, tragen aber nichts zur Sicherheit bei; die Verbindlichkeit von 200 bleibt bestehen. Tatsächliche Börsenmaßnahmen sind durch dieses Modell nicht festgelegt.