Торговый журнал: затраты, решения и честная доходность · 4 / 4
Доходность счёта: отделите пополнения и выводы от результата
Увеличение счёта не обязательно означает прибыльную торговлю: могли поступить деньги. Разделите период в точках внешних потоков и перемножьте инвестиционные факторы, не считая взнос результатом стратегии.
Athenum7 минОбновлено:
Определите внешние и внутренние движения
Взнос извне измеряемого портфеля — внешний поток; покупка актива внутри него — нет. Перевод между двумя счетами одного портфеля внутренний, но при измерении только одного счёта внешний. Определите границу до классификации операций.
Торговые комиссии и funding — инвестиционные затраты, не внешние выводы для исключения из доходности. Переклассификация завышает результат. Сохраняйте время и стоимость в единой отчётной валюте, включая документированный пересчёт неденежных переводов.
Свяжите факторы капитала подпериодов
При точных оценках непосредственно до и после каждого внешнего потока рассчитайте доходность подпериода, исключив граничный поток из инвестиционного изменения. Перемножьте факторы и вычтите единицу. Это используемая здесь временная взвешенность; денежно-взвешенная доходность инвестора зависит от размера и времени вкладов.
Без точных граничных оценок требуется объявленный метод приближения и временные предположения. Не выдавайте формулу по двум концам за точную корректировку потоков. Дневной кривой с полуденным пополнением может понадобиться оценка в этот момент для разделения двух инвестиционных подпериодов.
Пример: счёт растёт, стратегия теряет
Условный счёт начинает с 10 000 USDT, зарабатывает 10% и достигает 11 000 перед взносом 5 000. Следующий подпериод начинается с 16 000, теряет 10% и заканчивается на 14 400. Необработанный баланс вырос на 44% от старта, но включает пополнение.
Связанная доходность 1,10 × 0,90 − 1 = −1%. Денежный результат 14 400 − 10 000 − 5 000 = −600. Деление −600 на стартовые 10 000 даёт −6%: это не связанная временная доходность и не денежно-взвешенная с учётом времени. Числа отвечают разным вопросам.
| Этап | Капитал до события | Внешний поток | Капитал после | Инвестиционная доходность |
|---|---|---|---|---|
| Первый период | 10 000 | 0 | 11 000 | +10% |
| Граница пополнения | 11 000 | +5 000 | 16 000 | Не инвестиционная доходность |
| Второй период | 16 000 | 0 | 14 400 | −10% |
Увеличить схему- Доходность первого периода: 10 %
- Доходность второго периода: -10 %
- Связанная доходность: -1 %
Не исключайте расходы как вывод средств
Если во втором периоде есть торговая комиссия 100 USDT, она остаётся частью чистого инвестиционного результата. Назвать её внешним выводом означает улучшить цифру без улучшения стратегии. Согласуйте журнал с реальными изменениями баланса и отдельно покажите комиссии для пояснения.
Перед решением
- Определите границу портфеля.
- Отделите взносы и выводы от торговых затрат.
- Оцените портфель на границах внешних потоков.
- Явно подпишите связанную доходность, денежный результат и изменение баланса.
Проверьте понимание
Счёт растёт с 8 000 до 8 800, выводит 2 000, затем растёт с 6 800 до 7 140. Каковы связанная доходность и денежный результат?
Показать ответ с объяснением
Подпериоды дают 10% и 5%: 1,10 × 1,05 − 1 = 15,5%. Денежная прибыль: конечные 7 140 плюс выведенные 2 000 минус начальные 8 000 = 1 140. Более низкий конечный баланс не означает торгового убытка.