Kích thước lệnh thị trường tối đa: Bitcoin dừng ở 10.3 triệu USD và một hợp đồng vĩnh cửu điển hình ở 99,510 USD

Tóm tắt. Mọi hợp đồng vĩnh cửu trên những bảng phái sinh có công bố một mức trần lệnh thị trường riêng biệt đều mang một mức trần cho biết một lệnh thị trường được phép lấy bao nhiêu, và đó là con số khác với mức trần dành cho lệnh giới hạn. Đọc từ endpoint công cụ công khai của chính từng sàn vào ngày 2026-10-05, trong khoảng 12:11:09 đến 12:11:13 UTC, hợp đồng vĩnh cửu Bitcoin dừng ở 10.33 triệu USD trên Binance, 12.91 triệu USD trên Bybit và 30.12 triệu USD trên OKX, nên cùng một hợp đồng lại mang những mức trần chênh nhau tới 2.9 lần. Ra khỏi Bitcoin, các con số nhỏ hơn nhiều so với điều phần lớn nhà giao dịch vẫn hình dung: trung vị của 563 hợp đồng vĩnh cửu ký quỹ bằng USDT và USDC trên Binance là 99,510 USD, của 850 hợp đồng vĩnh cửu tuyến tính trên Bybit là 26,376 USD, và của 500 hợp đồng swap đang hoạt động trên OKX là 16,488 USD. Trên Bybit, trong lần thu thập đó, 407 trong số 850 hợp đồng chặn một lệnh thị trường dưới mức 25,000 USD. Mức trần không phải là độ sâu đang nằm chờ phía trước nó. Trên BTCUSDT của Binance lúc 12:30:11 UTC có 19.48 triệu USD lệnh chào bán nằm chờ trong vòng 10 điểm cơ bản quanh giá giữa, nên mức trần của chính sàn chặn một lệnh đơn lẻ ở 53 phần trăm lượng thanh khoản nằm ngay trên đỉnh sổ lệnh. Mức trần cho lệnh giới hạn là một con số riêng biệt, và nó không luôn chỉ về hướng bạn tưởng: nó cao hơn mức trần thị trường 8.3 lần trên hợp đồng vĩnh cửu Bitcoin của Binance và 10 lần trên Bybit, còn trên OKX thì lại THẤP HƠN 1.5 lần.

Kích thước lệnh thị trường tối đa trên hợp đồng vĩnh cửu crypto là gì?

Đó là một con số theo từng hợp đồng do sàn công bố, và trên Binance cùng Bybit thì nó nằm dưới mức trần lệnh giới hạn. Trên OKX thì không. Binance nêu nó trong bộ lọc MARKET_LOT_SIZE của endpoint thông tin sàn, bộ lọc chỉ áp cho lệnh thị trường, tách riêng khỏi bộ lọc LOT_SIZE chi phối khối lượng lệnh nói chung. Bybit công bố maxMktOrderQty bên cạnh maxOrderQty trong phản hồi về công cụ của mình. OKX công bố maxMktSz bên cạnh maxLmtSz. Tất cả đều công khai, không cần tài khoản và không cần khóa API, và tất cả đều được đọc cho bài viết này trong một cửa sổ duy nhất ngày 2026-10-05, từ 12:11:09 đến 12:11:13 UTC, với giá lấy từ đỉnh sổ lệnh của chính từng sàn trong cùng cửa sổ đó.

Khối lượng được tính bằng tài sản cơ sở trên Binance và Bybit, còn trên OKX thì tính bằng số hợp đồng, nên bảng so sánh dưới đây quy mỗi con số về giá trị danh nghĩa bằng đô la theo giá giữa của chính sàn đó, dùng giá trị hợp đồng của OKX để định cỡ một hợp đồng. Các hợp đồng dưới đây đều được đọc trong cùng một phút:

Dòng OKX đảo ngược khuôn mẫu, và phải đọc thêm một trường nữa mới nhìn ra. OKX cũng công bố maxLmtSz bằng 100,000,000 hợp đồng, quy theo giá trị hợp đồng thì ra 86.06 tỷ USD, và đó rõ ràng là một con số danh nghĩa chứ không phải một ràng buộc thật. Ràng buộc mà sàn thực sự thi hành nằm cách đó đúng một trường: maxLmtAmt, trường mà OKX ghi trong tài liệu là số tiền đô la tối đa của một lệnh giới hạn, cho số đọc 20,000,000 USD trên 499 trong số 500 hợp đồng swap đang hoạt động. Vậy nên trên hợp đồng vĩnh cửu Bitcoin của OKX, một lệnh thị trường có thể lớn hơn một lệnh giới hạn, 30.12 triệu USD so với 20.00 triệu USD, một tỷ lệ 0.66. Trên toàn bộ bảng của OKX, đúng hai hợp đồng nằm ở tình trạng đó, và đó là hai hợp đồng lớn nhất: BTC-USDT-SWAP và ETH-USDT-SWAP. Ai từng cho rằng mức trần thị trường luôn là mức chặt hơn trong hai mức thì đã cho rằng sai, và sai đúng ở hai hợp đồng có nhiều khả năng mang một lệnh lớn nhất.

Mức trần trên một hợp đồng không phải Bitcoin lớn đến đâu?

Nhỏ hơn nhiều, và đây mới là chỗ gây ngạc nhiên. Sắp xếp mọi hợp đồng vĩnh cửu đang hoạt động trên từng bảng theo giá trị đô la của một lệnh thị trường sẽ cho ra những phân bố gần như không chồng lấn nhau tại trung vị.

Mỗi điểm là một hợp đồng đang hoạt động, n = 563, 850 và 500. Hộp là nửa giữa, vạch là trung vị: 99,510 USD trên Binance, 26,376 USD trên Bybit, 16,488 USD trên OKX. Biên độ bên trong một bảng rộng khoảng hai bậc rưỡi độ lớn trên Binance và hơn bốn bậc trên Bybit và OKX, nên trung vị chỉ là một vị trí, không phải một quy tắc.

Trên Binance, nửa giữa của 563 hợp đồng chạy từ 74,380 USD đến 162,700 USD quanh trung vị 99,510 USD, và hợp đồng nhỏ nhất là ALLUSDT ở mức 34,685 USD. Không một hợp đồng vĩnh cửu nào của Binance chặn một lệnh thị trường dưới 25,000 USD. Trên Bybit, nửa giữa của 850 hợp đồng chạy từ 10,810 USD đến 52,690 USD quanh trung vị 26,376 USD, nhỏ nhất là LABUSDT ở mức 247 USD, và 407 trong số 850 hợp đồng trong lần thu thập đó, tức gần một nửa bảng, chặn một lệnh thị trường đơn lẻ dưới 25,000 USD. Trên OKX, nửa giữa của 500 hợp đồng swap chạy từ 6,637 USD đến 81,560 USD quanh trung vị 16,488 USD, với mức nhỏ nhất là 1,035 USD.

Các nửa giữa đó chồng lấn nhau rất nhiều, nên cách đọc trung thực là nói về hợp đồng điển hình chứ không phải lập một bảng xếp hạng: một hợp đồng vĩnh cửu điển hình của Binance cho một lệnh lấy khoảng gấp bốn lần so với một hợp đồng vĩnh cửu điển hình của Bybit, trong khi những hợp đồng rộng nhất của Bybit và OKX lại lớn hơn phần lớn hợp đồng của Binance. Trong cùng lần thu thập đó, chỉ 21 hợp đồng Binance, 12 hợp đồng Bybit và 10 hợp đồng OKX là cho phép một lệnh thị trường đơn lẻ vượt mức 1 triệu USD.

Hệ quả thực tế chỉ là phép tính. Một vị thế 500,000 USD trên một hợp đồng có mức trần ngang trung vị tương đương khoảng năm lệnh thị trường trên Binance, mười chín lệnh trên Bybit và ba mươi lệnh trên OKX, mỗi lệnh lại đi sâu hơn vào sổ lệnh so với lệnh trước. Nếu bạn định cỡ vị thế bằng công cụ tính kích thước vị thế miễn phí của Athenum, mức trần chính là con số quyết định quy mô đó là một cú nhấp hay hai mươi cú.

Mức trần có đi theo khối lượng giao dịch thực của hợp đồng không?

Chỉ đi theo một cách lỏng lẻo, và các bảng không đồng ý với nhau về mức độ lỏng lẻo đó. Xếp hạng các hợp đồng của từng bảng theo mức trần và theo khối lượng giao dịch 24 giờ của chính chúng, rồi so hai thứ tự đó với nhau, cho ra tương quan xếp hạng Spearman là +0.584 trên Binance với 563 hợp đồng, +0.191 trên Bybit với 850 hợp đồng và khoảng +0.58 trên OKX với 500 hợp đồng. Số nào cũng dương, nên một hợp đồng nhộn nhịp hơn thực sự có khuynh hướng mang mức trần lớn hơn, và cũng không con số nào tiến gần tới +1 như một quy tắc thuần dựa vào thanh khoản sẽ tạo ra. Con số của OKX đi kèm một lời đính chính mà chúng tôi nợ bạn. Lượt tính đầu tiên của chính bài viết này đặt nó ở +0.285, và con số đó sai vì đúng một lý do: phép quy đổi đứng sau nó đã nhân khối lượng với giá giữa mà không nhân với giá trị hợp đồng trước, tức bỏ qua đúng cái bước mà bước 2 trong phần tự kiểm tra bên dưới dặn bạn đừng bỏ qua. Hai lần tính lại độc lập trên cùng bảng đó, muộn hơn trong cùng ngày và có áp giá trị hợp đồng, cho ra +0.564 và +0.576, nên cách đọc trung thực là khoảng +0.58, và OKX đứng cạnh Binance chứ không phải nằm dưới cùng. Biểu đồ bên dưới được dựng từ lượt tính chưa sửa, nên OKX đã được rút khỏi biểu đồ và nó chỉ vẽ Binance và Bybit.

Mỗi điểm là một hợp đồng. Tương quan xếp hạng Spearman giữa mức trần và khối lượng giao dịch 24 giờ là +0.584 trên Binance với 563 hợp đồng và +0.191 trên Bybit với 850 hợp đồng. OKX không được vẽ ở đây: lượt tính dựng nên khung hình này đã quy đổi mức trần của sàn mà không có giá trị hợp đồng, còn số đọc sau khi sửa, khoảng +0.58, thì sẽ nằm cạnh Binance. Một quy tắc định cỡ mức trần thuần theo thanh khoản sẽ cho số đọc gần +1; không bảng nào được vẽ ở đây như vậy.

Điều khung Bybit cho thấy là một đám mây dựng đứng: ở gần như bất kỳ mức khối lượng giao dịch nào, các mức trần nằm phía trên nó cũng trải rộng hơn một bậc độ lớn, và đó chính là hình dạng của tương quan +0.191. Khung Binance là cùng loại dữ liệu đó, nhưng có một độ dốc nhìn thấy được chạy xuyên qua. Lý do cần quan tâm là mức trần không thể suy ra từ cảm giác một hợp đồng thanh khoản đến đâu. Hai hợp đồng có cùng độ sâu trên màn hình vẫn có thể mang mức trần cách nhau một bậc độ lớn, và cách duy nhất để biết là đọc bản ghi công cụ.

Cái nào chặn bạn trước, mức trần hay sổ lệnh?

Chỉ trên hợp đồng sâu nhất trong bốn hợp đồng, và bản thân lý do vì sao dải phải hẹp cũng là điều đáng biết. Chúng tôi đọc sổ lệnh của chính Binance cho bốn hợp đồng vào lúc 12:30:11 UTC ngày 2026-10-05, cộng dồn mọi lệnh chào bán nằm chờ trong vòng 10 điểm cơ bản quanh giá giữa, rồi so với mức trần lệnh thị trường của cùng hợp đồng đó. Lấy 10 điểm cơ bản thay vì một dải rộng hơn, vì endpoint độ sâu của Binance trả về nhiều nhất 1,000 mức giá, còn trên BTCUSDT thì 1,000 mức đó chỉ với tới 16.67 điểm cơ bản so với giá giữa trong lần thu thập này. Phần bền ở đây là giới hạn 1,000 mức giá, và Athenum đã đo nó trong tháng Tám, khi cùng phản hồi đó với tới 18.17 điểm cơ bản ngày 2026-08-23; còn những mức đó với tới đâu trong một ngày cụ thể lại là thuộc tính của sổ lệnh, không phải của endpoint. Mọi phép cộng trên một dải rộng hơn ở hợp đồng đó sẽ chỉ là giới hạn thu thập dữ liệu khoác áo thanh khoản.

Chỉ riêng Binance, mọi chân số liệu đều được đọc trong cùng một giây, lúc 12:30:11 UTC. Bitcoin là hợp đồng duy nhất mà mức trần công bố mới là ràng buộc chặt hơn: 10.33 triệu USD mức trần so với 19.48 triệu USD lệnh chào bán bên trong 10 điểm cơ bản. Trên SOLUSDT, TRUMPUSDT và LABUSDT thì đỉnh sổ lệnh cạn trước, lần lượt theo các hệ số 4.2, 17 và 7.7.

Trên BTCUSDT, mức trần của chính sàn chặn một lệnh thị trường ở 53 phần trăm khối lệnh chào bán nằm bên trong 10 điểm cơ bản quanh giá giữa, nên mức trần là ràng buộc chặt hơn trong hai ràng buộc. Trên ba hợp đồng còn lại thì ngược lại, và không hề sát sao: SOLUSDT giữ 2.27 triệu USD lệnh chào bán trong dải đó so với mức trần 9.64 triệu USD, TRUMPUSDT giữ 121,204 USD so với 2.07 triệu USD, còn LABUSDT giữ 7,065 USD so với 54,313 USD. Trên ba hợp đồng đó, một nhà giao dịch định cỡ lệnh đúng bằng mức trần công bố không hề viết ra một lệnh mà sàn sẽ từ chối; lệnh đó được nhận và chỉ đơn giản là đi xa quá đỉnh sổ lệnh, ra tới bất cứ mức nào mà dải giá của chính sàn cho phép.

Bốn hợp đồng là bốn quan sát, không hơn, và dải này được chọn hẹp một cách có chủ ý. Điều chúng xác lập là cả hai chế độ đều tồn tại trên cùng một bảng trong cùng một giây, chứ không phải mỗi chế độ xảy ra thường xuyên đến đâu, và thứ hạng sẽ dịch chuyển nếu dải dịch chuyển. Phép thử này đủ rẻ để bạn tự chạy trên hợp đồng của mình trước khi cần đến câu trả lời.

Vì sao sàn lại đặt mức trần cho một lệnh thị trường?

Vì một lệnh thị trường không có chặn trên là cách nhanh nhất biến sai sót của một người tham gia thành vấn đề của tất cả mọi người, và chính các sàn nói như vậy trong quy tắc lệnh của họ. Cùng những bản ghi công cụ đó còn mang thêm hai giới hạn nữa theo cùng tinh thần. Binance công bố một marketTakeBound bằng 0.05 trên BTCUSDT, tức là từ chối một lệnh thị trường sẽ khớp xa hơn 5 phần trăm so với giá mark, cùng một bộ lọc PERCENT_PRICE với các hệ số 1.05 và 0.95 ở phía lệnh giới hạn. OKX công bố một floatPxLmtPct bằng 0.005 và một maxPxLmtPct bằng 0.01 trên BTC-USDT-SWAP. Bybit công bố riskParameters với một priceLimitRatioX bằng 0.01 và một priceLimitRatioY bằng 0.02 trên cùng hợp đồng đó.

Vậy mức trần lệnh thị trường chỉ là một thành viên trong một họ các cái phanh theo từng hợp đồng, và cả họ đó đều được công bố đầy đủ. Không có gì ở đây bị che giấu; nó chỉ nằm trong một trường mà phần lớn bảng điều khiển không bao giờ hiển thị.

Cùng một hợp đồng có cùng mức trần trên mọi sàn không?

Không, và các khoảng chênh rất lớn. Trong số các hợp đồng được đo ở đây, 254 hợp đồng vĩnh cửu thanh toán bằng USDT được niêm yết đồng thời trên Binance, Bybit và OKX. Với mỗi hợp đồng, lấy mức trần lớn nhất chia cho mức trần nhỏ nhất sẽ cho một tỷ lệ có trung vị là 10.9, với nửa giữa chạy từ 6.25 đến 17.7 và giá trị lớn nhất là 220.

Giá trị lớn nhất thuộc về LABUSDT: 54,313 USD trên Binance so với 247 USD trên Bybit và 6,910 USD trên OKX. TRUMPUSDT cho số đọc 2.07 triệu USD, 16,524 USD và 206,550 USD, tức một hệ số 125. Ở nhóm hợp đồng lớn, các khoảng chênh nhỏ hơn nhưng vẫn rất thực: BTCUSDT 10.33 triệu USD, 12.91 triệu USD và 30.12 triệu USD; ETHUSDT 5.43 triệu USD, 5.43 triệu USD và 24.43 triệu USD; SOLUSDT 9.64 triệu USD, 1.45 triệu USD và 4.70 triệu USD; XRPUSDT 3.03 triệu USD, 2.27 triệu USD và 2.42 triệu USD; DOGEUSDT 2.88 triệu USD, 575,235 USD và 2.30 triệu USD.

Một trung vị 10.9 trên 254 hợp đồng, với một phần tư trong số đó vượt 17.7, có nghĩa là chuyển cùng một chiến lược từ sàn này sang sàn khác sẽ thay đổi số lệnh cần thiết cho một quy mô nhất định khoảng một bậc độ lớn. Đó là một đầu vào cho việc chọn sàn, không phải một chi tiết nhỏ.

Làm sao tự kiểm tra mức trần trên hợp đồng của bạn?

Ba truy vấn công khai, không cần tài khoản và không cần khóa API.

1. Hỏi sàn để lấy bản ghi công cụ. Trên Binance đó là endpoint thông tin sàn và trường cần tìm là maxQty bên trong bộ lọc MARKET_LOT_SIZE. Trên Bybit đó là endpoint thông tin công cụ và trường cần tìm là maxMktOrderQty bên trong lotSizeFilter. Trên OKX đó là endpoint công cụ công khai và trường cần tìm là maxMktSz.

2. Quy nó ra tiền. Nhân với giá giữa hiện tại, và trên các hợp đồng swap USDT của OKX thì nhân với giá trị hợp đồng trước đã, vì khối lượng ở đó tính bằng số hợp đồng chứ không phải bằng coin. Trên 15 hợp đồng swap nghịch đảo của sàn này, giá trị hợp đồng vốn đã được tính bằng đô la, nên giá giữa không có chỗ nào trong phép quy đổi đó cả.

3. So nó với quy mô bạn thực sự dự định, chứ không so với con số khối lượng giao dịch mà sàn trưng ra ngoài mặt tiền. Mức trần quyết định lối thoát của bạn cần bao nhiêu lệnh; khối lượng giao dịch thì không.

4. Đọc luôn cái phanh giá trong cùng bản ghi đó. Một lệnh thị trường nằm trong mức trần khối lượng vẫn có thể bị sàn từ chối bởi dải phần trăm của chính sàn, nếu sổ lệnh mỏng đến mức lệnh đó sẽ khớp ra ngoài dải ấy.

5. Đọc lại mỗi khi bạn đổi hợp đồng. Mức trần là theo từng hợp đồng, nó dao động hơn hai bậc độ lớn ngay trong cùng một bảng, và trên bảng của Bybit cùng bảng của OKX thì hơn bốn bậc, nên một con số bạn nhớ từ Bitcoin không nói gì về hợp đồng vĩnh cửu bạn sắp giao dịch.

Về phía quy mô của cùng câu hỏi này, công cụ tính kích thước vị thế miễn phí biến một ngân sách rủi ro thành một khối lượng, còn công cụ tính giá thanh lý cho bạn mức giá mà tại đó việc thoát vị thế không còn là tùy chọn. Cơ chế của một lần thoát bắt buộc, nơi không mức trần nào ở trên được áp dụng vì chính sàn đang đóng vị thế, nằm trong phép đo của chúng tôi về ai bị thanh lý một phần và ai bị đóng hết một lần, và lý do chênh lệch giá chào mua chào bán thường chỉ rộng đúng một bước giá thì đã có bài riêng.

Hợp đồng mở đứng sau những mức trần này thực sự nằm ở đâu

Các mức trần ở trên là theo từng sàn, nên quy mô khối lượng vị thế mở của mỗi sàn chính là bối cảnh mà chúng nằm trong đó. Trên nến đã đóng lúc 12:00 UTC ngày 2026-10-05, nguồn dữ liệu liên sàn của Athenum đọc hợp đồng mở của hợp đồng vĩnh cửu Bitcoin là 8.33 tỷ USD trên Binance, 4.89 tỷ USD trên Bybit, 3.26 tỷ USD trên Hyperliquid, 2.69 tỷ USD trên Bitget, 2.49 tỷ USD trên OKX và 0.80 tỷ USD trên Deribit, với Bitcoin ở mức 85,971.83 USD.

Chân của Bybit và chân của Bitget đều được tài liệu của chính sàn ghi là tính cả hai chiều, và chính phép đo trước đây của chúng tôi là căn cứ cho điều đó. Còn ở phía OKX, Hyperliquid và Deribit thì không có tài liệu nào nêu quy ước, và đó là giới hạn trung thực của những gì theo sau. Con số của Bybit lấy từ trường hợp đồng mở mặc định của sàn này, trường mà chính tài liệu API của Bybit mô tả là tổng của cả hai chiều, và nguồn dữ liệu của chúng tôi chuyển tiếp nó nguyên trạng, như Athenum đã đo trong tháng Tám. Đọc lại trực tiếp từ Bybit lúc 13:23:49 UTC ngày 2026-10-05, trường mặc định cho 57,061.736 BTC so với 28,530.868 BTC ở trường một chiều của chính sàn, tức tỷ lệ đúng bằng 2.000000, nên khối lượng vị thế mở một chiều của Bybit trên nến đó là 2.45 tỷ USD chứ không phải 4.89 tỷ USD. Chân còn lại là Bitget: bài hỗ trợ của chính sàn này mô tả hợp đồng mở trên nền tảng là được tính theo cả hai chiều, nên con số một chiều của sàn rơi vào quanh 1.35 tỷ USD, và khác với Bybit, sàn này không công bố trường một chiều nào để đối chiếu, nên việc chia đôi chỉ dựa vào câu chữ của chính sàn chứ không dựa vào một con số chúng tôi đọc được. Binance không nêu quy ước nào trên endpoint hợp đồng mở của mình và chúng tôi đọc nó là một chiều, đúng như cách tài liệu hướng dẫn của chính sàn này diễn giải. OKX, Hyperliquid và Deribit không nêu quy ước ở bất cứ nơi nào chúng tôi tìm được, nên các chân này được chuyển tiếp đúng như sàn công bố và bản thân chúng cũng có thể đang tính cả hai chiều. Trên cơ sở tốt nhất mà chúng tôi có tài liệu để chứng minh, chứ không phải một cơ sở nhất quán đã được xác minh, các chân lần lượt là Binance 8.33 tỷ USD, Hyperliquid 3.26 tỷ USD, OKX 2.49 tỷ USD, Bybit 2.45 tỷ USD, Bitget khoảng 1.35 tỷ USD và Deribit 0.80 tỷ USD.

Đặt các mức trần cạnh những khối lượng vị thế mở đó trên cơ sở ấy thì biên độ rộng ít nhất gấp mười lần. Mức trần 10.33 triệu USD của Binance bằng 0.12 phần trăm trong 8.33 tỷ USD vị thế mở Bitcoin của chính sàn này; 12.91 triệu USD của Bybit bằng 0.53 phần trăm của 2.45 tỷ USD; 30.12 triệu USD của OKX bằng 1.21 phần trăm của 2.49 tỷ USD. Chiều của quan hệ này đi ngược với quy mô vị thế mở: sàn mang khối lượng vị thế mở lớn hơn hẳn phần còn lại, tức Binance, lại cho phép lệnh đơn lẻ nhỏ nhất đặt vào đó, điều ngược hẳn với những gì một quy tắc thuần dựa trên rủi ro sẽ tạo ra. Điều dữ liệu không đỡ được là việc xếp thứ tự giữa Bybit và OKX, vì khối lượng vị thế mở đã chia đôi của Bybit và khối lượng vị thế mở đúng như công bố của OKX chỉ cách nhau khoảng 2 phần trăm, nằm gọn bên trong khoảng mà riêng quy ước đếm đã làm dịch chuyển. Nếu OKX cũng tính cả hai chiều, mức trần của sàn này lại gần 2.4 phần trăm của một khối lượng vị thế mở 1.25 tỷ USD và biên độ xích về phía gấp hai mươi lần, và đó là lý do câu trên nói ít nhất.

Phép đo này không cho thấy điều gì

Nó không cho thấy bạn sẽ thực sự được khớp ở đâu. Mức trần là giới hạn trên của khối lượng mà máy khớp lệnh nhận trong một thông điệp. Khối lượng đó có giá bao nhiêu thì phụ thuộc vào sổ lệnh tại khoảnh khắc nó đáp xuống, và một lệnh thị trường đúng bằng mức trần trên một hợp đồng mỏng có thể khớp rất xa so với đỉnh sổ lệnh, xa tới bất cứ mức nào mà dải giá của chính sàn cho phép.

Nó không bao phủ mọi sàn. Bitget, Hyperliquid, Deribit, Kraken và Gate nằm ngoài phép so sánh này, vì các sàn được đo ở đây đều công bố mức trần lệnh thị trường như một trường riêng biệt, và phép so sánh cần đúng trường đó. Việc chúng vắng mặt trong các bảng mức trần không phải một phát ngôn về quy tắc của chúng.

Đó là một khoảnh khắc duy nhất. Các bản ghi công cụ và giá ở trên là một lần thu thập trong khoảng 12:11:09 đến 12:11:13 UTC ngày 2026-10-05, còn số đọc sổ lệnh là lúc 12:30:11 UTC cùng ngày. Bản ghi công cụ thay đổi khi một sàn cấu hình lại hợp đồng, và giá thì chuyển động liên tục, nên các giá trị đô la cũng chuyển động theo ngay cả khi khối lượng cơ sở không đổi. Không con số nào ở đây nên được trích lại như một con số hiện hành vào tuần sau; phương pháp mới là phần bền. Hai phép đếm cắt ngang một ngưỡng đô la, 407 hợp đồng dưới 25,000 USD cùng với 21, 12 và 10 hợp đồng trên 1 triệu USD, chính vì vậy là những con số dễ lung lay nhất ở đây: chúng xê dịch một hai hợp đồng từ ngày này sang ngày khác mà không cần bất cứ điều gì về bảng thay đổi.

Phép so sánh độ sâu chỉ gồm bốn hợp đồng trên một sàn trong một giây, với sổ lệnh chỉ được cộng dồn tới 10 điểm cơ bản so với giá giữa. Dải đó do riêng Bitcoin định đoạt: 1,000 mức giá của BTCUSDT chỉ với tới 16.67 điểm cơ bản trong lần thu thập này, tầm với hẹp nhất trong bốn hợp đồng và hẹp hơn hẳn phần còn lại, còn 1,000 mức của ba hợp đồng mỏng hơn thì cạn ở chỗ cách giá giữa hàng trăm tới hàng nghìn điểm cơ bản. Một dải rộng hơn sẽ đẩy mọi thanh độ sâu lên, và trên ba trong bốn hợp đồng thì nó sẽ đẩy lên đủ nhiều để đảo ngược kết quả. Nó xác lập rằng cả hai chế độ đều tồn tại, không phải tần suất của chúng.

Bảng 500 hợp đồng của OKX bao gồm 15 hợp đồng swap nghịch đảo, ký quỹ bằng coin, bên cạnh 485 hợp đồng tuyến tính. Bỏ 15 hợp đồng đó ra thì trung vị của bảng này chuyển từ 16,488 USD xuống 15,703 USD, nên thành phần của bảng không phải thứ dẫn dắt phép so sánh.

Các tỷ lệ liên sàn so sánh những hợp đồng dùng chung một mã, không phải những hợp đồng giống nhau. Đồng tiền thanh toán, giá trị hợp đồng và lưới bước giá đều khác nhau, và các sàn khác nhau có thể niêm yết cùng một mã dựa trên những tham chiếu cơ sở khác nhau.

Dữ liệu đứng sau bài viết này là một cửa sổ hai phút ngày 2026-10-05, đọc trực tiếp từ các endpoint công khai của Binance, Bybit và OKX đã nêu ở trên, và không endpoint nào hỏi khóa API, nên bạn có thể tự chạy lại các con số. Athenum đọc Binance, Bybit, OKX, Bitget, Hyperliquid và Deribit vào một nguồn dữ liệu phái sinh chuẩn hóa, và 37 công cụ nằm cạnh nguồn dữ liệu đó, trong đó 35 là công cụ tính, đều miễn phí: không cần tài khoản, không cần email, không giới hạn sử dụng. Bản dùng thử Pro+ 7 ngày miễn phí mở terminal tại app.athenum.xyz và không hỏi thẻ của bạn.