Gộp số người giữ vị thế mà không che giấu thay đổi trọng số giữa các sàn

Nhiệm vụ và định nghĩa tập đối tượng

Tạo tỷ lệ người giữ long gộp từ tử số và mẫu số, rồi tách thay đổi trong từng sàn khỏi thay đổi trọng số của sàn. Đây là ví dụ toán học, không tái dựng tài khoản của nhà cung cấp cụ thể. Mỗi quan sát đếm bản ghi tài khoản theo sàn cho một tập công cụ được xác định. Trong dữ liệu mô hình này, nhóm long và short loại trừ nhau và bao gồm toàn bộ đối tượng. Các tài khoản có thể giữ khối lượng khác nhau, nên số đếm không xác định quy mô hợp đồng đang mở.

Trung bình với trọng số bằng nhau cho mỗi sàn là thống kê khác

Trung bình không trọng số của hai tỷ lệ giảm từ 55% xuống 45%. Nếu được ghi nhãn rõ, đây là chỉ số hợp lệ với trọng số bằng nhau cho mỗi sàn, nhưng không phải tỷ lệ người giữ vị thế gộp. Nó cho sàn có mười người giữ vị thế trọng số bằng sàn có một trăm. Cả hai thống kê đều không đo tỷ trọng đô la ở phía long và không tự động là tín hiệu giao dịch tốt nhất.

Nhà cung cấp chỉ công bố phần trăm đã làm tròn không cung cấp số người giữ vị thế còn thiếu. Đừng suy chúng từ OI, khối lượng giao dịch hoặc thị phần: đó là mẫu số khác. Chỉ có phần trăm thì chưa xác định được tỷ lệ người giữ vị thế gộp, trừ khi có trọng số số đếm đáng tin cậy.

Giữ cố định trọng số ban đầu

Để chẩn đoán, áp dụng trọng số người giữ vị thế tại t0 (10/110 cho A và 100/110 cho B) vào tỷ lệ của các sàn tại t1. Kết quả là (10×0,8 + 100×0,1)/110 = 18/110, hay 16,3636…%. Chỉ số chuẩn hóa này giảm mười điểm phần trăm so với tỷ lệ gộp ban đầu, phù hợp với mức giảm trong từng sàn.

Tỷ lệ thực tế tại t1 là 81/110. So với cách chuẩn hóa cụ thể đó, thay đổi trọng số đóng góp (81−18)/110 = 57,2727… điểm phần trăm; kết hợp với thành phần -10 điểm trong từng sàn sẽ đối chiếu được mức thay đổi quan sát +47,2727… điểm. Đây là phép phân rã số học có thứ tự nêu rõ, không phải ước lượng nhân quả. Các quy ước trọng số khác nhau định nghĩa các chỉ số giả định khác nhau. Hãy nêu lựa chọn thay vì giấu nó trong nhãn biểu đồ.

Bắt đầu từ số đếm

Tỷ lệ long của A giảm từ 9/10 = 90% xuống 80/100 = 80%. Của B giảm từ 20/100 = 20% xuống 1/10 = 10%. Mỗi sàn giảm mười điểm phần trăm. Tuy vậy, tỷ lệ long gộp tăng từ (9+20)/(10+100) = 29/110, hay 26,3636…%, lên (80+1)/(100+10) = 81/110, hay 73,6363…%.

Đây không phải mâu thuẫn số học. Tập lớn hơn chuyển từ sàn B có tỷ lệ thấp sang sàn A có tỷ lệ cao. Tổng người giữ vị thế vẫn là 110 ở cả hai ảnh chụp thời điểm, nhưng điều đó không chứng minh nhóm ổn định hoặc xác định thay đổi vị thế của một người cụ thể. Chỉ số đếm không cho biết tài khoản đã chuyển nơi, tham gia, rời đi hay được phân loại lại.

Trường hợp sai: bản ghi không phải người duy nhất

Ngay cả phép gộp đúng cũng đếm bản ghi tài khoản theo sàn, không nhất thiết là những người khác nhau giữa các sàn. Một người có thể có bản ghi ở cả hai. Nếu không có thông tin danh tính xuyên sàn hợp pháp và đáng tin cậy, hãy báo cáo tập bản ghi thay vì khẳng định có 110 nhà giao dịch duy nhất. Bài học không cần và không đề xuất liên kết tài khoản riêng tư. Tương tự, nhóm nhà giao dịch hàng đầu của một sàn không được âm thầm thay thế tập toàn bộ người giữ vị thế của sàn khi tổng hợp.