Likidite, emir defteri ve likidasyonlar · 3 / 5
Emir defteri derinliğinden gerçekleşme VWAP'ını hesaplayın
En iyi satış, ilk kullanılabilir miktarın fiyatıdır; tüm emrinizin fiyatı olmak zorunda değildir. Derinlik hesabı bu farkı açıklar ve maliyetler fikri aşmadan gerçekleşme planını reddetmenizi sağlar.
Athenum8 dkGüncellendi:
Kaymayı ölçmeden referansı seçin
Alışta istenen miktar dolana kadar satışları düşükten yükseğe tüketin. Gerçekleşme VWAP'ı fiyat × gerçekleşen miktar toplamının toplam miktara bölümüdür. Satış, alış seviyelerini ters yönde tüketir. Gözlenen derinlik yetmiyorsa kalanı son fiyattan doldurmak yerine tahmini eksik olarak raporlayın.
Kayma referans ister: karar anı orta fiyatı, emir gelişindeki orta fiyat veya ilk en iyi kotasyon farklıdır. P referansına göre alış kayması baz puanla (VWAP − P) ÷ P × 10.000'dir. Başkasının yeniden hesaplayabilmesi için referansı belirtin. Komisyon, ham gerçekleşme VWAP'ının parçası değil ek maliyettir.
Anlık görüntüyü rezervasyon değil senaryo sayın
Gözlem ile emir gelişi arasında defter değişebilir. Başkaları aynı seviyeleri tüketebilir, emirler iptal olabilir, gizli likidite gerçekleşmeyi iyileştirebilir. Sabit defteri yürümek belirli varsayımlar altında o görüntünün ne ifade ettiğini hesaplar; borsanın garanti ettiği fiyatı değil.
İlk seviyeyi kaldırma veya yakın derinliği azaltma gibi kötü senaryoları sınayın. Tam maliyeti beklenen hareket ve risk bütçesiyle karşılaştırın. Fikir pozitif kalmak için kusursuz gerçekleşmeye muhtaçsa hesap bir kırılganlık bulmuştur; kaldıraç artırma gerekçesi değil.
Üç satış seviyesinden dört birim almak
Orta fiyat 100,00; satışlar 100,10'da 1, 100,20'de 2 ve 100,40'ta 2 birim olsun. Dört birim alış önce 1, sonra 2, sonra 1 birim doldurur. Komisyon öncesi tutar 100,10 + 200,40 + 100,40 = 400,90; VWAP 100,225'tir.
100,00 orta fiyata göre kayma 22,5 baz puandır. Örnek %0,05 taker komisyonu 0,20045, toplam nakit maliyeti 401,10045 yapar. İlk satış kaybolup diğerleri aynı kalırsa dört birim sonraki iki seviyede dolar: VWAP 100,30 ve kayma 30 baz puan olur.
| Satış fiyatı | Mevcut birim | Gerçekleşen birim | Gerçekleşme tutarı |
|---|---|---|---|
| 100,10 | 1 | 1 | 100,10 |
| 100,20 | 2 | 2 | 200,40 |
| 100,40 | 2 | 1 | 100,40 |
| Toplam | 5 | 4 | 400,90 |
- İlk defter
- 22,5 baz puan
- İlk seviye kaldırılmış
- 30 baz puan
Emri bölmek piyasa etkisini otomatik kaldırmaz
Küçük emirler ilk anda daha az derinlik tüketebilir, fakat dilimler arasında piyasa hareket eder ve sürekli talep hakkında bilgi açığa çıkabilir. Olumsuz harekete maruz kalma süresi uzar, komisyonlar değişebilir. Her dilimin ilk en iyi fiyatı alacağını varsaymak yerine bütün gerçekleşme takvimini tutarlı referansla değerlendirin.
Karar vermeden önce
- İstenen miktar için yeterince derin ve güncel defter kullanın.
- Kayma referansını ve yönünü belirtin.
- Her seviyedeki gerçek kullanılabilir miktarla VWAP hesaplayın.
- Komisyon ile iptal veya rakip akış stresini ekleyin.
- Kalanı için derinlik gözlenmeyen tahmini tam saymayın.
Anladıklarını kontrol et
İlk defterde üç birim alışın VWAP'ı ve 100,00 orta fiyata göre kayması nedir?
Açıklamalı yanıtı göster
Tutar 1 × 100,10 + 2 × 100,20 = 300,50'dir. VWAP 300,50 ÷ 3 ≈ 100,1667, kayma yaklaşık 16,67 baz puandır. Komisyon ayrıca eklenir; sonuç görüntünün hâlâ gerçekleşebilir olduğunu varsayar.