Tính VWAP khớp bằng cách đi qua độ sâu sổ lệnh

Công thức trượt giá: tính VWAP khớp so với giá chuẩn

Mua ăn ask từ thấp lên cao đến đủ số lượng; VWAP khớp là tổng giá×lượng khớp chia tổng lượng. Bán đi qua bid theo chiều ngược. Nếu độ sâu quan sát không đủ, báo ước tính chưa hoàn chỉnh thay vì giả phần còn lại khớp giá cuối biết được.

Trượt cần mốc: mid lúc quyết định, mid lúc đến và giá tốt nhất ban đầu là các chuẩn khác. Mua so giá P có trượt bps = (VWAP−P)÷P×10.000. Nêu chuẩn để người khác tái tạo. Phí là thành phần thêm, không nằm trong VWAP khớp thô.

Snapshot sổ lệnh không bảo đảm khớp: thử kịch bản độ sâu bất lợi

Book có thể đổi giữa quan sát và lệnh tới. Người khác ăn cùng mức, báo giá bị hủy, thanh khoản ẩn có thể cải thiện khớp. Đi book tĩnh trả lời snapshot hàm ý gì dưới giả định, không bảo đảm sàn khớp gì.

Thử biến thể bất lợi như bỏ mức đầu hoặc giảm độ sâu gần. So tổng chi phí với biến động kỳ vọng và ngân sách rủi ro. Nếu kế hoạch chỉ dương với khớp hoàn hảo, phép tính đã chỉ ra sự mong manh chứ không tạo lý do tăng đòn bẩy.

Ví dụ: mua 4 đơn vị qua ba mức ask, VWAP 100,225

Đây là ví dụ mua spot giả định: giá tính bằng USDT trên mỗi đơn vị tài sản, còn tiền mua và phí tính bằng USDT. Giả mid 100,00, ask có 1 tại 100,10, 2 tại 100,20, 2 tại 100,40. Mua thị trường bốn khớp lần lượt 1, 2, 1. Tổng trước phí 100,10+200,40+100,40=400,90, VWAP 100,225.

So mid 100,00, trượt 22,5 bps. Phí taker minh họa 0,05% là 0,20045, tổng tiền 401,10045. Nếu ask đầu mất, bốn đơn vị ăn hai mức sau dưới giả định phần còn lại không đổi: VWAP 100,30, cao hơn mid 30 bps.

Chia nhỏ lệnh không tự động xóa tác động giá

Lệnh nhỏ có thể ăn ít độ sâu tức thì nhưng thị trường di chuyển giữa các phần và lộ nhu cầu dai dẳng. Thời gian chịu biến động bất lợi và phí cũng có thể khác. Đánh giá toàn lịch khớp cùng chuẩn thay vì giả mỗi phần nhận giá tốt nhất ban đầu.