Positionsgröße aus dem Invalidierungsniveau berechnen

Stop-Loss dort setzen, wo die Handelsidee invalidiert ist

Bei einem Long könnte die Idee scheitern, wenn sich der Kurs unter einer zuvor zurückeroberten Range etabliert. Beschreibe diese Bedingung vor dem Einstieg. Ein willkürlich gewählter prozentualer Stop kann innerhalb normaler Schwankungen liegen; ihn nach dem Einstieg weiter zu entfernen, verändert das ursprüngliche Risiko. Ein engerer Stop erlaubt rechnerisch mehr Menge, macht die Handelsidee aber nicht belastbarer.

Trenne die analytische Invalidierung von der Ausführungsanweisung. Eine Kursbedingung kann eine Order auslösen, doch der tatsächliche Ausführungskurs hängt von Ordertyp und verfügbarer Liquidität ab. Plane einen Zuschlag für ungünstige Ausführung ein und dokumentiere nach dem Ausstieg die tatsächliche Abweichung.

Formel für die Positionsgröße: Risikobudget ÷ Verlust je Einheit

Menge bedeutet hier Einheiten des Basiswerts, nicht die Anzahl der Kontrakte: Rechne Kontrakte zuerst mit ihrem Multiplikator um. Bei linearem PnL gilt: Budget = Menge × (ungünstige Kursdistanz + Gebühren + Ausführungszuschlag + Funding-Ausgabe je Einheit) + Fixkosten. Ziehe Fixkosten vor der Division vom Budget ab. Ist das Budget aufgebraucht, passt keine positive Menge. Für inverse Kontrakte gilt die inverse PnL-Formel, nicht diese lineare Gleichung.

Der Risikoprozentsatz ist eine Planungsannahme, keine allgemeingültige Empfehlung. Kontoeigenkapital, weitere Positionen und korrelierte Risiken zählen mit. Drei kleine Positionen in stark korrelierten Coins können sich wie ein großer Trade verhalten. Prüfe deshalb das gemeinsame Verlustszenario, bevor du jedes Einzelbudget als verfügbar ansiehst.

Beispiel: 50 USDT Risikobudget ergeben 0,0714 BTC

Angenommen, das Eigenkapital beträgt 10.000 USDT und das beispielhafte Budget je Trade 0,5 %, also 50 USDT. Ein linearer BTC-Long steigt bei 60.000 ein; die Invalidierung liegt bei 59.400. Reserviere je BTC 60 USDT für Ein- und Ausstiegsgebühren sowie 40 USDT für ungünstige Ausführung. Das sind hypothetische Zuschläge, keine Gebührenordnung einer Börse.

Der Nenner beträgt 600 + 60 + 40 = 700 USDT je BTC. Die maximal passende Menge ist 50 ÷ 700 = 0,071428… BTC. Bei einer Mengenschrittweite von 0,0001 BTC rundest du auf 0,0714 BTC ab. Der Nominalwert beträgt 4.284 USDT, der geplante Verlust 49,98 USDT. Ein anderer Hebel verändert die erforderliche Margin; er multipliziert den Kursverlust dieser festen Menge nicht erneut.

Wenn Slippage den Verlust über das Risikobudget treibt

Rutscht die Ausführung um weitere 300 USDT je BTC über den eingeplanten Zuschlag hinaus, verliert die Position zusätzlich 21,42 USDT. Das Budget wird überschritten. Die Formel ist deshalb nicht falsch; ihre Ausführungsannahme ist gescheitert. Ein Stop garantiert keinen maximalen Verlust. Reduziere die Menge, verbessere den Ausführungsplan oder verzichte auf den Trade, wenn plausible Stressszenarien nicht tragbar sind.