Rủi ro danh mục: cộng các vị thế tương quan trước khi thêm giao dịch

Cộng rủi ro bằng tiền trước khi diễn giải tương quan

Với mỗi vị thế, tính lỗ từ mốc quyết định hiện tại tới giá thoát mô hình, gồm phí và dự phòng trượt giá. Quy tất cả về cùng đồng tiền tài khoản. Tổng chia vốn hiện tại là mức rủi ro danh mục theo quy ước này. Nếu đo từ giá vào ban đầu, ghi rõ và không trộn với rủi ro từ giá hiện tại.

Tương quan lịch sử mô tả mẫu lợi suất theo khung và cửa sổ cụ thể. Nó không nói các stop tương lai độc lập hay tương quan thấp ngăn cú sốc chung. Hai long tương quan dương có thể cùng lỗ; long và short vẫn có thể lệch cơ sở giá, quy mô và sàn.

Tách kịch bản căng thẳng khỏi ngân sách stop

Kịch bản cú sốc chung đưa ra biến động giá và khoản lỗ có thể thực hiện cho từng vị thế. Đây không phải dự báo xác suất hay ước lượng VaR. Chỉ thêm định giá lại tài sản thế chấp và nghĩa vụ trong mô hình tài khoản thích hợp; tránh tính cùng khoản lỗ tài sản thế chấp hai lần.

Ma trận tương quan Athenum giúp tìm quan hệ cần nghiên cứu nhưng không phải quy tắc cho phép vào lệnh. Ghi mã, sàn, khung lợi suất, cửa sổ và dữ liệu thiếu. Sau đó dựng ít nhất một kịch bản đa dạng hóa yếu hơn lịch sử và stop khớp vượt giá dự định.

Ví dụ: giao dịch thứ tư vượt hạn mức chung

Tài khoản giả định 10.000 USDT có ba long tuyến tính. Lỗ mô hình từ giá hiện tại, gồm dự phòng chi phí, là 90, 70 và 40: tổng 200 hay 2%. Giao dịch mới thêm 80 đưa mức này lên 2,8%. Nếu trần chung định trước là 2,5%, chỉ còn chỗ cho 50 USDT lỗ mô hình bổ sung.

Kịch bản cú sốc riêng tạo lỗ 150, 130 và 100 ở các vị thế hiện hữu: tổng 380 hay 3,8%. Điều đó không thay phép cộng stop 200 mà cho thấy kế hoạch không bảo đảm mức lỗ tối đa. Giảm giao dịch thứ tư còn ngân sách 50 vẫn cần kiểm tra rủi ro sốc của nó.

Không khấu trừ toàn bộ một phòng hộ chưa chắc chắn

Một short có thể bù một phần danh mục long trong kịch bản này nhưng không bù ở kịch bản khác. Bù trừ ngân sách stop như thể lợi nhuận đến đúng lúc cần sẽ che rủi ro cơ sở giá, tài khoản ký quỹ riêng và thực hiện lệch thời điểm. Định giá cả hai chân cùng lúc trong từng kịch bản; chỉ nhận phần bù mà mô hình hỗ trợ.